האם איקונים הופכים לחמדנים מדי?

מודל מימון ההמונים הראשוני (ICO) המציע מטבע מייצג מודל פיננסי מודרני של ימינו. ההבטחה שלה כפלא טכנולוגי ואסטרטגיה ייחודית לשחרור סטארט-אפים שאפתניים מהסתמכותם על הון סיכון משכה רבים חובבי, אך גם גורמים רבים. הגחמות היחידות שחברת ICO חייבת לסבול הן אלה של המשקיעים הרבים שלה, שאינם יכולים לתבוע במפורש כל סוג של זכויות בתוך החברה ובמקום זאת לפנות להזדמנויות אלה עבור רכיב הספקולציות. כיוון שכך, זו דרך נטולת טרחה לגייס הון ללא מגבלות הרגולציה וההתחייבות שאחרת יכבידו על הצעה ראשונית של מניות, למשל.

זה היה מופלא לראות את הפרויקטים הקטנים הללו מגיעים ליעדי מימון בשעות בלבד במהלך תנופת הקריפטו של 2017. שמות הכרטיסים הגדולים בשוק הקריפטו של ימינו כמו בנקור וגולם מקורם ב- ICOs, שהראשונים שבהם גייסו מעל 150 מיליון דולר בפחות משלושה. שעות אחרונות 8.2 מיליון דולר תוך 20 דקות בלבד. בתקופה שבה כל מטבע טומן בחובו אפשרות לעושר בלתי נספר, אין זה מפתיע שאפילו הרעיונות האבסורדיים ביותר אספו הון ללא בדיקה רבה.

ICOs גייסו כסף באופן סופי לפני שהייתה אינדיקציה לבעיות בשוק, אך לירידה המהירה והאוניברסלית של מחירי cryptocurrency שהחלו בסוף 2017 הייתה השפעה מועטה. הם עדיין מוצאים משקיעים מוכנים - וכבר גייסו יותר מכל ICOs בשנה שעברה יחד - אך דינמיקות שוק חדשות מרתקות מגמה לפיה ICO's נוטים להיות "ירוקים יותר" ממה שהיו פעם. הם יכולים להשיג הישג זה על ידי לצבוט את הכלכלה שמאחורי האסימון שלהם, אך קשה לדעת את המניעים האמיתיים העומדים מאחוריו.

איך להיות אנוכי

ICO הוא יחסית פשוט בהשוואה לחישוקים שחברה שמכינה להנפקה חייבת לקפוץ דרכה. הוא צריך לספק חוזה חכם בטוח, המחליף cryptocur Currency פופולרי עבור אסימון של ICO, כמו גם חומרים שיווקיים ומידעיים המתארים את מפת הדרכים, את השירות, וכמובן, תוכנית לכלכלה העומדת מאחורי האסימון עצמו.

ניהול כלכלות אלה הוא קריטי ובדרך כלל הוא פונקציה של כמה אסימונים ה"נטבעים "ואת השימוש בהם. על ידי התאמת המתמטיקה והמדיניות העומדות מאחורי כלכלת אסימון, כמו המספר הכולל במחזור, אחוז שנמכר, שמור ונשרף ושער החליפין בין קריפטוקורנטים נגדים, ניתן לתפעל כיצד זורם הערך במערכת האקולוגית.

ICO יקבע בדרך כלל מחיר מינימום עבור האסימון שלו, אותו ניתן לחשב על ידי קביעת מספר האסימונים שיקבל משקיע עבור ה- ETH או BTC שלהם, ואז את המחיר הנוכחי של ETH או BTC. לדוגמה, אם אחד יקבל 1000 אסימונים תמורת 1 ETH, ו- ETH שווה 500 $, הערך ההתחלתי עבור אסימונים חדשים אלה הוא $ 0.50.

המשקיעים משערים כי האסימון בסופו של דבר יהיה שווה יותר מ- $ 0.50, מה שעלול לקרות אם הפרויקט יצליח, וצובר גם פופולריות וגם חשיפה רחבה יותר. המשקיעים נוטים להעניק אמינות לא פחות למשק אסימון מאוזן כמו שהם עושים את הרעיון העסקי שמאחוריה.

באמצעות מחיר המינימום, ICO יכול לקבוע את הסכום האמיתי של ETH או BTC שהם רוצים לגייס כדי לעמוד באבני דרך בצמיחה, ולכן מספר האסימונים המיועדים למכירה במהלך האירוע. לעיתים רחוקות הם מוכרים את כל האסימונים שהם מטבחים, וכמעט תמיד בוחרים לשמור על חלקם עבור החברה מסיבות שונות. בזמן האחרון הם שומרים על אחוז גבוה בהרבה מהסך הכל, מה שמוביל את חלקם להאמין ש- ICO הם "ירודים יותר" מבעבר.

