מהי פעולה תאגידית?
פעולה תאגידית היא כל פעולה שמביאה שינוי מהותי לארגון ומשפיעה על בעלי העניין שלו, כולל בעלי מניות, שכיחים ומועדפים כאחד, וכן בעלי אגרות חוב. אירועים אלה מאושרים בדרך כלל על ידי דירקטוריון החברה; בעלי מניות עשויים להיות רשאים להצביע גם על אירועים מסוימים. חלק מהפעולות התאגידיות מחייבות בעלי המניות להגיש תגובה.
מהן פעולות תאגידיות?
הבנת פעולות תאגידיות
כאשר חברה הנסחרת בפומבי מוציאה פעולה עסקית, היא יוזמת תהליך המשפיע ישירות על ניירות הערך שהונפקו על ידי אותה חברה. פעולות עסקיות יכולות לנוע בין עניינים פיננסיים דחופים, כמו פשיטת רגל או פירוק, לחברה שמשנה את שמה או סמל המסחר, ובמקרה זה על החברה לעדכן לעיתים קרובות את מספר ה- CUSIP שהוא מספר הזיהוי שניתן לניירות ערך. דיבידנדים, חלוקת מניות, מיזוגים, רכישות ושפינוקים הם כל דוגמאות נפוצות לפעולות עסקיות.
פעולות ארגוניות יכולות להיות חובה או מרצון. פעולות תאגידיות חובה מוחלות אוטומטית על ההשקעות הכרוכות בכך בעוד פעולות תאגידיות מרצון מחייבות להחיל את תגובת המשקיע. פיצולי מניות, רכישות ושינוי שם החברה הם דוגמאות לפעולות תאגידיות חובה; הצעות מכרז, דיבידנדים אופציונליים והנפקות זכויות הינם דוגמאות לפעולות עסקיות מרצון.
פעולות תאגידיות שצריכות להיות מאושרות על ידי בעלי מניות, לרוב יופיעו בהצהרת מיצוען של המשרד, אשר מוגשת לפני האסיפה השנתית של החברה הציבורית. פעולות תאגידיות יכולות להתגלות גם בהגשות 8-K לאירועים מהותיים.
Takeaways מפתח
- פעולה תאגידית היא אירוע שמבוצע על ידי חברה שמשפיע באופן מהותי על בעלי העניין שלה (למשל בעלי מניות או נושים). פעולות תאגידיות שכיחות כוללות תשלום דיבידנדים, חלוקת מניות, הצעות מכרז ומיזוגים ורכישות. לעיתים קרובות יש לאשר פעולות חברות על ידי בעלי מניות בחברה ודירקטוריון.
פעולות תאגידיות נפוצות
פעולות עסקיות כוללות פיצולי מניות, דיבידנדים, מיזוגים ורכישות, הנפקת זכויות וספין אופים. כל אלה הם החלטות מרכזיות שבדרך כלל צריך לאשר על ידי דירקטוריון החברה ולאשר על ידי בעלי מניותיה.
- דיבידנד במזומן הוא פעולה תאגידית נפוצה המשנה את מחיר המניה של החברה. דיבידנד במזומן מותנה באישור דירקטוריון החברה, והוא חלוקת רווחי החברה לסוג מסוים של בעלי מניותיה. לדוגמא, נניח כי דירקטוריון החברה של ABC אישר דיבידנד במזומן של 2 דולר. בתאריך הדיבידנד לשעבר, מחיר המניה של החברה ABC ישקף את הפעולה התאגידית ויהיה 2 דולר פחות ממחיר הסגירה הקודם. חלוקת מניות היא פעולה עסקית נפוצה נוספת המשנה את המניות הקיימות של החברה. בפיצול מניות, מספר המניות המצטיינות מוגדל בכפולה שצוינה, בעוד שמחיר המניה יורד באותו הגורם למכפיל. לדוגמה, ביוני 2015, Netflix Inc. הודיעה על החלטתה לעבור חלוקת מניות שבעה עבור אחד. לפיכך, מחיר המניה של נטפליקס ירד בגורם של שבע, בעוד שמניותיה המצטיינות עלו בגורם של שבע. ב -15 ביולי 2015, נטפליקס נסגרה על 702.60 דולר למניה והייתה מחיר סגירה מותאם של 100.37 דולר. למרות שמחיר המניות של נטפליקס השתנה מהותית, הפיצול לא השפיע על שווי השוק שלה. פיצול הפוך ייושם על ידי חברה שרוצה לאלץ את מחיר המניות שלה. לדוגמא, בעל מניות שבבעלותו 10 מניות מניות בשווי של 1 דולר לכל אחת תהיה מניה אחת בלבד לאחר פיצול הפוך של 10 לאחד, אך מניה אחת תוערך ב 10 $. פיצול הפוך יכול להיות סימן לכך שמניית החברה שקעה כל כך נמוכה עד שמנהליה רוצים לרצות את המחיר, או לפחות לגרום לה להראות שהמניה חזקה יותר. ייתכן שאולי החברה תצטרך להימנע מלקוטלג כמניה פרוטה. במקרים אחרים, חברה עשויה להשתמש בפיצול הפוך בכדי להוציא את המשקיעים הקטנים. מיזוגים ורכישות (M&A) הם סוג שלישי של פעולה תאגידית המביאים לשינויים מהותיים בחברות. במיזוג שתי חברות או יותר מסתנכרנות זו לזו להקים חברה חדשה. בעלי המניות הקיימים בחברות המתמזגות שומרים על אינטרס משותף בחברה החדשה. בניגוד למיזוג, רכישה כרוכה בעסקה בה חברה אחת, הרוכשת, משתלטת על חברה אחרת, חברת היעד. ברכישה חברת היעד מפסיקה להתקיים, אך הרוכש מניח את עסק חברת היעד והמניות של הרוכש ממשיכה להיסחר. ספין אוף מתרחש כאשר חברה ציבורית קיימת מוכרת חלק מנכסיה או מחלקת מניות חדשות ב להקים חברה עצמאית חדשה. לעתים קרובות המניות החדשות יוצעו באמצעות הנפקת זכויות לבעלי המניות הקיימים לפני שהוצעו למשקיעים חדשים. ספין אוף יכול להצביע על חברה שמוכנה להתמודד עם אתגר חדש או כזה שממקד מחדש את פעילות העסק העיקרי. חברה המיישמת הנפקת זכויות מציעה מניות נוספות או חדשות רק לבעלי המניות הנוכחיים. לבעלי המניות הקיימים ניתנת הזכות לרכוש או לקבל מניות אלה לפני שהם מוצעים לציבור. הנפקת זכויות מתבצעת באופן קבוע בצורה של חלוקת מניות, ובכל מקרה יכולה להעיד על כך שמציעים לבעלי מניות קיימים הזדמנות לנצל פיתוח חדש ומבטיח.
