אגרות חוב לעומת פיקדונות קבועים: סקירה כללית
אגרות חוב והפקדות קבועות הן שתי דרכים שונות להשקיע כסף באמצעות מכשירים פיננסיים בעלי סיכון נמוך יחסית. אגרות חוב הן אגרות חוב לא מובטחות. בעיקרו של דבר, מדובר באג"ח שאינו מגובה בנכס פיזי או בטחונות.
פיקדון קבוע הוא הסדר עם בנק בו מפקיד מכניס כסף לבנק ומקבל רווח קבוע בריבית קבועה.
מהו אגרות חוב?
אגרות חוב הן סוג של אג"ח. עם זאת, מונח אגרות החוב חל רק על איגרת חוב לא מובטחת. לכן כל אגרות החוב יכולות להיות אג"ח, אך לא כל האגרות חוב הן אגרות חוב. במימון עסקי או תאגידי, אגרות חוב שאינן מאובטחות בדרך כלל מסוכנות הדורשות תשלום קופונים גבוהים יותר. לעתים קרובות חברות מעדיפות להנפיק אגרות חוב מאובטחות מכיוון שהן יכולות לשלם שיעור קופון נמוך יותר.
איגרת חוב ארגונית לא מובטחת שהונפקה מאפל תהיה דוגמא לאגרות חוב. אג"ח משכנתא ארגונית המונפקה לקבוצת נושים נבחרת שכוללת הפרשה לבטוחה לנכס תהיה דוגמא לאג"ח מאובטחת שלא נחשבת אגרות חוב.
לעיתים מונפקים אגרות חוב עם הוראות המאפשרות למחזיק להחליף את אגרות החוב במניות החברה. אגרות חוב שאינן ניתנות להמרה הן אגרות חוב לא מובטחות שלא ניתן להמיר להון או למניות של החברה. אגרות חוב שאינן ניתנות להמרה בדרך כלל הינן בריבית גבוהה יותר מאשר אגרות חוב להמרה.
לכל אגרות החוב תכונות ספציפיות. ראשית, מנוסח שלב נאמנות, שהוא הסכם בין התאגיד המנפיק לבין הנאמנות שמנהלת את האינטרס של המשקיעים. בשלב הבא נקבע שיעור הקופון שהוא שיעור הריבית שתשלם החברה לבעל אגרות החוב או המשקיע. שיעור זה יכול להיות קבוע או משתנה בהתאם לדירוג האשראי של החברה או לדירוג האשראי של האג"ח.
אגרות חוב מונפקות באמצעות מתווכים וסינדיקטים. פיקדונות קבועים הם סוג של מוצר המוצע דרך בנק.
לגבי אגרות חוב שאינן ניתנות להמרה, מועד הפירעון הוא גם תכונה חשובה. מועד זה מכתיב מתי על החברה המנפיקה להחזיר לבעלי אגרות החוב. צורת ההחזר הנפוצה ביותר נקראת פדיון מהון. באמצעות פדיון זה החברה המנפיקה משלמת תשלום חד פעמי במועד הפירעון.
חלק ניכר מהאגרות חוב הנסחרות בפלטפורמות האג"ח הסטנדרטיות הן אגרות חוב. לפיכך, אגרות חוב יכולות להיות קלות יותר להשקעה בהן מאשר אגרות חוב מובטחות. אגרות חוב מאובטחות רבות מונפקות לקבוצה נבחרת של נושים משקיעים. ניתן לרכוש כמה אגרות חוב מאובטחות גם באמצעות פלטפורמות תיווך, אך רבות דורשות מתווך בשירות מלא.
מה זה פיקדון קבוע?
הפקדה קבועה, הידועה גם כפיקדון לזמן, היא סוג של מוצר המוצע באמצעות בנקים. כאשר מפקיד מכניס כסף להפקדה קבועה, קבוע סכום הרווח או הריבית המשולמים על ההשקעה. השיעור לא יעלה או יקטן בכל עת ללא תנודות בשיעורי הריבית. הריבית המוצעת על ידי פיקדונות קבועים נקבעת לרוב על פי תקני שוק בסיכון נמוך כמו השיעור המוצע בין בנקים בלונדון (LIBOR) או ריבית האוצר.
בפיקדונות קבועים יכולות להיות פירעונות משבועיים עד חמש שנים. לא ניתן לממש מוקדם פיקדונות קבועים. במילים אחרות, לא ניתן למשוך כסף מכל סיבה שהיא עד שתום משך זמן ההפקדה פג. אם כסף מושך מוקדם, הבנק יכול לגבות קנס או עמלת משיכה מוקדמת.
דוגמא נפוצה מאוד לחשבון פיקדון קבוע היא תעודת הפיקדון (CD).
גם משקיעים בודדים וגם עסקים עשויים לבחור להשקיע במוצרי פיקדון קבוע. עבור משקיעים קמעונאיים, תקליטורי פיקדונות קבועים מוצעים על ידי מוסדות בנקאיים רבים ומגוונים. עבור חברות, נהלי חשבון המשא ומתן וההשקעות ישמשו בדרך כלל וכוללים בדרך כלל הוראות מיוחדות הספציפיות לצורכי העסק.
הבדלים עיקריים
אגרות חוב ופיקדונות קבועים מכילים כמה הבדלים עיקריים. אגרות חוב יכולות להיות מונפקות על ידי עסקים בלבד ומשמשות לגיוס הון. משקיע שמשקיע באגרות חוב משקיע בחברה ועליו להבין את הסיכונים הספציפיים של החברה.
השקעה בפיקדון קבוע יכולה להיעשות על ידי אנשים פרטיים ומוסדות כאחד. השקעה בפיקדון קבוע כרוכה בהבנת הוראות המוצר, אך בדרך כלל אינה כרוכה בסיכון גבוה הכרוך בפעילות הבנק המציע, שכן FDIC מבטחת את מרבית הפיקדונות הקבועים.
Takeaways מפתח
- אגרות חוב הן מכשירי חוב שלא מובטחים שהונפקו על ידי עסקים לגיוס מימון הון. אגרות חוב הן אגרות חוב עם הפרשות מבניות מורכבות יותר מאשר פיקדונות קבועים. אגרות החוב עשויות לכלול ריבית קבועה או צפה, והן עשויות להיות ניתנות להמרה או בלתי ניתנות להמרה. פיקדונות קבועים הם סוג של מוצר שמוצע על ידי בנק עם תשלום ריבית קבועה.
