ירידה בשוק לא אומרת בהכרח שהכסף שלך יטוס מהחלון. אפילו כאשר השווקים הם בסערה, עדיין ניתן להרוויח כסף על מניות. עבור משקיעים העומדים בפני שוק נופל, מניות עם תשואת דיבידנד גבוהה יכולות להיות השקעה טובה. במקרים רבים, מניות המציעות תשואה גבוהה הן לרוב הימור בטוח יותר ממניות הצמיחה. ועדיין, המשקיעים צריכים לדאוג - לא כל מניות התשואה הגבוהות עם הדיבידנד הן המנצחות.
מדידת תשואה גבוהה
תשואת הדיבידנד נותנת למשקיעים מושג לגבי תשואת הדיבידנד במזומן שהם יכולים לצפות מהכסף שהם העמידו בסיכון במניה.
קביעת תשואת הדיבידנד דורשת מעט מתמטיקה, אך היא יכולה לעשות הון (או לחסוך) הון. קח, למשל, את המלאי ההיפותטי של יצרן תרופות: CompanyJKL. בדצמבר 2008 הדיבידנד של המניה עמד על 32 סנט למניה בכל רבעון. הכפל את הדיבידנד הרבעוני הזה בארבעה כדי לקבל דיבידנד שנתי של 1.28 דולר למניה. חלקו את הדיבידנד השנתי של 1.28 דולר למניה לפי מחיר המניה באותה עת, 16.55 דולר. תשואת הדיבידנד עבור אותה חברה היא 7.73%. במילים אחרות, אם קניתם את מניית CompanyJKL במחיר של 16.55 דולר, שהוחזקו בה, והדיבידנד הרבעוני נשאר יציב על 32 סנט, הייתם נהנים מתשואה של 7.73%, או תשואה, רק מהדיבידנד.
בעוד שהדיבידנד של מניה עשוי להחזיק יציב רבעון אחר הרבעון, תשואת הדיבידנד שלו יכולה להשתנות מדי יום, מכיוון שהיא צמודה למחיר המניה. עם עליית המניה, התשואה יורדת, ולהיפך. אם מניות JKL היו מוכפלות לפתע בשווין, מ -16.55-33.10 דולר, התשואה תקטן במחצית ל -3.9%. לעומת זאת, אם המניות היו יורדות בערך במחצית, תשואת הדיבידנד תוכפל, בתנאי שהחברה החזיקה בתשלום הדיבידנד שלה.
הימור בזמנים לא בטוחים
מניות המספקות תשואת דיבידנד גבוהה עשויות לגרום לכסף שלך לעבוד קשה יותר מרוב ההשקעות האחרות. יתרה מזאת, ללא קשר לביצועי המניה, התשואה מייצרת שיעור חוזר יפה של ההשקעה. כתוצאה מכך, מניות מניבות דיבידנד גבוהות יכולות להיות מקום טוב להכניס את הכסף שלך כששווקים נופלים. זה בעיקר בגלל שהם פחות תנודתיים ממניות אחרות, מכיוון שהמשקיעים מוכנים יותר להחזיק מניות בעלות הכנסה גבוהה דרך שוק דובים.
אחרי הכל, התשואה הכוללת ממניה מייצגת הן את הסכום שבאמצעותו מעריך שווי המניה שלו ואת תשואת הדיבידנד שלו. לדוגמה, אם מניה צוברת 10% בערך ותשואת הדיבידנד שלה היא 10%, התשואה הכוללת לבעל המניות מסתכמת ב 20%. מצד שני, אם אותה מניה תאבד ערך, בעלי המניות יסבלו הפסד רק אם שווי המניה ייפול ביותר מתשואת הדיבידנד של 10%. יחד עם זאת, תשואות גבוהות יכולות לשים רצפה על שווי המניה, מכיוון שירידה גדולה בערך המניות תסביר ככל הנראה משקיעים חדשים לרכוש אותם ברמות נמוכות ככל שתשואת הדיבידנד תעלה.
למעשה, הוכח כי המשקיעים יכולים לעלות על מדדי השוק עם מניות דיבידנד עם תשואה גבוהה. מייקל אוהיגינס, שעזר להפנות תשומת לב לאסטרטגיה הממוקדת בתשואה המכונה "כלבי הדאו", הראה כי על ידי השקעה בעשרת ניירות הערך בעלי התשואה הגבוהה ביותר בממוצע התעשייה של דאו ג'ונס (DJIA), משקיעים יכלו לנצח את הממוצע עצמו.
