מהי חברה ספקולטיבית?
חברה ספקולטיבית מקדישה אחוז משמעותי מנכסיה להשקעות בסיכון גבוה בתקווה לקצור תשואות יוצאות דופן.
Takeaways מפתח
- חברה ספקולטיבית מקדישה אחוז ניכר מנכסיה להשקעות בסיכון גבוה בתקווה לקצור תשואות יוצאות דופן. השקעה בחברה ספקולטיבית לעומת זאת, אין לראות בה השקעה בסיכון גבוה, במיוחד אם לחברה זו יש הקימו מודל עסקי אמין ומוצלח. חברות אנרגיה הן דוגמאות מהותיות לחברה ספקולטיבית, מכיוון שהן מתחייבות ברציפות אחוז משמעותי מנכסיהן לפרויקטים של חיפושים, אשר לעתים קרובות יותר מאשר לא מסתיימים בכישלון.
הבנת חברות ספקולטיביות
לחברה ספקולטיבית אחוז נכבד מהנכסים שלה נקשר בפרויקטים עם תשואה לא וודאית. חברה ספקולטיבית משתתפת בפרויקטים עם סבירות גבוהה לכישלון. עם זאת, אם פרויקט יצליח, ההחזרות יכולות להיות משמעותיות למדי.
לעומת זאת, אין לראות בהשקעה בחברה ספקולטיבית השקעה בסיכון גבוה, במיוחד אם אותה חברה הקימה מודל עסקי אמין ומוצלח. כיוון שכך, המניה של חברות ספקולטיביות מסוימות (Exxon Mobil Corp או Shell Canada) אינה מסווגת כמניה ספקולטיבית, מכיוון שאפשר להעריך את התשואה הצפויה של מניות חברת ספקולטיביות מבוססות אלה ברמת אמון סבירה.
חברות אנרגיה הן דוגמאות מהותיות לחברה ספקולטיבית, מכיוון שהן מחייבות ברציפות אחוז משמעותי מנכסיהן לפרויקטים של חיפושים, אשר לרוב לא מסתיימים בכישלון. עם זאת, אם אחת המיזמים הללו תצליח, והם מוצאים מקור חדש לנפט או לגז טבעי, התשואות הפוטנציאליות יכולות להיות אדירות.
אמנם יש סיכון משמעותי בהשקעה בחברות ספקולטיביות בשלב מוקדם, אולם האפשרות שחברה קטנה עשויה למצוא מרבץ מינרלים ענק, להמציא את האפליקציה הגדולה הבאה, או לגלות שתרופה למחלה מציעה תמריץ מספיק עבור הספסרים לקחת את הסיכון הזה..
למרות שמרבית המניות הספקולטיביות נוטות להיות חברות בשלב מוקדם, שבב כחול יכול מדי פעם להפוך למניה ספקולטיבית אם הוא נופל על זמנים קשים ויש לו סיכוי מהיר לעתיד. מניה כזו מכונה "מלאך שנפל" והיא עשויה להציע תגמול אטרקטיבי בגין סיכון אם היא תוכל להצליח להפוך את עסקיה ולהימנע מפשיטת רגל. ג'נרל אלקטריק (GE), שנסחרת כיום סביב 9.38 דולר למניה, עשויה להיחשב כדוגמא למלאך שנפל. המניה של GE נפלה כל כך רחוקה מהשיא הגבוה בכל הזמנים ועסקי הליבה שלה השתנו עד כדי כך שהוחלף בממוצע התעשייה של דאו ג'ונס (DJIA), נפילה בלתי נתפסת עבור החבר היחיד שנותר במקור במדד.
השקעה בחברות ספקולטיביות
זה יכול להיות קשה לתרץ את ההחלטה להשקיע בחברה ספקולטיבית מכיוון שלא ניתן להשתמש במדדי הערכת השווי המסורתיים כמו יחסי הרווח והמחיר (מכירות למחיר / מכירות) מכיוון שהם בדרך כלל בשלב מוקדם. ובלתי רווחיים. עבור חברות כאלה, ייתכן שיהיה צורך בטכניקות אלטרנטיביות כמו הערכת תזרים מזומנים מוזלים (DCF) או הערכת עמיתים בכדי להקרין פוטנציאל עתידי.
חברות ספקולטיביות מהוות לרוב חלק קטן מתיק המשקיעים המנוסה. מניות כאלה עשויות לשפר את סיכויי התשואה של התיק הכולל מבלי להוסיף סיכון רב, בזכות ההשפעות המיטיבות של הגיוון. משקיעים מנוסים המשתכרים במניות ספקולטיביות בדרך כלל מחפשים חברות שהתנסו בניהול, מאזנים חזקים וסיכויים עסקיים מעולים לטווח הארוך.
על מרבית המשקיעים להימנע ממניות ספקולטיביות אלא אם כן יש להם את הזמן להקדיש למחקר, בעוד שסוחרים צריכים להיות בטוחים להשתמש בטכניקות של ניהול סיכונים בעת סחר בחברות ספקולטיביות כדי להימנע מהפסדים חדים.
