מהו סיכון ספקולטיבי?
סיכון ספקולטיבי הוא קטגוריית סיכון שכאשר היא מבוצעת, מביאה לדרגה בלתי ודאית של רווח או הפסד. כל הסיכונים הספקולטיביים נעשים כבחירות מודעות ואינם רק כתוצאה מנסיבות בלתי נשלטות. מכיוון שיש סיכוי כלשהו לרווח או להפסד, סיכון ספקולטיבי הוא ההפך מסיכון טהור, שהוא האפשרות רק להפסד וללא פוטנציאל לרווח.
כמעט כל פעילויות ההשקעה כרוכות בסיכונים ספקולטיביים מסוימים, שכן למשקיע אין מושג אם השקעה תהיה הצלחה נוקבת או כישלון מוחלט. חלק מהנכסים - כמו חוזה אופציות - נושאים שילוב של סיכון ספקולטיבי וסיכון שתוכלו לגדר.
הבנת סיכון ספקולטיבי
חלק מההשקעות הן ספקולטיביות יותר מאחרות. לדוגמא, להשקעה באגרות חוב ממשלתיות יש סיכון הרבה פחות ספקולטיבי מאשר השקעה באג"ח זבל מכיוון שלאג"ח ממשלתיות יש סיכון נמוך בהרבה לברירת מחדל. במקרים רבים, ככל שהסיכון הספקולטיבי גדול יותר, כך פוטנציאל הרווחים או ההחזר על ההשקעה גדול יותר.
Takeaways מפתח
- סיכון ספקולטיבי קורה כאשר קיים פוטנציאל לא ברור לרווחים או להפסדים. הנחת סיכון ספקולטיבי היא בדרך כלל בחירה ולא תוצאה של נסיבות בלתי נשלטות. סיכון טהור הוא פוטנציאל ההפסדים ובניגוד לסיכון הספקולטיבי, אין שום אפשרות לרווח.קניית חוזה אופציות לרכישה היא דוגמה לנטילת סיכון ספקולטיבי, מכיוון שיש פוטנציאל לרווחים, ואילו האפשרות להפסדים - מבחינת הפרמיה ששולמה עבור החוזה - קיימת גם כן. הימורי ספורט, השקעה במניות, וקניית אג"ח זבל הן דוגמאות נוספות לפעילויות הכרוכות בסיכון ספקולטיבי.
לסיכון ספקולטיבי יש פוטנציאל לגרום לרווח או הפסד. זה דורש קלט מהאדם המחפש לקחת את הסיכון ולכן הוא לגמרי מרצון באופיו. יחד עם זאת קשה לצפות בתוצאה של סיכון ספקולטיבי, מכיוון שלא ידוע מהו הסכום המדויק של רווח או הפסד. במקום זאת משתמשים בגורמים שונים - כמו היסטוריית חברות ומגמות שוק ברכישת מניות - כדי להעריך את פוטנציאל הרווח וההפסד.
סיכון ספקולטיבי לעומת סיכון טהור
בניגוד לסיכון הספקולטיבי, סיכון טהור כרוך במצבים בהם התוצאה היחידה היא אובדן. באופן כללי, סוגים אלה של סיכונים אינם נלקחים מרצונם, ובמקום זאת הם לרוב אינם בשליטתו של המשקיע. סיכון טהור משמש לרוב בהערכת צרכי הביטוח. לדוגמא, אם אדם יפגע במכונית בתאונה, אין שום סיכוי שהתוצאה של זה תהיה רווח. מכיוון שתוצאת אירוע זה יכולה לגרום רק להפסד, זהו סיכון טהור.
דוגמאות לסיכון ספקולטיבי
מרבית ההשקעות הכספיות, כמו רכישת מניות, כרוכות בסיכון ספקולטיבי. ייתכן שערך המניה יעלה, וכתוצאה מכך רווח או ירידה, וכתוצאה מכך הפסד. אמנם נתונים עשויים לאפשר הנחות מסוימות לגבי הסבירות לתוצאה מסוימת, אך התוצאה אינה מובטחת.
הימורי ספורט מתאימים גם כעל סיכון ספקולטיבי. אם אדם מהמר באיזו קבוצה תנצח משחק כדורגל, התוצאה עלולה לגרום לרווח או הפסד, תלוי באיזו קבוצה מנצחת. אמנם לא ניתן לדעת את התוצאה מבעוד מועד, אך ידוע כי שניהם רווחים או הפסדים.
לעומת זאת מכירת או כתיבת אופציית שיחה טומנת בחובה סיכון בלתי מוגבל בתמורה לפרמיה שנגבתה. עם זאת, ניתן לסגור חלק מאותו סיכון ספקולטיבי באמצעות אסטרטגיות אחרות, כגון בעלות על מניות במניה או על ידי רכישת אופציית שיחה עם מחיר השביתה גבוה יותר. בסופו של דבר, כמות הסיכון הספקולטיבי תלויה בשאלה האם האופציה נקנית או נמכרת והאם היא מגודרת או לא.
