מהו סופר מכוסה?
סופר מכוסה הוא משקיע או סוחר המחזיק בביטחון הבסיסי כגידור מפני חוזה האופציות. מכיוון שהמשקיע כבר מחזיק בנכס הבסיסי, הם עשויים לכסות כל שיחה לפני או בתאריך התפוגה של האופציה.
הבנת סופר מכוסה
סופר מכוסה הוא מוכר אופציות שבבעלותו הנכס הבסיסי המיוצג על ידי חוזה האופציות. מכיוון שהכותב המכוסה מחזיק בביטחון הבסיסי, אם וכאשר מימוש חוזה האופציה, הכותב המכוסה יכול "לכסות" את ההסכם ללא צורך להיכנס לשוק הפתוח. סופרים מכוסים מגבילים את הסיכון שלהם בבעלות על הערך הבסיסי. אסטרטגיה זו היא גישה שמרנית ובניגוד לכתיבה עירומה. כתיבה עירומה היא כאשר מוכר האופציות אינו מחזיק את הערך הבסיסי, ואם הוא מתקשר, עליו לצאת לשוק לקנות את הנכס.
איך סופר מכוסה מרוויח כסף?
הכותב המכוסה מרוויח בקבלת פרמיות ששולמו על ידי רוכש חוזה האופציות. חוזים אלה מעניקים לקונה את הזכות, לא את החובה, לקנות או להתקשר, ולמכור או להכניס את הנכס במחיר מסוים במועד עתידי ספציפי. אופציות מכוסות יכולות להוסיף גמישות לתיק מכיוון שהן יכולות לגנות את הסיכון להשקעה.
דמיין שאתה הבעלים של 100 מניות של מניות ZXY שנסחרות תמורת 100 דולר למניה. אתה יכול למכור את הזכות, או את האופציה, לקנות מניה זו שישה חודשים בעתיד במחיר קבוע של 105 דולר. מכיוון שמניה זו יכולה להיות שווה יותר מ- 105 $ בסוף ששת החודשים, קונה האופציה ישלם 5 דולר למניה עבור ההזדמנות לרכוש את המניה ZXY בשיעור מוזל פוטנציאלי בהמשך. לקונה אין כל התחייבות לרכוש את המניה אם הנכס יפוחת לפני תאריך התפוגה של האופציה. בהווה, המוכר מקבל פרמיה של 500 $ עבור המניה שלהם, ויכול פוטנציאל להרוויח 10, 500 $ אם הקונה יבחר לקנות את המניה בתום שישה חודשים.
על ידי תשלום הפרמיה הזו, הקונה משקיע בכמות מסוימת של סיכון בכך שהוא מהמר כי המניה עשויה לעלות. לדוגמא, בתום שישה חודשים, המניה יכולה לעלות לסכום של 125 דולר, מה שאומר שהקונה יכול למכור אותה תמורת 12, 500 דולר.
סופרים מכוסים במצבים אחרים
חוזי אופציות עלולים להסתבך למדי בגלל קשריהם למסחר במניות ויישום אופציה לרכישה על נכס פיזי. אם אתה בעל בית, אתה יכול למצוא את עצמך סופר מכוסה.
כדוגמא, רוברט מחזיק בית בשווי 300, 000 $ ופיתוח We-R-Land ניגש אליו עם הצעה לרכוש את הנכס תמורת 350, 000 $. עם זאת, היזם יקנה את הנכס רק אם נקבעו חוקים נדל"ניים ספציפיים במהלך חמש השנים הבאות. פועל כסופר מכוסה, רוברט רשאי למכור למפתח אפשרות שיחה בנכס עם מחיר האופציה בתשלום של 3% מהעלות הכוללת, או 10, 500 דולר. אז אנו רשאים לפתח קרקעות עלולות לנעול את מחיר הרכישה בסך 350, 000 $ ללא קשר לעליית שווי השוק של הבית בסוף חמש השנים הללו. עם זאת, אם חוקי המקרקעין לא נחקקו, והיזם בוחר שלא לקנות את הנכס, ככותב המכוסה, עדיין שילמת 10, 500 דולר עבור האופציה.