לדברי או'היגינס, הסיבה לכך היא שמניות מניבות דיבידנד גבוהות של ה- DJIA בדרך כלל יהיו הפיגורים. על ידי רכישה בזמן שהמניות "זולות" ומפיקות דיבידנדים, אתה יכול לנצח אסטרטגיות אחרות ואת השוק בממוצע בשוק מטה.
לא נטול סיכון
למרות הבטיחות היחסית שלהם, אל תניח שאסטרטגיית השקעה גבוהה בתשואת דיבידנד היא ללא סיכון. יש הרבה סיבות להיות זהירים עם מניות דיבידנד עם תשואה גבוהה.
בתור התחלה, תשואת דיבידנד כבדה יכולה להיות סימן אזהרה. אחרי הכל, מחיר המניה נמוך יחסית, מה שמצביע על כך שהמשקיעים פחות מתלהבים מסיכויי הצמיחה של החברה בעתיד, או גרוע מכך, החברה נקלעת לקשיים. אם חברה לא מצליחה לקיים את רווחיה ויש האטה בצמיחה, זו יכולה להיות אזהרה להימנע מהמניה, גם אם תשואת הדיבידנד גבוהה. וודא שהחברה לא בצרה כל כך גדולה עד שקיצוץ דיבידנד יכול להיות בעבודות.
בואו להעמיד פנים שהחברה JKL עומדת בפני פיתוח מסוג זה. תשואת הדיבידנד הכבירה של 7.73% בסוף 2008 התבססה ברובה על ערך המניה בירידה במהירות. משנת 2004 מניית JKL צנחה בכמעט מחצית, מכיוון שכמה מהתרופות הגדולות של החברה התמודדו עם פקיעת פטנטים והחברה לא הצליחה ליצור מוצרים חדשים שובר קופות. במטרה לדחוף את רווחיה, בינואר 2009 הודיעה JKL על כוונתה לרכוש את ענקית התרופות WXY. כדי לממן את העסקה, נאלצה JKL לקצץ את הדיבידנד שלה למחצית, ולהשאיר למשקיעים ממוקדי תשואות דיבידנד תשואות נמוכות משמעותית לצפות מראש.
מה לחפש בתשואה גבוהה
כמו תמיד, אל תסתמך על תשואת דיבידנד בלבד כדי לקבוע מועמדים למניות מתאימות. ישנם קריטריונים נוספים שעליכם לזכור כשאתם משקיעים במניות עם תשואת דיבידנד גבוהה. ראשית כל, התבונן בהיסטוריה של המניה. עדיפות חברות שיש להם רקורד מוצק של תשלומי דיבידנד יציבים או עולה. לא ניתן לסמוך על חברות עם היסטוריית תשלומי דיבידנדים לא חוקיים כדי לספק את מאגר הבטיחות שאתה מחפש.
עיין ביחס התשלומים של דיבידנד של החברה, המחושב כדיבידנד שנתי למניה חלקי הרווח למניה. תשואת דיבידנד גבוהה בשילוב עם יחס תשלומי נמוך נותנת איתות כי לחברה יש מספיק מקום לקיים את הדיבידנד שלה כאשר זמנים מתקשים.
באופן דומה, בדקו את דרישות המזומנים הנוכחיות והעתידיות של החברה. חברות בדרך כלל מחלקות דיבידנד רק כאשר הן מייצרות עודף מזומנים. אך בזמנים צרים, פחות מזומנים עשויים להיכנס בדלת, או שהחברה עשויה לדרוש מזומן לצורך הוצאות הון, הרחבה או מיזוגים ורכישות, ובמקרה זה היא תיאלץ להפחית או לבטל את הדיבידנד שלה. לכן, גם כשמחפשים מניות עם תשואות דיבידנד גבוהות, חשוב לוודא שהחברה תוכל לפנות מכשולים פיננסיים אחרים.
בשורה התחתונה
מניות עם תשואת דיבידנד גבוהה יכולות להיות מקום נהדר להשקיע בירידה. למשקיעים המעוניינים להגן על הונם, תשואת דיבידנד גבוהה מספקת חיץ בטיחות בשווקים לא בטוחים. אך זכרו, חברות יכולות להתחיל או להפסיק לשלם דיבידנד בכל עת, ולכן חשוב לא לקחת ביטחון כוזב ממניות מסוג זה.
