אתה פשוט צריך לאהוב אנליסטים בוול סטריט ואת האינדיקטורים האהובים עליהם.
היום פרסמה בנק אוף אמריקה / מריל לינץ '(BAML) הערת מחקר הבוחנת את תחושת השוק הנוכחי בשוק המניות. השטר מתמקד במה ש- BAML מכנה את אינדיקטור הצד המכר, מדד המשמש לשופט את השוויניות או הדוביות של המניות, באופן כללי. התיאוריה העומדת מאחורי האינדיקטור קובעת שכאשר סנטימנט המשקיע הוא מאוד שורי, זהו אות למכור, וכאשר הסנטימנט דובי מאוד זהו אות קנייה.
בפתק המחקר של היום נכתב כי מחוון הצדדים למכור זכה ב -52.9, לעומת 52.8 לאחרונה, וסימן את הרמה הגבוהה ביותר מזה 16 חודשים. הערה טוענת שכאשר המדד ירד נמוך או נמוך זה, התשואות הכוללות במהלך 12 החודשים הבאים היו חיוביות 94% מהזמן. היא גם טוענת כי שיפור הסנטימנט יכול להיות צעד לעבר סוג האופוריה של השוק שיכול בדרך כלל להגיע בסוף שוק שור. האינדיקטור של BAML עוקב אחר סנטימנטים מאז 1985. לעיון, המדד פגע ב 71 בשנת 2000 ו 44 ב 2012.
ההיגיון הזה מכאיב את הראש. האות המתיימר של התרשים המבוסס על שוליות או דוביות אינו הגיוני. כן, בהחלט יש קשר בין סנטימנט השוק לפסגות שוקות ושוקות. אולם הדיוק של תרשים מחוון הצדדים למכור למטה נראה חשוד, במקרה הטוב.
עיתוי התרשים, שהיה אמור להבהב אות מכר גדול בתחילת 1998, החמיץ את כל ההפעלה במחירי המניות עד שנת 2000. במבט לאחור, ברור שאפשר היה עדיף שלא להשקיע אחרי 1998, אך ראייה לאחור פועלת רק בדיעבד.
איתות המכירה נשאר על כנו עד שנת 2004, מה שהיה גורם למשקיע להחמיץ את קרקעית השוק בשנת 2003 ובמהלך שנת 2007. האות נשאר בגבול אזור ניטרלי ומכירה ברוב הזמן עד 2008. בנוסף, אות המכירה בתקופת 2007-2008 לא היה חזק כמעט כמו זה שנראה בשנת 2000.
בינתיים, ברוב הפעמים משנת 2008 ועד 2012, המדד היה בשטח ניטרלי, אז שוק המניות קרס בשנת 2008 ו -2009 ואז התאושש מההשפעות של הקלות כמותיות. ואז אות הקנייה היה החזק ביותר בשנת 2012, הרבה אחרי שהשוק כבר החזיר חלק גדול מההפסדים במשבר הפיננסי. האינדיקטור גם מציע כי תחושת המשקיעים נמצאת במגמת ירידה כוללת מאז שנת 2000.
ניתוח מסוג זה אינו אלא תזמון שוק. יש אלטרנטיבה מצוינת: השקיעו בשוק המניות לטווח הארוך, או זיהו עסק שאתם אוהבים ותאמינו שהוא יגדל עם הזמן. BAML מציינת כי ניתוח מחוון הצדדים למכירה הוא חלק מהמודל בו הם משתמשים כדי לחשב את יעד המחירים הכולל S&P 500 שלהם. מוקדם יותר היום העלתה החברה יעד זה במחיר S&P 500 ל- 2450 מ- 2300, גם כאשר המדד עצמו בודק 2396. כן, צריך לאהוב אותו.
