האם עדיין משתלם להשקיע בזהב?

תוכן העניינים

• היסטוריה קצרה של זהב
• התקן הבימתי האמריקאי
• זהב בכלכלה המודרנית
• זהב משמר עושר
• זהב כגידור
• זהב כמגן בטוח
• זהב כהשקעה מגוונת
• זהב כנכס משלם דיבידנד
• תחום כריית הזהב
• דרכים שונות לבעלות על זהב
• זמן רע להשקיע בזהב?
• בשורה התחתונה

המשקיעים יכולים להשקיע בזהב באמצעות קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל), קניית מניות בכורי זהב ובחברות נלוות וקנייה של מוצר פיזי. למשקיעים אלה יש סיבות רבות להשקעה במתכת כמו שהם עושים שיטות לבצע את ההשקעות הללו.

יש הטוענים כי זהב הוא שריד ברברי שאינו מחזיק עוד בתכונות הכספיות של העבר. בסביבה כלכלית מודרנית, מטבע נייר הוא הכסף שבחר. לטענתם היתרון היחיד של הזהב הוא העובדה שמדובר בחומר המשמש בתכשיטים. בצד השני של הספקטרום ישנן הטוענות כי זהב הוא נכס בעל תכונות מהותיות שונות אשר הופכות אותו לייחודי והכרחי עבור המשקיעים להחזיק בתיקיהם.

השקעה בזהב

היסטוריה קצרה של זהב

על מנת להבין היטב את מטרת הזהב, יש להביט לאחור לתחילת שוק הזהב. בעוד ההיסטוריה של הזהב החלה בשנת 3000 לפני הספירה, כאשר המצרים הקדומים החלו לייצר תכשיטים, רק בשנת 560 לפני הספירה החלו הזהב לפעול כמטבע. באותה תקופה, סוחרים רצו ליצור צורת כסף סטנדרטית וניתנת להעברה בקלות שתפשט את הסחר. יצירת מטבע זהב מוטבע בחותם נראה כתשובה, שכן תכשיטים מזהב כבר היו מקובלים ומוכרים בכל פינות כדור הארץ השונות.

לאחר הופעת הזהב ככסף, חשיבותו המשיכה לצמוח ברחבי אירופה ובריטניה, כאשר שרידים מהאימפריות היווניות והרומיות הוצגו בצורה בולטת במוזיאונים ברחבי העולם, ובריטניה פיתחה מטבע מבוסס מתכות משלה בשנת 1066. הבריטים קילוגרם (המסמל קילוגרם של כסף סטרלינג), שילינג ועומס היו כולם מבוססים על כמות הזהב (או הכסף) שהוא מייצג. בסופו של דבר, זהב סימל עושר ברחבי אירופה, אסיה, אפריקה ויבשת אמריקה.

התקן הבימתי האמריקאי

ממשלת ארה"ב המשיכה במסורת זהב זו בכך שקבעה תקן בימטאלי בשנת 1792. התקן הבימטאלי פשוט קבע כי כל יחידה כספית בארה"ב חייבת להיות מגובה בזהב או בכסף. לדוגמה, דולר אמריקאי אחד היה המקבילה ל -24.75 גרגרי זהב. במילים אחרות, המטבעות ששימשו ככסף ייצגו פשוט את הזהב (או הכסף) שהופקד כעת בבנק.

אבל תקן הזהב הזה לא נמשך לנצח. במהלך שנות ה- 1900 היו כמה אירועי מפתח שהובילו בסופו של דבר למעבר הזהב מהמערכת המוניטרית. בשנת 1913 נוצר הפדרל ריזרב והחל להנפיק שטרי חוב (הגרסה העכשווית של כספי הנייר שלנו) שניתן היה לממש בזהב לפי דרישה. חוק שמורת הזהב משנת 1934 העניק לממשלת ארצות הברית תואר לכל מטבעות הזהב שנמצאים במחזור וסיים את טביעת מטבעות הזהב החדשים. בקיצור, מעשה זה החל לבסס את הרעיון שמטבעות זהב או מטבעות זהב אינם נחוצים עוד בכדי לשמש כסף. ארה"ב נטשה את תקן הזהב בשנת 1971 כאשר המטבע שלה חדל מגובה בזהב.

זהב בכלכלה המודרנית

אף על פי שהזהב כבר לא מגבה את הדולר האמריקני (או מטבעות עולמיים אחרים לצורך העניין), הוא עדיין חשוב בחברה של ימינו. זה עדיין חשוב לכלכלה העולמית. כדי לאמת נקודה זו, אין צורך להסתכל רחוק יותר ממאזני הבנקים המרכזיים וארגונים פיננסיים אחרים, כמו קרן המטבע הבינלאומית. נכון לעכשיו, ארגונים אלה אחראים להחזקה של כחמישית מהאספקה ​​העולמית של זהב מעל האדמה. בנוסף, כמה בנקים מרכזיים הוסיפו למאגר הזהב הנוכחי שלהם, מה שמשקף את החששות מהכלכלה הגלובלית לטווח הארוך.

