הערכת מטבע היא עלייה בערך מטבע אחד ביחס למטבע אחר. מטבעות מעריכים זה את זה ממגוון סיבות, כולל מדיניות ממשלתית, שיעורי ריבית, יתרות סחר ומחזורי עסקים.
יסודות הערכת מטבעות
במערכת שערי חליפין משתנה, ערך המטבע משתנה ללא הפסקה על בסיס היצע וביקוש בשוק המט"ח. תנודת הערכים מאפשרת לסוחרים ולחברות להגדיל או לצמצם את אחזקותיהם ולהרוויח מהם.
הערכת מטבע שונה, לעומת זאת, מעליית הערך של ניירות ערך. מטבעות נסחרים בזוגות. לפיכך, מטבע מעריך כאשר ערכו של אחד עולה בהשוואה לשני. זאת בשונה ממניה אשר הערכתה במחיר מבוססת על הערכת השוק לערכה המהותי. בדרך כלל, סוחר מט"ח סוחר צמד מטבעות בתקווה לייסוף המטבע של מטבע הבסיס מול המטבע הנגדי.
הערכה קשורה ישירות לביקוש. אם הערך מעריך (או עולה), גם הביקוש למטבע עולה. לעומת זאת, אם מטבע פוחת, הוא מאבד ערך מול המטבע שנגדו נסחר.
הבנת הערכת מטבעות
הצעת מחיר רגילה של מטבעות מפרטת שני מטבעות בתור שער. לדוגמה, USD / JPY = 104.08. הראשון מבין שני המטבעות (דולר) הוא מטבע הבסיס ומייצג יחידה אחת, או המספר 1 במקרה של שבריר כמו 1 / 104.08. השני הוא המטבע המצוטט ומיוצג על ידי השיעור כסכום של אותו מטבע הדרוש כדי להיות שווה ליחידה אחת ממטבע הבסיס. האופן בו קוראים הציטוט הזה הוא: דולר אמריקאי קונה 104.08 יחידות ין יפני.
לצורך הערכת המטבע, השער מתאים ישירות למטבע הבסיס. אם השיעור עולה ל 110, אז דולר אמריקאי אחד קונה כעת 110 יחידות של ין יפני, ולכן הוא מעריך. ככלל אצבע, העלייה או הירידה של שער תואמים תמיד את הייסוף / הפחת של מטבע הבסיס, וההיפוך מתאים למטבע המצוטט.
הערכת מטבעות לעומת מניות
מניה היא נייר ערך המייצג בעלות בתאגיד שלגביו מחויבים נושאי המשרה שלה אמונים לנהל פעולות שגורמות לרווחים חיוביים לבעל המניות. לפיכך, השקעה במניה צריכה תמיד להעריך בערכה.
לעומת זאת, מטבע מייצג את כלכלתה של מדינה, ושער מטבע מצוטט על ידי זיווג שתי מדינות יחד וחישוב שער חליפין של מטבע אחד ביחס לשני. כתוצאה מכך, הגורמים הכלכליים הבסיסיים של המדינות המייצגות משפיעים על שיעור זה.
כלכלה שחווה צמיחה גורמת להערכה של מטבע ושער החליפין מסתגל בהתאם. המדינה עם הכלכלה המוחלשת עשויה לחוות פיחות מטבע, אשר משפיע גם הוא על שער החליפין.
השפעות הערכת מטבע
כאשר מטבע האומה מתעריך, זה יכול להיות מספר השפעות שונות על הכלכלה. הנה רק זוג:
- עלויות הייצוא עולות: אם הדולר האמריקני מתייקר, זרים ימצאו סחורות אמריקאיות יקרות יותר מכיוון שהם צריכים להוציא יותר עבור אותם מוצרים בדולר ארה"ב. המשמעות היא שעם המחיר הגבוה יותר, ככל הנראה מספר הסחורות האמריקניות שיוצאו יירד. זה מוביל בסופו של דבר לירידה בתוצר המקומי הגולמי (תוצר), וזה בהחלט לא יתרון. יבוא זול יותר: אם סחורות אמריקאיות הופכות ליקרות יותר בשוק הזר, סחורות זרות או יבוא יהפכו לזולות יותר בארה"ב. האורך שאליו ימתח $ 1 יגיע רחוק יותר, כלומר אתה יכול לקנות יותר סחורות שיובאו מחו"ל. זה מתורגם לטובת מחירים נמוכים יותר, מה שמוביל להפחתת האינפלציה הכללית.
לפיכך, שיעורי המטבע כפופים לניפול והזרימה, או הערכה ופיחות, התואמים את מחזורי הכלכלה והעסקים של הכלכלות הבסיסיות ומונעים על ידי כוחות השוק.
Takeaways מפתח
- הערכת מטבע מתייחסת לעליית הערך של מטבע אחד יחסית למשנהו בשוק המט"ח. ערכו של מטבע לא נמדד במונחים מוחלטים. זה נמדד תמיד ביחס למטבע שנמדד נגדו. המדינות שמשתמשות בהערכת המטבעות היו כלי אסטרטגי להגברת הסיכויים הכלכליים שלהם.
דוגמה לעולם האמיתי להערכת מטבע
העלייה של סין אל הבמה העולמית כמעצמה כלכלית גדולה התכתבה עם תנודות המחירים בשער החליפין של היואן, המטבע שלה. החל משנת 1981 המטבע עלה בהתמדה מול הדולר עד לשנת 1996, אז עלה על שערו של דולר אחד השווה ל 8.28 יואן עד 2005. הדולר נותר חזק יחסית בתקופה זו. פירוש הדבר היה עלויות ייצור ועבודה זולים יותר עבור חברות אמריקאיות, שהיגרו לארץ בהמוניהם. המשמעות הייתה גם שהסחורות האמריקאיות היו תחרותיות על הבמה העולמית כמו גם על ארצות הברית בגלל עלויות העבודה והייצור הזולות שלהן. אולם בשנת 2005 היואן של סין הפך את המסלול והעריך 33% בערך מול הדולר עד לשנה שעברה.
