הגדרת מכירת דיבידנד
מכירת דיבידנד היא טקטיקת מתווך לא הגונה הכרוכה בשכנוע הלקוח לרכוש מניה מכיוון שהיא עומדת לשלם דיבידנד. המתווך מעמיד פנים כי המלצה זו היא לטובת הלקוח מכיוון שהדיבידנד כביכול יניב תשואה מיידית עבור הלקוח. במציאות, הסחר הוא לטובת המתווך בגלל העמלות שהוא יפיק. ההמלצה היא לא הגונה מכיוון שברגע שמניה נסחרת בדיבידנד חוץ, מחירה יורד בערך בסכום הדיבידנד, כך שהמשקיע לא יוצא לפנים.
פריצת מכירת דיבידנדים
מכירת דיבידנד מחמירה את המשקיע משתי סיבות ברורות. ראשית, הוא איבד את העמלה ששילם, והעמלות למתווכים בשירות מלא שממליצות המלצות הן יקרות. שנית, יתכן כי יש לו חבות מס לטווח קצר מכיוון שקיבל את תשלום הדיבידנד. מכירת דיבידנדים על ידי מתווך עלולה לפגוע גם במשקיע מכיוון שיכול להיות שנותר לו מלאי של חברה שהוא אינו יודע עליהם כלום ועשוי להיות לא מתאים ליעדי ההשקעה שלו ולפרופיל הסיכון שלו. מתווך כנה יעץ ללקוח לרכוש את המניה לאחר ששולם הדיבידנד בכדי להימנע מחבות המס, ובלבד שהמתווך ימליץ על הרכישה מלכתחילה על סמך יסודות החברה והתאמת האבטחה עבור הלקוח.
דוגמא למכירת דיבידנד
נניח שחברה שמניה נסחרת ב -50 דולר למניה עומדת להציע דיבידנד של 1 דולר. מתווך מתקשר ללקוח ואומר לה שהיא מובטחת לכיס את הדיבידנד בסך 1 דולר על ידי קניית המניה לפני תאריך הדיבידנד לשעבר. על ידי המתווך, היא קונה מניות כלשהן ומייצרת עמלה עבור המתווך. בתאריך הדיבידנד החוץ, המניה צונחת ל 49 $ למניה, ומוחקת את האשליה של ארוחת הצהריים בחינם של דולר אחד שהבטיח המתווך. במועד תשלום הדיבידנד, כאשר היא מקבלת את הדיבידנד, היא עשויה לחייב בה חבות מס.