זהב משמר עושר

הסיבות לחשיבות הזהב בכלכלה המודרנית מתמקדות בכך שהוא שמר על העושר בהצלחה לאורך אלפי דורות. עם זאת, לא ניתן לומר את אותו דבר לגבי מטבעות הנקובים בנייר. כדי להביא את הדברים לפרספקטיבה, שקול את הדוגמא הבאה:

בתחילת שנות השבעים, גרם גרם אחד של זהב היה 35 דולר. בואו נגיד שבאותה תקופה הייתה לך אפשרות להחזיק גרם של זהב או פשוט לשמור על 35 דולר. שניהם היו קונים לך את אותם דברים, כמו חליפה עסקית לגמרי או אופניים מהודרים. עם זאת, אם היה לך גרם זהב היום והמרת אותו במחירים של היום, זה עדיין יספיק לקנות חליפה חדשה לגמרי, אך לא ניתן לומר את אותו הדבר ב -35 הדולר. בקיצור, הייתם מאבדים סכום נכבד מהעושר שלכם אם הייתם מחליטים להחזיק את ה- $ 35 בניגוד לאונקיה אחת מזהב מכיוון שערך הזהב עלה, ואילו שוויו של דולר נשחק באינפלציה.

זהב כגידור נגד הדולר

הרעיון כי זהב שומר על עושר חשוב עוד יותר בסביבה כלכלית שבה המשקיעים מתמודדים עם ירידה של הדולר האמריקני והעלייה באינפלציה. היסטורית, זהב שימש כגידור מפני שני התרחישים הללו. עם עליית האינפלציה, הזהב בדרך כלל מעריך. כאשר המשקיעים יבינו שכספם מאבד ערך, הם יתחילו למקם את השקעותיהם בנכס קשה ששמר באופן מסורתי על ערכו. שנות השבעים מציגות דוגמה מובהקת לעליית מחירי הזהב בעיצומה של האינפלציה הגואה.

הסיבה לזהב נהנית מדולר אמריקאי בירידה היא מכיוון שמחיר הזהב מתומחר בדולרים אמריקנים ברחבי העולם. ישנן שתי סיבות לקשר זה. ראשית, משקיעים שבוחנים לקנות זהב (כלומר בנקים מרכזיים) חייבים למכור את הדולר האמריקאי שלהם כדי לבצע את העסקה הזו. זה בסופו של דבר מוריד את הדולר האמריקני ככל שמשקיעים גלובליים מבקשים לגוון מהדולר. הסיבה השנייה קשורה לעובדה שדולר מוחלש הופך את הזהב לזול יותר עבור המשקיעים המחזיקים במטבעות אחרים. זה מביא לביקוש גדול יותר ממשקיעים שמחזיקים מטבעות שהתחזקו ביחס לדולר האמריקאי.

זהב כמגן בטוח

בין אם מדובר במתחים במזרח התיכון, באפריקה או במקומות אחרים, מתברר כי אי ודאות פוליטית וכלכלית היא מציאות נוספת של הסביבה הכלכלית המודרנית שלנו. מסיבה זו משקיעים בדרך כלל בזהב כמקלט בטוח בתקופות של אי וודאות פוליטית וכלכלית. למה זה? ובכן, ההיסטוריה מלאה באימפריות קורסות, הפיכות פוליטיות וקריסת מטבעות. בתקופות כאלה, משקיעים שהחזיקו בזהב הצליחו להגן בהצלחה על עושרם, ובמקרים מסוימים אף השתמשו בסחורה כדי לברוח מכל המהומה. כתוצאה מכך, בכל פעם שיש אירועי חדשות המרמזים על אי וודאות כלכלית עולמית כלשהי, משקיעים לרוב יקנו זהב כמקלט בטוח.

זהב כהשקעה מגוונת

באופן כללי, זהב נתפס כהשקעה מגוונת. ברור כי זהב שימש היסטורית השקעה שיכולה להוסיף מרכיב מגוון לתיק העבודות שלך, בלי קשר לדאגה לאינפלציה, לירידה בדולר אמריקני, או אפילו להגן על עושרך. אם המיקוד שלך הוא פשוט גיוון, הזהב אינו מתואם למניות, אג"ח ונדל"ן.

