עלות ההון לעומת עלות ההון: סקירה כללית
עלות הון של חברה מתייחסת לעלות שעליה לשלם על מנת לגייס קרנות הון חדשות, ואילו עלות ההון שלה מודדת את התשואות שדורשים המשקיעים שהם חלק ממבנה הבעלות של החברה.
עלות ההון היא אחוז התשואה שדורשים בעלי חברה, אך עלות ההון כוללת את שיעור התשואה שדורשים המלווים והבעלים.
Takeaways מפתח
- עלות ההון מתייחסת למה שתאגיד צריך לשלם כדי שיוכל לגייס כסף חדש. עלות ההון מתייחסת לתשואות הפיננסיות שמשקיעים בחברה מצפים לראות. מודל תמחור נכסי ההון (CAPM) והדיבידנד מודל היוון הן שתי דרכים בהן מחושב עלות ההון.
עלות ההון
חברות הנסחרות רשומות יכולות לגייס הון באמצעות הלוואת כסף או מכירת מניות בעלות. משקיעי חוב ומשקיעי מניות דורשים החזר כספי, בין באמצעות תשלומי ריבית או רווחי הון / דיבידנד. עלות ההון מתחשבת הן בעלות החוב והן בעלות ההון.
לחברות יציבות ובריאות יש עלויות נמוכות באופן קבוע של הון והון עצמי. חברות בלתי צפויות הן בעלות סיכון, ונושים ומשקיעים במניות דורשים תשואה גבוהה יותר על השקעותיהם כדי לקזז את הסיכון.
לבעלי אגרות חוב ומלווים אחרים קל לראות את התשואה הגבוהה הזו; שיעור הריבית שגובה החוב גבוה יותר. קשה יותר לחשב את עלות ההון שכן שיעור התשואה הנדרש לבעלי המניות מוגדר פחות בבירור.
עלות ההון
עלות של הון עצמי של חברה מתייחסת לפיצוי שהשווקים הפיננסיים דורשים כדי להחזיק בנכס ולקחת על עצמו את סיכון הבעלות.
אחת הדרכים בהן חברות ומשקיעים יכולים להעריך את עלות ההון היא באמצעות מודל תמחור נכסי ההון (CAPM). כדי לחשב את עלות ההון באמצעות CAPM, הכפל את בטא החברה בפרמיית הסיכון שלה ואז הוסף ערך זה לשיעור נטול הסיכון. להלכה, נתון זה מתקרב לשיעור התשואה הנדרש על סמך סיכון.
דרך מסורתית יותר לחישוב עלות ההון היא באמצעות מודל היוון הדיבידנדים, בו עלות ההון שווה לדיבידנדים למניה חלקי מחיר המניה הנוכחי, המתווסף לשיעור צמיחת הדיבידנד.
