מה יחס המרווח ההגנתי
יחס מרווח ההגנה (DIR), המכונה גם תקופת מרווח ההגנה (DIP) או מרווח הגנה בסיסי (BDI), הוא מדד פיננסי המציין את מספר הימים שחברה יכולה לפעול מבלי שתצטרך לגשת לנכסים לא שוטפים, לטווח ארוך נכסים שלא ניתן להשיג את מלוא שווים בשנת החשבונאית הנוכחית, או משאבים פיננסיים נוספים מחוץ להם. לעתים ניתן לראות ב- DIR כיחס יעילות פיננסית, אך לרוב נחשב ליחס נזילות.
שוברים למטה יחס מרווח הגנתי
הנוסחה לחישוב ה- DIR היא:
DIR (מבוטא כמספר הימים) = נכסים שוטפים / הוצאות תפעול יומיות
נכסים שוטפים = מזומן + ניירות ערך סחירים + חייבים נטו
הוצאות תפעול יומיות = (הוצאות תפעול שנתיות - חיובים ללא קופות) / 365
ה- DIR נחשב בעיני חלק מהאנליסטים כיחס נזילות שימושי יותר מהיחס המהיר הרגיל או היחס השוטף בגלל העובדה שהוא משווה נכסים להוצאות במקום להשוות בין נכסים להתחייבויות. ה- DIR משמש בדרך כלל כיחס ניתוח פיננסי משלים, יחד עם היחס הנוכחי או המהיר, כדי להעריך את מצבה הבריאותי של החברה, מכיוון שיכולים להיות ערכי יחס DIR שונים ומהירים או נוכחיים, למשל, אם לחברה יש גדול כמות ההוצאות אך מעט חובות או חסרי חובות.
ה- DIR נקרא יחס מרווח ההגנה מכיוון שחישובו כרוך בנכסים שוטפים של חברה, הידועים גם כנכסי הגנה. נכסים סחירים מורכבים ממזומנים, שווי מזומנים כמו אג"ח או השקעות אחרות, ונכסים אחרים שניתן להמיר אותם בקלות למזומן כמו חשבונות חשבונות (AR). לדוגמה, אם לחברה יש מזומן בסך 100, 000 $, ניירות ערך סחירים בשווי 50, 000 $, וחייבים בחשבונות של 50, 000 $, יש לה סכומי הגנה בסך של 200, 000 $. אם הוצאות התפעול היומיות של החברה שוות 5, 000 דולר, שווי ה- DIR הוא 40 יום - 200, 000 / 5, 000.
חשיבות יחס המרווח ההגנתי
ה- DIR הוא כלי מועיל בהערכת הבריאות הפיננסית של החברה מכיוון שהוא מספק את המדד העולמי האמיתי של כמה ימים החברה יכולה לפעול במונחים של עמידה בהוצאות תפעול יומיות מבלי להיתקל בקשיים כלכליים שעלולים לדרוש ממנה גישה לכספים נוספים. באמצעות השקעה במניות חדשות, הלוואה בנקאית או מכירת נכסים לטווח ארוך. מהבחינה הזו, זה יכול להיחשב כאמצעי נזילות שימושי יותר לבחינת היחס הנוכחי, שלמרות שהוא מספק השוואה ברורה של נכסי החברה להתחייבויותיה, אינו נותן שום אינדיקציה מוחלטת לכמה זמן יכולה חברה לתפקד כלכלית מבלי נתקל בבעיות משמעותיות במונחים של הפעלה פשוט יום יום.
