מה זה טונטין?
טונטין הוא שמה של מערכת מוקדמת לגיוס הון בה אנשים משלמים למאגר כסף משותף; הם מקבלים דיבידנדים על סמך חלקם בתשואות מהשקעות שנעשו בכסף המאוחד. עם מותם של חברי הקבוצה, הם לא הוחלפו במשקיעים חדשים ולכן התמורה חולקה בין פחות ופחות חברים. המשקיעים ששרדו ממש הרוויחו ממש את מותם של אנשים שהכירו - תכונה שרבים חשבו שהם מקאבריים. אפילו בימי הזוהר שלהם, טונינים נחשבו למעט צבעוניים.
בשיא הפופולריות שלהם בשנות העשרים של המאה הקודמת, ייצג הטונטינים כמעט שני שלישים משוק הביטוח בארצות הברית והיוו יותר מ 7.5% מעושרה של המדינה. עד שנת 1905 היו בארה"ב תשעה מיליון מדיניות טונטין פעילה, במדינה המונה רק 18 מיליון משקי בית. למרות הפופולריות שלהם, טונטינים רכשו ראפ גרוע בארצות הברית בגלל מספר שערוריות ביטוח מתוקשרות, ולכן עבור חלקן הם נותרו שם נרדף לחמדנות ושחיתות. באירופה, טונטינים מוסדרים תחת הנחיות 2002/83 / EC של הפרלמנט האירופי, וטרנטינים עדיין נפוצים בצרפת.
טונטינים: רקע
אף על פי שהם נראים זרים כיום, לטונטינים יש אילן יוחסין המורכב מאחור לפחות חצי אלף. השם בא ממממן איטלקי מהמאה ה -17, לורנצו דה טונטי. לא ברור אם הוא באמת המציא את הטונטין, אבל טונטי הציג במפורסם תוכנית טונטין לממשלת צרפת במאה ה -17 כדרך של המלך לואי ה -14 לגייס כסף.
מסיבה זו, ההיסטוריונים מציעים כי הרעיון של טונטי מקורו בכבישים הכספיים של איטליה מולדתו. הרעיון לא תפס בהתחלה וטונטי נחת בסופו של דבר בבסטיליה.
כמה עשורים לאחר מכן, בסוף ימי הביניים התפשטו טונטינים באירופה ככלי מימון של חצרות המלוכה. מכיוון שלעתים קרובות לא היה מוטל בספק הטלת מיסים, המלכים האירופאים השאילו, בעיקר באמצעות טונטינים, לממן את מלחמות ההפעלה שלהם.
איך עובד טונטין?
כמשקיע בטונטין שילמת מראש סכום חד פעמי - בדומה למושג קרן אלא שהוא מעולם לא הוחזר - וקיבלת תשלומי "דיבידנד" שנתיים עד מותך. כאשר מת משקיע, חולקו מניותיו בין חברי הטונטין ששרדו. באופן זה מאפייני טונטין דומים לקצבה קבוצתית והגרלה. ברמת טונטין, ככל שתגורו זמן רב יותר - ופחות המשקיעים שנשארו לחיות - התשלום השנתי שלכם גדול יותר. המשקיע האחרון בחיים יגבה את כל הדיבידנד. כאשר כל המשקיעים נפטרו, הסתיים הטונטין והממשלה בדרך כלל קלטה את יתרת ההון.
ברוב המקומות בארצות הברית משתמשים בטונטינים לגיוס הון או השגת הכנסה לכל החיים באופן עקבי כשמירה על החוקיות; עם זאת, חקיקה מיושנת בשתי מדינות טיפחה את התפיסה השגויה כי מכירת טונטינים בארה"ב הרחבה אינה חוקית.
טונטינים בארצות הברית
באמריקה של המאה ה -19 טונטינים היו כלי פופולרי להגדלת מכירות ביטוח החיים. למעשה, ההיסטוריונים בדרך כלל נותנים זיכוי של טונטינים בהחתמת ידיים יחידה של עליית ענף הביטוח באמריקה. התרבות הפופולרית שימשה להגביר את אופנתיות וגם את הצד האפל של טונטינים - כמו שאגאתה כריסטי, רוברט לואי סטיבנסון, ו- PG וודאוס כתבו כולם סיפורים על משתתפי טונטינה שזמו קשר להרוג זה את זה כדי לתבוע את התגמול הגדול.
