מהו ארגון מחדש של חובות ארגוניים?
ארגון מחדש של החוב התאגידי הוא ארגון מחדש של חובות מצוקה של חברה במצוקה להשבת נזילותה ולהשארתה בעסק. זה מושג לרוב בדרך של משא ומתן בין חברות במצוקה לנושים שלהן, כמו בנקים ומוסדות פיננסיים אחרים, על ידי הפחתת סכום החוב הכולל שיש לחברה, וגם על ידי הפחתת הריבית שהיא משלמת תוך הגדלת פרק הזמן בו היא עומדת צריך להחזיר את ההתחייבות. לעיתים עלולים לסלוח לנושים חלק מחובותיה של החברה בתמורה למצב הון בחברה. הסדרים כאלה, שלעתים קרובות הם ההזדמנות הסופית עבור חברה במצוקה, עדיפים על פשיטת רגל מורכבת ויקרה יותר.
הבנת ארגון מחדש של חובות ארגוניים
הצורך בארגון מחדש של חוב ארגוני עולה לעיתים קרובות כאשר חברה עוברת קשיים כלכליים ומתקשה לעמוד בהתחייבויותיה, כגון תשלומי חוב. במילים פשוטות, חברה חייבת יותר חובות (ותשלומי חוב) ממה שהיא יכולה לייצר הכנסה. אם הבעיות מספיקות כדי להוות סיכון גבוה לכך שהחברה תפשט את הרגל, היא יכולה לנהל משא ומתן עם נושיה כדי להפחית את הנטל ולהגדיל את סיכוייה להימנע מפשיטת רגל. בארצות הברית, הליכים בפרק 11 מאפשרים לחברה לקבל הגנה מפני נושים בתקווה לנהל משא ומתן חוזר על התנאים בהסכמי החוב ולשרוד כעסק חי. גם אם הנושים לא יסכימו לתנאי תוכנית שהוצגה, בית המשפט רשאי לקבוע כי היא הוגנת ולהטיל את התוכנית על הנושים.
ארגון מחדש של חובות ארגוניים לעומת פשיטת רגל
ארגון מחדש של חובות ארגוניים - המכונה גם "ארגון מחדש של חובות עסקיים" - לרוב עדיף על פשיטת רגל, שיכולה לעלות עשרות אלפי דולרים לעסקים קטנים ופעמים רבות מזו של תאגידים גדולים. רק חלק מהחברות המבקשות הגנה מהנושים שלהן באמצעות הגשת פרק 11, מופיעות בשלמותן, בין היתר בגלל המעבר בשנת 2005 למשטר שהעדיף לעמוד בהתחייבויות כספיות על שמירת חברות על כנה באמצעות הגנה משפטית. העלות הגדולה ביותר למימון מחדש של חובות ארגוניים היא הזמן, המאמץ והכסף שהוצא במשא ומתן על התנאים עם נושים, בנקים, ספקים ורשויות. התהליך יכול לארוך מספר חודשים ולערוך מספר פגישות.
אחת השיטות הנפוצות לארגון מחדש של החוב התאגידי היא החלפת חוב להון שבה הנושים מקבלים חלק מחברה במצוקה בתמורה לסליחה על חלק מהחוב שלה או כולו. תאגידים גדולים הנמצאים תחת איום חדלות פירעון מנצלים לרוב אסטרטגיה זו, בדרך כלל כתוצאה מהתוצאה הסופית של הנושים להשתלט על החברה.
