ההפרש בין תשואה להון לתשואה על הון

תשואה להון (ROE) ותשואה על הון (ROC) מודדים מושגים דומים מאוד, אך עם הבדל קל בנוסחאות הבסיסיות. שני המדדים משמשים לפענוח הרווחיות של חברה בהתבסס על הכסף שהיה עליה לעבוד איתם.

תשואה להון

התשואה להון מודדת את הרווח של החברה כאחוז מהשווי הכולל המשולב של כל האינטרסים בבעלות בחברה. לדוגמא, אם הרווח של חברה שווה 10 מיליון דולר לתקופה, והשווי הכולל של האינטרסים של בעלי המניות בחברה שווה 100 מיליון דולר, התשואה להון תהיה שווה ל 10% (10 מיליון דולר חלקי 100 מיליון דולר).

הנוסחה לחישוב ROE היא כדלקמן:

Deen $\text{תשואה להון}=\frac{\text{הכנסה נטו}}{\text{הון עצמי ממוצע}}$ תשואה להון = הכנסה ממוצעת של ההון העצמי הממוצע

יש מספר נתונים שונים מההכנסה והמאזן המאזניים שבהם אדם יכול להשתמש בכדי לקבל החזר ROE שונה במקצת. שיטה נפוצה היא לקחת רווח נקי מדוח הרווח ולחלק אותו בסך ההון העצמי במאזן.

אם לחברה הייתה הכנסה נטו של 50, 000 $ על דוח רווח והפסד בשנה נתונה ורשמה את סך ההון העצמי של 100, 000 $ במאזן באותה שנה, הרי שההחזר על ההשקעה הוא 50%. לחברות המובילות בכמה שניות יש ROE צפונית של 30%.

החזר ההון

החזר ההון, בנוסף לשימוש בערך של אינטרסים בבעלות בחברה, כולל גם את השווי הכולל של החובות שהחברה חייבת בצורה של הלוואות ואגרות חוב.

לדוגמה, אם הרווח של חברה שווה 10 מיליון דולר לתקופה, והשווי הכולל של האינטרסים של בעלי המניות בחברה שווה 100 מיליון דולר, והחובות שווים ל 100 מיליון דולר, התשואה להון שווה 5% (10 מיליון דולר חלקי 200 $) מיליון).

הנוסחה לחישוב ROC היא כדלקמן:

Deen $\text{תשואה על ההון}=\frac{\text{הכנסה נטו}}{\text{חוב}+\text{הון}}$ תשואה על ההון = חוב + הכנסה מ- EquityNet

בדומה ל- ROE, משקיע יכול להשתמש בנתונים שונים מהמאזן ומדוח ההכנסה כדי לקבל וריאציות שונות במקצת של ROC. בסופו של דבר מה שחשוב הוא שהמשקיע משתמש באותו חישוב לאורך זמן, מכיוון שזה יגלה אם החברה משתפרת, נשארת זהה או יורדת בביצועים לאורך זמן.

אם לחברה הייתה הכנסה נטו של 50, 000 על דוח רווח והפסד בשנה נתונה, רשמה את סך ההון העצמי של 100, 000 במאזן באותה שנה, והיו לה חובות כוללים של 65, 000, אז ה- ROC הוא 30% (50, 000 / 165, 000). זוהי דרך מהירה מאוד לחשב ROC, אך רק עבור חברות פשוטות מאוד. אם לחברה יש התחייבויות שכירות, גם זה צריך להיבחן. אם לחברה יש רווחים חד פעמיים שאינם מועילים להשוואת היחס משנה לשנה, אזי יש לנכות אותם. לקבלת דרכים נוספות לחישוב ROC, ראה החזר ההון המושקע.

Takeaways מפתח

• ROC ו- ROE הם מדדי אמת ידועים ואמינים שמשמשים משקיעים ומוסדות בכדי להחליט בין אפשרויות השקעה מתחרות. כל שאר הדברים יהיו שווים, רוב המשקיעים מנוסים יבחרו להשקיע בחברה עם החזר ROE ו- ROC גבוה יותר בהשוואה לחברה עם יחס נמוך יותר.