בראשית הרפובליקה האמריקאית הציע שר האוצר האמריקני אלכסנדר המילטון להשתמש בטונטינים כדרך להפחתת החוב הלאומי. לטונטין של המילטון היה מבנה תשלום יוצא דופן שהקפיא את תשלומי המשקיעים למוטבים הסופיים כאשר בריכת השורדים צומצמה ל 20% מהקבוצה המקורית. המוטבים הללו עדיין יקבלו דיבידנד, אך זה כבר לא יגדל ככל שהמוטבים המשותפים שלהם יפטרו. עם זאת, הקונגרס התעלם מהצעת הטונטין של המילטון.
באותה מידה שהפופולריות שלהם עלתה באמריקה, נפילת הטונטינים הייתה זורקת באותה מידה. זמן קצר לאחר 1900, מספר שערוריות מעילות מרהיבות בענף הביטוח, כולם מחקו את הטונטין מהתודעה האמריקאית.
מבט שני על טונטינים?
כיום, מספר גדל והולך של יועצים פיננסיים, אנשי אקדמיה וחברות פינטק חושבים שאולי הגיע הזמן לבחון שנית את ההסדרים הכספיים הללו. אחד האקדמאים הללו הוא משה מילבסקי, פרופסור חבר למימון בבית הספר למנהל עסקים באוניברסיטת יורק בשוליץ 'בטורונטו, שהיה רוצה לראות שטנטינים עושים קאמבק. מילבסקי חושב שטונטינים הם אטרקטיביים מכיוון שהם מספקים הכנסה קבועה של קצבה - הכנסה אפילו גדולה יותר לחברים החיים - ובגלל מבנה הטונטינים והעלויות הנמוכות יחסית הם מניבים תשואות גבוהות יותר מקצבה.
Tontines עשוי גם להציע פתרון לסיכון אריכות חיים - הסכנה שתחיה את הכסף שלך. יתרה מזאת, טוענים הדוברים כי בעזרת אוטומציה ופיתוחים כמו טכנולוגיית blockchain, הטונטינים של ימינו יכולים להתפאר במשהו שהיה חסר בגירסאות קודמות: שקיפות, ועם זאת, פחות אפשרות להונאה. שוק הטונטינים הוא גדול כמו לביטוח חיים, במיוחד כאשר בוגרי התינוקות מחפשים אלטרנטיבה לפנסיות שנעלמו.
לכן, במקום משהו ששייך מוסתר בדפי תעלומת רצח, גרסה מודרנית של הטונטין יכולה להיות דרך ברת קיימא עבור אנשים לממן את שנותיהם האחרונות. טונטינים יכולים אפילו לספק דרך בטוחה ובמחיר סביר יותר לחברות אמריקאיות להחיות את הפנסיה. מעניין, יש הסבורים כי נפילת הטונטין האמריקני בראשית המאה העשרים הייתה קשורה רבות לעליית הפנסיה התאגידית. כפי שמילבסקי אמר לוושינגטון פוסט בשנת 2015, "זה יכול להיות האייפון של מוצרי הפרישה."
Takeaways מפתח
- טונטין הוא שמה של מערכת מוקדמת לגיוס הון בה אנשים משלמים למאגר כסף משותף. בארצות הברית, טונטינים היו פופולריים בשנות העשרים וה 1800, ואז דעכו בתחילת 1900. היום, טונטינים זוכים למבט שני כ דרך בת-קיימא לספק הכנסה לפנסיה.
דוגמאות לפרויקטים של טונטין
טונטינים קיבלו לרוב צורות מנויים, שתמורתם שימשה למימון פרויקטים של עבודות פרטיות או ציבוריות, שלעתים הציגו את הטונטין על שמם.
אולם הבונים החופשיים הראשון, לונדון, 1775
בשנת 1775 השתמשו בבונים החופשיים האנגלים בטונטין כדי לממן את אולם הבונים החופשיים הראשון (טונטין הבונים החופשיים) ברחוב הגדול קווין, לונדון. כיום הבניין הזה - המכונה The Grand Grand Lodge of England (UGLE) - מאכלס יותר מ- 200, 000 בונים חופשיים חברים, והוא מקום לכולם להתכנס במלגה כשווים. הציבור מוזמן וה- UGLE מציע הרצאות היסטוריות, סיורים ותוכניות אחרות. UGLE מציע גם שטח זה להשכרה; וזה המקום המועדף על צילומי סרטים, כנסים ותערוכות מסחר ואופנה.
