מה זה ארביטראז 'דיבידנד?
ארביטראז 'דיבידנד הוא אסטרטגיית מסחר באופציות הכוללת רכישת אופציות מכר וסכום שווה ערך של המניה הבסיסית לפני תאריך הדיבידנד שלה, ואז מימוש המכר לאחר גביית הדיבידנד. כאשר משתמשים בו בנייר ערך עם תנודתיות נמוכה (גרימת פרמיות אופציות נמוכות יותר) ודיבידנד גבוה, ארביטראז 'דיבידנד יכול לגרום לכך שמשקיע יממש רווחים תוך שהוא מניח סיכון נמוך מאוד ללא סיכון.
טעימות מפתח
- ארביטראז 'דיבידנד היא אסטרטגיית מסחר הכוללת רכישת אופציות מכר ומניות לפני תאריך הדיבידנד החוץ ואז מימוש המכר. ארביטראז' דיבידנד נועד ליצור רווח ללא סיכון (או סיכון נמוך) על ידי גידור החיסרון של דיבידנד- משלם מניות בזמן שממתין לדיבידנדים הקרובים שיונפקו.
איך עובד דיבידנד דיבידנד
ראשית, כמה יסודות על ארביטראז 'ותשלומי דיבידנד.
באופן כללי, ארביטראז 'מנצל את הפרשי המחירים של מכשירים פיננסיים זהים או דומים בשווקים שונים לצורך רווח. זה קיים כתוצאה מחוסר יעילות בשוק ולא היה קיים אם השווקים היו יעילים לחלוטין.
תאריך הדיבידנד לשעבר של מניה (או תאריך אקס-די לקצר), הוא מועד מפתח לקביעת אילו בעלי מניות יהיו זכאים לקבל את הדיבידנד שעוד מעט ישולם. זהו אחד מארבעה שלבים המעורבים בפריסת דיבידנד.
- הראשון בשלבים אלה הוא תאריך ההכרזה. זהו המועד בו החברה מודיעה כי תנפיק דיבידנד בעתיד. השלב השני הוא מועד השיא, בו החברה בוחנת את רשימת בעלי המניות הנוכחית שלה כדי לקבוע מי יקבל דיבידנד. רק מי שנרשם כבעלי מניות בספרי החברה נכון למועד הקובע, יהיה זכאי לקבל דיבידנדים. השלב השלישי הוא תאריך הדיבידנד לשעבר, שנקבע בדרך כלל שני ימי עסקים לפני מועד השיא. השלב הרביעי והאחרון הוא התאריך לתשלום. ידוע גם כמועד התשלום, זה מציין מתי הדיבידנד בפועל מחולק לבעלי מניות זכאים.
במילים אחרות, עליכם להיות בעלי מניות ברשומות לא רק בתאריך הרשומה אלא בפועל לפניו. רק בעלי המניות שהיו בעלי מניותיהם לפחות שני ימי עסקים מלאים לפני מועד השיא יהיו זכאים לקבל את הדיבידנד.
לאחר תאריך האקס, בדרך כלל מחיר המניות של המניה יורד בסכום הדיבידנד המונפק.
אז, במשחק ארביטראז 'דיבידנד, סוחר קונה את המניה שמשלמת דיבידנד ומכניס אופציות בסכום שווה לפני תאריך הדיבידנד לשעבר. אפשרויות המכר נמצאות עמוק בתוך הכסף (כלומר, מחיר השביתה שלהן הוא מעל למחיר המניה הנוכחי). הסוחר גובה את הדיבידנד בתאריך הדיבידנד לשעבר ואז מממש את אופציית המכר למכור את המניה במחיר השביתה.
ארביטראז 'דיבידנד נועד ליצור רווח נטול סיכון על ידי גידור החיסרון של מניה שמשלמת דיבידנד תוך המתנה לדיבידנדים הקרובים שיונפקו. אם המניה יורדת במחיר בזמן ששולמת הדיבידנד - והיא נוהגת לעשות כן - המכירות שנרכשו מספקות הגנה. לפיכך, קניית מניה עבור הכנסות הדיבידנד שלה בלבד לא תביא את אותן תוצאות כמו בשילוב עם רכישת מכס.
דוגמה לביטול דיבידנדים
כדי להמחיש כיצד עובד ארביטראז 'דיבידנד, דמיין שהמניות XYZABC נסחרת כעת ב -50 דולר למניה ומשלמת דיבידנד של 2 דולר בזמן של שבוע. אופציית מכר עם תפוגה של שלושה שבועות מהיום ומחיר שביתה של 60 דולר נמכר ב -11 דולר. סוחר המעוניין לבנות ארביטראז 'דיבידנד יכול לרכוש חוזה אחד ב -1, 100 דולר ו -100 מניות תמורת 5, 000 דולר, בעלות כוללת של 6, 100 דולר. בעוד שבוע, הסוחר יגבה את סכום הדיבידנד של 200 $ ואת אופציית המכר למכור את המניה תמורת 6, 000 $. הסכום הכולל שהרוויח מהדיבידנד וממכירת המניות הוא 6, 200 דולר, לרווח של 100 $ לפני עמלות ומיסים.
