מהלכים גדולים (או לא)
לפעמים השווקים הפיננסיים העולמיים מרגשים את המשקיעים בעליות מעוררות אופוריה. לפעמים הם מפחידים משקיעים בטיפות בהלה. לפעמים הם מרדים את המשקיעים לישון עם טווחי איחוד מעוררי נפש. אנו נמצאים באחד מאותם טווחי איחוד, וזה משפיע על מגוון רחב של סוגי נכסים.
טווחי איחוד משעממים אלה מתפתחים לעתים קרובות לפני הכרזות כלכליות חשובות, כמו פרסום הצהרת המדיניות המוניטרית של ועדת השוק הפתוח הפדרלי של מחר. בשלווה שלפני ההודעה, משקיעים נוטים להפחית את נפח המסחר והתנודתיות כשהם מסתפקים בה כדי לחכות לחדשות.
במקרה זה, אנליסטים מחכים לבדוק אם ה- FOMC מתכוון להבהיר לא רק את כוונותיה לגבי העלאת הריבית במהלך שנת 2019, אלא גם את תוכניותיה לסלול את המאזן באמצעות תוכנית ההידוק הכמותית שלה. בעיקרון, ה- FOMC יכול היה לאותת על כל אחד מארבעה שילובי מדיניות מוניטרית שונים:
- זה יכול להמשיך להעלות את שיעורי ולהקפיד על קצב רוחה ללא שינוי. זה יכול להמשיך להעלות שיעורים אבל להאט את קצב הרוח למטה. זה יכול להפסיק להעלות את שיעורי הרוחות ולהשאיר את קצב רוחה ללא שינוי. זה יכול להפסיק להעלות את שיעורי אבל להאט את קצב הרוח.
אפשרות מס '1 עשויה לגרום למשקיעים להתחיל למכור מניות מחשש להאטה כלכלית והמשך לחץ על שוק האג"ח יפחית את אמון המשקיעים. אפשרות מס '2 או אפשרות מס' 3 עשויים להאריך את הקונסולידציה מכיוון שישאירו את המשקיעים לא בטוחים לגבי העתיד. אפשרות 4 עשויה לגרום למשקיעים להמשיך ולרכוש מניות, כיוון שתקווה לצמיחה כלכלית ממושכת והמשך גירוי בשוק האג"ח יגדיל את אמון המשקיעים.
אתה יכול לראות את אי הוודאות הנוכחית של המשקיעים בחוזק הכלכלה העולמית על ידי התבוננות בתרשים המחירים של נפט גולמי. כאשר המשקיעים צופים צמיחה בכלכלה העולמית, הם נוטים לדחוף את מחירי הנפט גבוה יותר מתוך ציפייה שכלכלה חזקה תביא ביקוש חזק. לעומת זאת, כאשר המשקיעים צופים האטה בצמיחה או התכווצות, הם נוטים להוריד את מחירי הנפט.
נפט גולמי מתאחד מזה שלושה שבועות במה שעשוי להפוך לכתף ימין של דפוס היפוך שורי של הראש והכתפיים. אולי הכרזת ה- FOMC של מחר תספיק כזרז בכדי לכפות פריצה בנפט גולמי.
S&P 500
במהלך השבוע הראשון של השנה, ה- S&P 500 ביצעו פחות מביצועיו של ראסל 2000 מכיוון שהמשקיעים העבירו יותר כסף למניות בעלות שווי קטן, בתקווה שהצמיחה הולכת להאיץ במהלך 2019. מניות עם שווי קטן בדרך כלל עולים על הביצועים בעלי המניות הגדולות במהלך מפגשי שוק המניות.
עם זאת, בשלושת השבועות האחרונים, תרשים החוזק היחסי של ראסל 2000 לעומת S&P 500 (RUT / SPX) התאגד בתבנית טריז מתרחבת קטנה יותר בתבנית טריז מורחבת גדולה יותר ככל שהמשקיעים הלכו הלוך ושוב ב ההתלהבות שלהם מפוטנציאל הצמיחה של מניות עם כובע קטן והרצון שלהם ליציבות הנוספת שמגיעה בדרך כלל ממניות עם כובע גדול. אולי הכרזת ה- FOMC של מחר תספיק כזרז בכדי לכפות פריצה בתרשים של חוזק יחסי של RUT / SPX.
:
ישיבת ועדת השוק הפתוח הפדרלי - ישיבת FOMC
מדוע דפלציה הוא הסיוט הגרוע ביותר של הבנק המרכזי?
במה משתנים מדדי S&P 500 ו- Russell 2000
מדדי סיכון
אפילו מדד התנודתיות של CBOE (VIX) התגבש במה שעשוי להתברר ככתף ימין של דפוס היפוך שולי של ראש וכתפיים. (זה יהיה דפוס היפוך שורי ב- VIX מכיוון שה- VIX הוא אינדיקטור הפוך. הוא מתקדם יותר ככל שהמשקיעים נעשים דוביים יותר ונמוכים ככל שהמשקיעים הופכים להיות יותר דביליים.)
המשקיעים פשוט לא מצליחים להמציא את דעתם בשאלה אם הם מאמינים שה- FOMC עומד לשפר את שוק המניות או לסבול אותו. דבר אחד שאנו יכולים לדעת מתרשים VIX הוא כי טווח האיחוד הנוכחי הוא בעל רמת תמיכה גבוהה יותר הן מרמת התמיכה שהייתה אינטראקציה עם התרשים בנובמבר 2018 והן מרמת התמיכה שהייתה אינטראקציה עם התרשים מאוגוסט עד תחילת אוקטובר 2018. זה אומר לנו שהמשקיעים נלחצים יותר מפני נסיגה פוטנציאלית בגלל הודעה מאכזבת של ה- FOMC מכפי שהיו בעבר.
:
אסטרטגיות לסחר בתנודתיות באופן יעיל עם VIX
מהי מתאם הפוך?
שווקים פיננסיים: כשפחד & תאוות בצע משתלטים
שורה תחתונה: מחר יכול לשנות הכל
טווחי איחוד שמובילים להכרזות כלכליות גדולות בדרך כלל אחריהם מתפרצות מתמשכות בעקבות ההודעה. באופן מעניין, התגובה הראשונית-אידיאלית של השוק להודעה היא לרוב שגויה. המחירים ינועו במהירות בכיוון אחד מייד לאחר ההכרזה רק כדי להסתובב באותה מהירות ולהתחיל לנוע בכיוון ההפוך.
כאשר ה- FOMC מפרסם את הצהרת המדיניות המוניטרית בשעה 14:00 EST מחר, יש להשגיח על השוק להגיב, למיין את עצמו ואז להתחיל להתקדם במגמה החדשה שלו.
