מה דאש לפח
מקפץ לאשפה הוא מה שקורה כאשר משקיעים נוהרים לסוג של ניירות ערך או נכסים אחרים, ומציעים מחירים לנקודה מעבר למה שניתן להצדיק באמצעות הערכת שווי או אמצעים יסוד אחרים.
שוברים למטה מקף לאשפה
מקף לאשפה הוא אירוע בו קבוצת משקיעים מציעה מחירים של קבוצת ניירות ערך מעבר לנקודה שניתן להצדיק באופן סביר על ידי התבוננות במצבם הכלכלי של הנכסים או בהיסטוריה האחרונה. תהליך זה מעלה את מחיר המניות עבור חברות בעלות ערך נמוך יותר.
בעוד שאפקט הדש-זבל יכול להתרחש בתוך כל סוג של אבטחה, הביטוי משמש בדרך כלל לתיאור מניות באיכות נמוכה ואג"ח בעלות תשואה גבוהה. שתיהן יכולות להיות נתונות לתקופות של עבודות יתר בשווקים.
דוגמא: תאגיד סמית 'מפסיד כסף מזה כמה שנים, מחזיק במעט נכסים בעלי ערך משמעותי ונראה שהוא מפריע על ידי מנהיגות לא יעילה. למניה היסטוריה של מסחר לאחרונה במחיר של 5 דולר למניה, אולם אירוע פתאומי כלשהו של החברה הוא בחדשות ובמגמות, כך שחבורת משקיעים ממהרת להשקיע בחברה, ולשלם 10 דולר למניה למרות שערך הספרים הנוכחי הוא רק חלק קטן מזה.
גורמים המבקשים מקף לפח
כפי שמרמז השם באופן גרפי, המשקיעים קונים נכסים או נכסים באיכות נמוכה שלא מתמחרים נכון את הסיכונים הכרוכים בהם. המקף לאשפה מתרחש לעיתים קרובות בסוף סוף שוק שור ממושך, כאשר המשקיעים מתחילים לחפש תשואות גבוהות יותר ללא קשר לסיכונים הכרוכים בכך. ככל שחלף זמן רב מאז הנפילה בשוק, כך גדל הסיכוי שכיסים גדולים של משקיעים ירגישו חסרי כדורים. לכן תופעת הדאש-זבל היא לעיתים קרובות סימפטום לכך שהמשקיעים הופכים להיות בטוחים יתר, ובכך נעשים בנוח יותר לקחת סיכונים גדולים יותר ממה שהם עשויים להיות בתקופות אחרות בהן הם עשויים להיות יותר זהירים ומרתיעים סיכון.
התרחשות זו כרוכה לעתים קרובות במעין מנטליות של עדר, כאשר המוני משקיעים נוטים לפעול כקבוצה וליישם תנועה קולקטיבית המעלה את מחירי קבוצת ניירות ערך מסוימת.
מקף לאשפה יכול להתרחש גם בסביבה בה התשואות בדרך כלל נמוכות, ומשקיעים כל כך להוטים להשיג כל סוג של תשואות חיוביות, עד שהם מוכנים לבצע מהלכים בסיכון גבוה יותר.
בסופו של דבר, משקיעים המעורבים בפח זבל לעתים קרובות יתחרטו על החלטתם, כאשר בסופו של דבר הם מגלים שהם מחזיקים במניות עם ערך מועט או חסר.
