יחס שארפ ויחס Sortino הם שניהם הערכות מותאמות סיכון של החזר ההשקעה. יחס Sortino הוא וריאציה של יחס שארפ שרק גורמים לסיכון החיסרון.
יחס שארפ מחושב על ידי הפחתת שיעור ההחזר על השקעה שנחשבת כנטולת סיכון, כגון שטר אוצר של ארה"ב, מהתשואה הצפויה או בפועל על תיק השקעות במניות או על מניה בודדת, ואז חלוקת המספר הזה בתקן סטייה של המניה או התיק. יחס שארפ מציין את הביצועים של השקעת מניות בהשוואה להשקעה נטולת סיכון, תוך התחשבות ברמת הסיכון הנוספת הכרוכה בהחזקת ההשקעה במניות. יחס שארפ שלילי מצביע על כך שהמשקיע יהיה בעל תשואת התאמה טובה יותר לסיכון באמצעות השקעה ללא סיכון. יחס שארפ של 1 ומעלה נחשב לרוב לשיעור תשואה מותאם טוב לסיכון.
וריאציה יחס Sortino של יחס שארפ גורמים רק לחיסרון, או לתנודתיות שלילית, במקום התנודתיות הכוללת המשמשת בחישוב יחס שארפ. התיאוריה שמאחורי הווריאציה של Sortino היא שתנודתיות כלפי מעלה מהווה יתרון להשקעה, ולכן אין לכלול אותה בחישוב הסיכון. לפיכך, יחס Sortino מוציא את התנודתיות הפוכה מהמשוואה ומשתמש רק בסטיית התקן החיסרון בחישובו במקום בסטיית התקן הכוללת המשמשת בחישוב יחס שארפ.
אנליסטים מעדיפים לרוב להשתמש ביחס שארפ כדי להעריך תיקי השקעות בתנודתיות נמוכה ובשונות Sortino כדי להעריך תיקי תנודתיות גבוהים.
