מה זה למחוק?
הרישום הוא סילוק נייר ערך רשום מבורסה. ביטול מחיקת נייר ערך יכול להיות מרצון או בלתי רצוני ובדרך כלל מתבטא כאשר חברה מפסיקה את פעילותה, מכריזה על פשיטת רגל, מתמזגת, אינה עומדת בדרישות הרישום או מבקשת להפוך לפרטית.
Takeaways מפתח
- הסרת רישום מתרחשת כאשר מוסרים מניות מבורסה. פירוט פירושו בדרך כלל שמלאי לא הצליח לעמוד בדרישות הבורסה. הדרישה הנפוצה ביותר היא של מחיר; מחיר נמוך מ- 1 דולר למניה לתקופה ממושכת אינו מועדף על מדדים עיקריים. ההשלכות של הסרת הרחקות הן משמעותיות וחלק מהחברות נמנעות באופן מוחלט ממחיקה.
איך עובד הרחקה
על חברות לעמוד בהנחיות ספציפיות, המכונות "סטנדרטים של רישום", לפני שניתן יהיה לרשום אותן בבורסה. כל בורסה, כמו הבורסה בניו יורק (NYSE), קובעת מערכת חוקים ותקנות משלה לרישומים. חברות שלא יעמדו בתקני המינימום שנקבעו על ידי בורסה, יימחקו שלא מרצונם. התקן הנפוץ ביותר הוא מחיר. לדוגמא, חברה עם מחיר מניה מתחת לסכום של 1 דולר למניה לתקופה של חודשים עשויה למצוא עצמה בסיכון של מחיקה. לחלופין, חברה יכולה לבקש מרצונם למחוק.
חברות מסוימות בוחרות להיות נסחרות בבעלות פרטית כאשר הן מזהות באמצעות ניתוח עלות-תועלת כי העלויות של רישום ציבורי עולות על היתרונות. בקשות למחיקה מתרחשות לעיתים קרובות כאשר חברות נרכשות על ידי חברות אקוויטי פרטיות ויהיו מארגנות מחדש על ידי בעלי מניות חדשים. חברות אלה יכולות להגיש בקשה לביטול רישום למסחר פרטי. כמו כן, כאשר חברות רשומות מתמזגות ונסחרות כישות חדשה, החברות הנפרדות לשעבר מבקשות מרצונן למחוק רישום.
הרחקה בלתי רצונית של חברה
הסיבות למחיקה כוללות הפרת תקנות ואי עמידה בתקנים פיננסיים מינימליים. תקנים פיננסיים כוללים את היכולת לשמור על מחיר מניה מינימלי, יחסים פיננסיים ורמות מכירות. כאשר חברה אינה עומדת בדרישות הרישום, בורסת הרישום מפרסמת אזהרה על אי ציות. אם אי הציות ממשיך, הבורסה מגרדת את מניות החברה.
כדי להימנע מהמחיקה, חברות מסוימות יעברו פיצול הפוך של מניות המניות שלהן. זה משפיע על שילוב של מספר מניות לאחת והכפלת מחיר המניה. לדוגמא, אם חברה מבצעת פיצול הפוך של 1 ל -10, היא יכולה להעלות את מחיר המניה שלה מ -50 סנט למניה לחמישה דולר למניה, ובמקרה זה היא לא תעמוד בסיכון של מחיקה.
ההשלכות של הרחקת יכולות להיות משמעותיות, מכיוון שמניות מניות שלא נסחרות באחת הבורסות הגדולות קשה יותר למשקיעים לברר עליהן, וקשה יותר לרכוש אותן. המשמעות היא שהחברה אינה יכולה להנפיק מניות חדשות לשוק כדי ליצור יוזמות פיננסיות חדשות.
לעתים קרובות, מחיקות לא רצוניות מעידות על בריאות כלכלית לקויה של חברה או על ממשל תאגידי לקוי. יש להתייחס ברצינות לאזהרות שהונפקו על ידי חילופי דברים. לדוגמה, באפריל 2016, חמישה חודשים לאחר שקיבלה הודעה מ- NYSE, סוחר קמעונאית הבגדים Aéropostale Inc. בשל אי-ציות. במאי 2016 החברה הגישה בקשה לפשיטת רגל והחלה לסחור ללא מרשם (OTC). בארצות הברית ניתנים לסחר ללא מרשם ללא ניירות ערך ניירות ערך, אלא אם כן נמחקים מהם כדי להפוך לחברה פרטית או בגלל פירוק.