המשקיעים בטונטין זה הגיעו בעיקר מהכיתות בעלות הנכסים, המסחר והמקצועיות; הם היו ברובם גברים, אך עם מספר לא מבוטל של אלמנות וספינרים. בראשית דרכה בשנת 1775 גייס טונטין זה 5, 000 ליש"ט (6, 344 דולר) בריבית נומינלית של 5% לשנה, עבור דיבידנד שנתי של 250 ליש"ט (317 $). טונטין הבונים החופשיים היה עסק מאורגן היטב ופרסם תשקיף מודפס ובו תנאי הטונטין. היא גם קיימה מרשם שכלל את ההיסטוריה הכתובה של הקבוצה, ורשימה של 100 המנויים המקוריים יחד עם נתונים דמוגרפיים מפורטות. טונטין הבונים החופשיים יוצא דופן מכיוון שרשומות אלה שרדו לאורך 87 שנה (1775-1862).
מלון טונטין באיירונברידג ', שרופשייר, בריטניה, 1780
אדריכל שרובסברי, ג'ון חירם הייקוק, בנה את מלון טונטין (הטונטין) בעירונברידג 'בשנת 1780 באמצעות טונטין למימון בנייתו. המלון ממוקם קרוב לגשר הברזל המפורסם שמשתרע על נהר סוורן, ונותן לעיירה את שמה.
גשר הברזל, שנפתח בשנת 1781, היה הגשר העיקרי הראשון בעולם שהיה עשוי מהחומר החדש דאז, ברזל יצוק. פלא בעידן התעשייתי, בשנת 1934 הוגדר גשר הברזל כאנדרטה עתיקה מתוזמנת ונסגר לתנועת כלי רכב; ובשנת 1986 הוכרז הגשר כאתר מורשת עולמית.
מטרתו המקורית היחידה של מלון טונטין הייתה להכיל את התיירים הרבים שהגיעו לראות את גשר הברזל. הטונטין שימש לעתים קרובות גם כמקום מפגש עבור תעשיינים ואנשי עסקים מקומיים.
כיום, מלון טונטין הוא עדיין מקום מפגש חיוני עבור מטיילים, תיירים ואנשי עסקים. בנוסף לבר ומסעדה, The Tontine מציע אירוח באיכות גבוהה עם לינה וארוחת בוקר בשרופשייר, במרחק של כ -30 דקות נסיעה משניהם של שרובסברי והן מוולברהמפטון. מרכז עירוניברידג 'נמצא פחות מחמש דקות הליכה מהמלון. נראה כי הטונטין לא ירש שום אסוציאציות מעורפנות עם פעולות הטונטין של פעם, מכיוון שהוא מקום מועדף על זוגות ומשפחות כאחד.
בית הקפה טונטין, ניו יורק, 1793
לבורסה בניו יורק שורשים שחוזרים ליום אביב בשנת 1792 כאשר קבוצה של 24 גברים נפגשה מחוץ לוול סטריט 68 (ברחוב ווטר) בצל שקמה ענקית, או "עץ כפתור עץ". הם קבעו את הכללים עליהם סחרו וקראו לזה הסכם בוטונווד.
בהמשך אותה שנה העבירו אנשי הכספים את פעולות המסחר שלהם לחדר בקומה השנייה בבניין שהפך לבית הקפה טונטין. בתחילת 1793 מימן טונטין, כמובן, את הקמת בית הקפה של טונטין, באמצעות מכירת 203 מניות במחיר של 254 דולר כל אחת. בשנת 1817 הצמיחה של השקעות הטונטין הזו הועברה למעשה לוועד הגדול, והיא עברה לחלל גדול יותר.
בית הקפה טונטין היה אחד המרכזים העמוסים ביותר בעיר ניו יורק לרכישת ומכירת מניות, ביצוע עסקאות עסקיות ולקיום דיונים פוליטיים סוערים ופורומים אחרים. בנוסף לשמש בית לחילופי הסוחרים, בית הקפה טונטין היה מקום מפגש חברתי ובניין ציון דרך, שהופיע לעתים קרובות בזכרונותיהם של בעלי ממון מפוארים, ובסיפורי עיתונים כאתר של ישיבות ציבור חשובות.
הבניין המקורי שמומן על ידי הטונטין שרד את האש הגדולה בשנת 1835 אך נקרע והוחלף באמצע שנות ה -50 של המאה ה -19. מותו של החבר שהביא לפירוק בית הקפה טונטין התרחש בנובמבר 1870, אך סכסוכים חשבונאיים עיכבו את ההליכים והנכס נמכר לבסוף במכירה פומבית שהורה בינואר 1881. המכירה הביאה לעיר 138, 550 דולר בלבד, שהיה הרבה פחות מ צפוי.
