מהי מלאי ספקולטיבי?
מלאי ספקולטיבי הוא מלאי שמשמש סוחר כדי לשער. יסודות המניה אינם מראים חוזק לכאורה או מודל עסקי בר-קיימא, במקום זאת הסוחר מצפה שדברים כאלה עשויים להיווצר יום אחד מסיבה זו או אחרת. אולם כרגע, מחיר המניה נמוך יחסית ומחזיק בדרגת סיכון גבוהה. זה יכול להיות מלאי פרוטה או מניה בשוק מתעורר שהסוחר צופה להתפרסם בהרבה מאוד בקרוב. סוחרים רבים נמשכים למניות ספקולטיביות בגלל התנודתיות הגבוהה שלהם יחסית למניות שבבים כחולים, מה שמייצר הזדמנות לייצר תשואות גבוהות יותר (אם כי בסיכון גדול יותר). מרבית המשקיעים לטווח ארוך ומשקיעים מוסדיים מתרחקים ממניות ספקולטיביות אלא אם כן הם חלק מקרן נאמנות או קרן הנסחרת בבורסה (ETF).
Takeaways מפתח
- סוחרים בוחרים מניות שנראות שיש להן פוטנציאל רב שעדיין לא מומש. מניות כאלה הן נושא הספקולציות, המכונות אפוא מניות ספקולטיביות. מניות ספקולטיבית נוטות להיות מקובצות לסקטורים או בסוגים שונים: מניות אגורה, מניות שוק מתעוררות, מלאי חומרים נדירים, מלאי תרופות ואחרים.
ספקולציות
הבנת מלאי ספקולטיבי
מניות ספקולטיביות פונות לסוחרים לטווח קצר בשל מחיר המניה הנמוך שלהם ותנודתיות רבה יותר בהשוואה למניות שבב כחול מסורתיים. התנודתיות הגדולה יותר מאפשרת לסוחרים לממש רווחים בהנחת רוח אם הסחר מסתדר לטובתם. האתגר הוא למצוא דרכים להגביל הפסדים אם הסחר לא מסתדר.
פעמים רבות מקבצים מניות ספקולטיביות בענפים כמו כרייה, אנרגיה, טכנולוגיה וביוטכנולוגיה. אמנם יש סיכון משמעותי בהשקעה בחברות בשלב מוקדם בענפים אלה, אולם האפשרות שחברה קטנה עשויה למצוא פיקדון מינרלים ענק, להמציא את האפליקציה הגדולה הבאה, או לגלות שתרופה למחלה מציעה תמריץ מספיק עבור ספקולנטים לקחת סיכוי עליהם.
למרות שמרבית המניות הספקולטיביות נוטות להיות חברות בשלב מוקדם, שבב כחול יכול מדי פעם להפוך למניה ספקולטיבית אם הוא נופל על זמנים קשים ויש לו סיכוי מהיר לעתיד. מניה כזו ידועה כמלאך שנפל ועלולה להציע תגמול אטרקטיבי לתגמול סיכון אם היא תוכל להצליח להפוך את עסקיה ולהימנע מפשיטת רגל.
השקעה במניות ספקולטיביות
בדרך כלל מניות ספקולטיביות מצטברות בשוקי שור חזקים מאוד כאשר למשקיעים יש סובלנות גבוהה לסיכון. הם פחות מביצועים בשווקי דובים, מכיוון שהסלידה מהסיכון של המשקיעים גורמת להם להכות לכיוון מניות בעלות שווי גדול יותר יציבים יותר.
לא ניתן להשתמש במדדי הערכה אופייניים כמו יחס רווחי מחירים (P / E) ומכירות מחיר (P / S) עבור מרבית המניות הספקולטיביות מכיוון שהם בדרך כלל אינם רווחיים ועשויים להיות בעלי מכירות מינימליות. במניות כאלה, ייתכן שיהיה צורך להשתמש בטכניקות אלטרנטיביות כמו הערכת תזרים מזומנים מוזלים (DCF) או הערכת עמיתים כדי להסביר פוטנציאל עתידי ולא יסודות עכשוויים.
מניות ספקולטיביות מהוות לרוב חלק קטן מהתיקים המוחזקים בידי משקיעים מנוסים מכיוון שמניות כאלה עשויות לשפר את סיכויי התשואה של התיק הכולל מבלי להוסיף סיכון רב מדי, בזכות ההשפעות המיטיבות של הגיוון. משקיעים מנוסים המשתכרים במניות ספקולטיביות בדרך כלל מחפשים חברות שיש להן צוותי ניהול טובים, מאזנים חזקים וסיכויים עסקיים מעולים לטווח הארוך.
על מרבית המשקיעים להימנע ממניות ספקולטיביות אלא אם כן יש להם את הזמן להקדיש למחקר, בעוד שסוחרים צריכים להיות בטוחים להשתמש בטכניקות ניהול סיכונים בעת סחר במניות ספקולטיביות כדי להימנע מירידות חדות.