הפעלת שליטה על כלכלות הקריפטו

מגמות אחרות מצביעות גם על אנוכיות מסוימת מצד ICOs, כלומר שהם "שורפים" אסימונים שלא נמכרו לעתים קרובות פחות. שריפת אסימונים פירושה פשוט שכל אסימונים המסומנים למכירה באירוע ICO שלא נמכרים, נהרסים. בדרך כלל זה נתפס כעניין טוב עבור המשקיעים מכיוון שהוא מצמצם את ההיצע הכולל ומגביר את המחיר. במקום זאת, ICOs פשוט שומרים על אסימונים שלא נמכרו לשימוש עתידי.

משתתפי ICO רואים מגמות אלה כחמדניות בגלל השפעתן על סך היוון השוק של האסימון וכמה מהכובע הזה שייך לציבור. שווי שוק גדול יותר עם פחות אסימונים למשקיעים פירושו בדרך כלל שניתן לשבש את הכלכלה ביתר קלות כאשר ה- ICO בוחר למסור או למכור את האסימונים בקופתו. ראה את הדוגמאות להלן:

1. ICO AAA מחליט לגייס 30 מיליון דולר ומוכר 75% מכלל האסימונים למשקיעים. משמעות הדבר היא כי שווי השוק הכולל הוא 40 מיליון דולר כולל 25% שמוחזק על ידי ה- ICO.

   ICO ZZZ מחליט לגייס 30 מיליון דולר ומוכר רק 25% מכלל אספקת האסימונים למשקיעים. בדוגמה זו, שווי השוק הכולל הוא 120 מיליון דולר כולל 75% השומרים על ידי ICO.

רוב האנשים מבינים כי שווי שוק הוא המחשה של סנטימנט יותר מאשר אינדיקטור להצלחה. אם ICO יחליט למכור רק אסימון אחד במחיר של 5 דולר, ולהדפיס מיליארד מהם, הם היו יכולים לתבוע טכנית שווי שוק של 5 מיליארד דולר. ובכל זאת, עם ערך גבוה יותר על הנייר ויותר אסימונים מוסתרים בהצעת המחיר של החברה, הסיכונים עבור המשקיעים הם גדולים יותר אם החברה תחליט למכור את אחזקותיה או למסור אותן.

ישנן סיבות רבות לחברות לאגור יותר מטבעות ביחס למשקיעים שלהן. סיבות אלטרואיסטיות אפשריות לתאוות בצע כוללות:

• קיימות גדולה יותר של הון - ל- ICO קרן גדולה יותר לשכירות, לשכר תקורות, ובמידה אחרת לצמיחה בת-קיימא

  אסימונים נוספים שהוקצו לכורים - הדבר מעודד כרייה מוקדמת ורשת מבוזרת חזקה ובלתי מעורערת

  "שוחד פרודוקטיבי" שאינו קשור ישירות למחיר - תמריץ של שותפויות יצרניות והנעת מפתחים לבנות dApps מעודדת עבור מערכת אקולוגית שלמה.

עם זאת, הרציונל לתאוותנות עשוי להיות ממוסגר שלילית:

• שאיבת המחיר - צמצום התמיכה האספקה ​​המצטיינת בהטלת המטבע במספרים גדולים יותר לרווח

  החלפות שוחד לרישומים - הרישום הוא גם מגבר מחירים שבסופו של דבר אינו מספק ערך אמיתי למיזם עצמו מלבד הפטריות הנוספת.

קשה להשיג איזון בין קיימות לבסיס משקיעים יקר ומשגשג. על חברות ICO לעשות את הטוב ביותר עבור הפרויקט שבבסיס מבלי להבריח משקיעים, שרבים מהם מעוניינים רק בתשואה מהירה. למרבה הצער, משקיעים מסוג זה נפוצים מדי, כך שאפילו חברות ה- ICO האחראיות ביותר חייבות לדאוג למצב הרוח הזה או להסתכן בכך שהם עוברים את יעדי המימון שלהם. אם הטקטיקות שלהם נחשבות "חמדניות" היא בסופו של דבר סובייקטיבית, וזה תלוי במשקיעים פוטנציאליים לקבוע את האיכות והכוונות של כל פרויקט לפני שהם תורמים.