זהב כנכס משלם דיבידנד

מניות זהב בדרך כלל מושכות יותר את המשקיעים בצמיחה מאשר למשקיעים בהכנסה. מניות זהב בדרך כלל עולות ויורדות עם מחיר הזהב, אך יש חברות כרייה מנוהלות היטב הרווחיות גם כאשר מחיר הזהב יורד. עליות במחיר הזהב מועצמות לרוב במחירי מניות הזהב. עלייה קטנה יחסית במחיר הזהב יכולה להוביל לרווחים משמעותיים במיטב המניות בזהב ובעלי מניות זהב בדרך כלל משיגים תשואה גבוהה יותר בהשקעה (ROI) בהשוואה לבעלי זהב פיזי.

אפילו אותם משקיעים המתמקדים בעיקר בצמיחה ולא בהכנסה קבועה יכולים ליהנות מבחירת מניות זהב המדגימות ביצועי דיבידנד חזקים מבחינה היסטורית. מניות שמשלמות דיבידנדים נוטות להציג רווחים גבוהים יותר כאשר המגזר עולה ושיעור טוב יותר - בממוצע, כמעט פי שניים - ממניות שאינן משלמות דיבידנד כאשר המגזר הכולל נמצא בירידה.

תחום כריית הזהב

תחום הכרייה, הכולל חברות הממצאות זהב, יכול לחוות תנודתיות גבוהה. בבחינת ביצועי הדיבידנד של מניות זהב יש לקחת בחשבון את ביצועי החברה לאורך זמן ביחס לדיבידנדים. גורמים כמו ההיסטוריה של החברה לשלם דיבידנדים ועמידות היחס בתשלומי הדיבידנד הם שני מרכיבים עיקריים לבחינת מאזן החברה ובדוחות כספיים אחרים.

יכולתה של החברה לקיים תשלומי דיבידנד בריאים מועצמת במידה רבה אם יש לה רמות חוב נמוכות באופן קבוע ותזרימי מזומנים חזקים, והמגמה ההיסטורית של ביצועי החברה מציגה בהתמדה את נתוני החוב ותזרים המזומנים. מכיוון שכל חברה עוברת מחזורי צמיחה והתרחבות כאשר היא נוטלת יותר חובות ויש לה יתרת מזומנים נמוכה יותר, חובה לנתח את נתוני הטווח הארוך שלהם ולא את מסגרת הזמן הפיננסית קצרה יותר.

דרכים שונות לבעלות על זהב

אחד ההבדלים העיקריים בין השקעה בזהב לפני כמה מאות שנים והיום הוא שיש עוד אפשרויות השקעה רבות יותר, כמו:

• חוזים עתידיים על מטבעות זהב מטבעות זהב חברות תעודות הזהב תעודות סל קרנות נאמנות זהב מטילי זהב זהב תכשיטים

זמן רע להשקיע בזהב?

בכדי לברר את מידת ההשקעה של זהב, בואו נבדוק את ביצועיו לעומת S&P 500 בעשר השנים האחרונות. הזהב לא הצליח בהשוואה ל- S&P 500 בתקופה של 10 שנים שהסתיימה ב -26 בינואר 2018, כאשר מדד ה- S&P GSCI הניב 3.27% לעומת מדד ה- S&P 500 שהחזיר 10.36% באותה תקופה.

עם זאת, הזהב הניע את ה- S&P 500 בתקופה של 10 שנים מנובמבר 2002 עד אוקטובר 2012, עם הערכת מחיר כוללת של 441.5%, או 18.4% בשנה. לעומת זאת, S&P 500 הערכה 58% בתקופה זו.

העניין כאן הוא שלא תמיד זהב הוא השקעה טובה. התקופה הטובה ביותר להשקיע כמעט בכל נכס היא כשיש סנטימנט שלילי והנכס לא יקר, מה שמספק פוטנציאל עלייה משמעותי כאשר הוא חוזר לטובת, כאמור לעיל.

בשורה התחתונה

ישנם יתרונות וחסרונות לכל השקעה. אם אתה מתנגד להחזקת זהב פיזי, קנייה של מניות בחברת כריית זהב עשויה להיות אלטרנטיבה בטוחה יותר. אם אתה מאמין כי זהב יכול להיות הימור בטוח נגד אינפלציה, השקעה במטבעות, מטילים או תכשיטים הם שבילים שאתה יכול לקחת לשגשוג מבוסס זהב. לבסוף, אם האינטרס העיקרי שלך הוא בשימוש במינוף בכדי להרוויח מעליית מחירי הזהב, שוק החוזים העתידיים עשוי להיות התשובה שלך, אך שים לב כי ישנו סכום לא מבוטל של סיכון הקשורים להחזקות מבוססות מינוף. (לקריאה קשורה ראו "האם זהב היה השקעה טובה לטווח הארוך?")