מהו אג"ח עירונית חייבת במס?
איגרת חוב עירונית חייבת במס היא נייר ערך בעל הכנסה קבועה המונפק על ידי ממשלה מקומית, כגון עיר, מחוז או סוכנות קשורה בה הכנסות האג"ח אינן פטורות ממס. אג"ח עירוניות חייבות במס ניתנות בדרך כלל למימון פרויקט או פעילות שאינם מספקים תועלת גדולה לציבור. במקרים כאלה, הממשלה הפדרלית לא תתיר פטור ממס.
Takeaways מפתח
- אג"ח עירוניות חייבות במס הן ניירות ערך עם הכנסה קבועה המונפקות על ידי ממשלות מקומיות. ההכנסה מאג"ח אינה פטורה ממס. אג"ח עיריות בדרך כלל פטורה ממס. אג"ח עירוניות חייבות במס משמשות בדרך כלל למימון פרויקטים שאינם מועילים ישירות לקהל הרחב. איגרות חוב אלה פופולריות בקרב משקיעים מוסדיים וקרנות נאמנות.
איך עובד אג"ח עירונית חייבת במס
מאפיין בולט של רוב אגרות החוב העירוניות הוא שהן פטורות ממס. אג"ח עירוני הוא אג"ח שהונפקו על ידי ממשלות מקומיות ומדיניות למימון פרויקטים לשיפור הקהילה, כמו בניית בתי ספר, כבישים מהירים ובתי חולים. עירייה רשאית גם להנפיק איגרת חוב מטעם חברה פרטית אשר בדרך כלל לא תוכל להשיג מימון לפרויקט.
במקרה זה, אגרות חוב לפעילות פרטית מושכות אליהן עסקים פרטיים והמשרות שהן יביאו לאזור. משקיע הרוכש אג"ח מוניאלי מלווה כסף לעירייה שמבטיחה לשלם ריבית מעת לעת עד שהאג"ח מתבגרת, ובשלב זה ההשקעה העיקרית נפרעת למשקיע.
על מנת לעודד את המשקיעים לרכוש אג"ח עירוניות, האג"ח מוגדרת כפטורה ממסים פדרליים וכמה מיסים ממלכתיים, בהתאם למצב ולחוקי המדינה הפרטניים. עם זאת, מעמדם הפטור ממס של אגרות חוב עירוניות מוענק רק אם הפרויקטים הממומנים מתמורת ההנפקה מספקים יתרון משמעותי לקהילה העסקית בכלל.
בעוד שמשקיעים רבים יבחרו באגרות חוב עירוניות לטובת המס למרות התשואה הנמוכה יותר, יתכנו אגרות חוב חייבות במס המציעות תשואה לאחר מס הגבוהה יותר, תלוי במדרגת המס הנוכחית של האדם.
סוגי אגרות חוב עירוניות חייבות במס
מרבית אגרות החוב העירוניות החייבות במס ניתנות למימון חסרונות קרנות הפנסיה הממלכתיות והמקומיות. מצבים אחרים שבהם ניתן להנפיק אג"ח עירוניות חייבות במס כוללים מימון מתקני ספורט מקומיים, תיקונים הקשורים לתשתיות, דיור בהובלת משקיעים או מימון מחדש של חובות.
אג"ח לבנות אמריקה (BAB) הן דוגמה לאג"ח עירוניות חייבות במס. ערכי BAB נוצרו במסגרת חוק הבראה והשקעה אמריקאית (ARRA) האמריקני משנת 2009, ולמרות שהם חייבים במס, יש זיכוי מס מיוחד וסובסידיות פדרליות עבור מנפיק האגרות החוב או המחזיק. אג"ח עירוניות חייבות במס הינן פופולריות בקרב משקיעים מוסדיים וקרנות נאמנות שאינן יכולות לנצל הקלות מס אחרות.
דרישות לאגרות חוב עירוניות חייבות במס
הריבית מאג"ח עירוניות שהונפקו למימון פרויקטים ללא תועלת ציבורית ברורה חייבת במס מכיוון שהממשלה הפדרלית לא תסבסד את מימון הפרויקטים הללו. מכיוון שההכנסה מאג"ח מסוג זה חייבת במס בידי המשקיע, אגרות חוב עירוניות חייבות במס מציעות תשואות מותאמות לסיכון הדומות לאלו שזמינות מגורמים חייבים במס אחרים כמו אג"ח קונצרניות ואג"ח של סוכנויות ממשלתיות אחרות. הסיכונים והיתרונות של כל אפשרות משתנים בהתאם למספר גורמים בודדים.
חלק מהנפקות אגרות חוב עירוניות חייבות במס פטורות ממדינות ולעיתים קרובות ממסים מקומיים, ובמקרה זה, משקיעים השוהים במצב ההנפקה אינם מחויבים במס על הכנסות הריבית שלהם ברמת המדינה. לפיכך, התשואה האפקטיבית שהם מרוויחים על האג"ח תהיה למעשה גבוהה מהתשואה המוצהרת.
