מה זה דולרזציה?
דולריזציה היא המונח שבו משתמשים בדולר האמריקאי בנוסף למטבע המקומי של מדינה אחרת או במקום זאת. זו דוגמא להחלפת מטבע. הדולר מתרחש בדרך כלל כאשר המטבע של המדינה עצמה מאבד את התועלת שלו כאמצעי חילופי, כתוצאה מהיפר-אינפלציה או חוסר יציבות.
Takeaways מפתח
- דולריזציה היא כאשר מדינה מתחילה להכיר בדולר האמריקני כמדיום חליפין או מכרז חוקי לצד המטבע המקומי שלו או במקוםו. דיליזציה מתרחשת בדרך כלל כאשר המטבע המקומי הפך לא יציב והחל לאבד את השימושיות שלו כאמצעי חילופי עבור עסקאות שוק. לניתוח יכולות להיות גם יתרונות וגם עלויות. בדרך כלל זה גורם ליציבות מוניטרית וכלכלית משופרת, אך בהכרח כרוך באובדן אוטונומיה כלכלית במדיניות המוניטרית.
הבנת הדולריזציה
הדולרריזציה מתרחשת בדרך כלל במדינות מתפתחות עם רשות כספית חלשה או סביבה כלכלית לא יציבה. זה יכול להתרחש כמדיניות מוניטרית רשמית או כתהליך שוק בפועל. או באמצעות צו רשמי או באמצעות אימוץ על ידי משתתפי השוק, הדולר האמריקאי יוכר כמדיום מקובל להחלפה לשימוש בעסקאות יומיומיות בכלכלה במדינה. לפעמים הדולר מקבל מעמד רשמי כמכרז חוקי במדינה.
הסיבה העיקרית לדולריזציה היא לקבל את היתרונות של יציבות גדולה יותר בערך המטבע על פני המטבע המקומי של המדינה. לדוגמה, אזרחי מדינה במשק שעובר אינפלציה משתוללת עשויים לבחור להשתמש בדולר האמריקאי לביצוע עסקאות יומיומיות, מכיוון שהאינפלציה תגרום למטבע המקומי שלהם להפחית את כוח הקנייה.
היבט נוסף של הדולריזציה הוא שהמדינה מוותרת על חלק מהיכולת שלה להשפיע על הכלכלה שלה באמצעות מדיניות מוניטרית על ידי התאמת אספקת הכסף שלה. המדינה המגלגלת ממקצית את המדיניות המוניטרית שלה בפועל למערך הפדרל ריזרב בארה"ב. זה יכול להיות גורם שלילי, ככל שהמדיניות המוניטרית התקופתית של ארה"ב נקבעת לטובת הכלכלה האמריקאית ולא האינטרס של המדינות המוערכות.
עם זאת, זה יכול להיות מועיל אם זה עוזר לנצל את כלכלת הגודל במדיניות המוניטרית המאפשרת למדינה המדלדרת לחסוך במשאבים שהיו צריכים להקדיש לאספקה ולניהול אספקת הכספים שלה. יתכן גם כי הרשויות המקומיות הוכיחו את עצמן כשירות לנהל את המדיניות המוניטרית שלהן. ויתור על מדיניות מוניטרית עצמאית יכול לקרב את המדינה המגלמת לאזור המטבע האופטימלי עם הדולר. מדינות קטנות שעוסקות בהיקף גדול יחסית של סחר עם קשרים כלכליים חזקים עם ארה"ב יפיקו במיוחד תועלת.
דוגמא לדולריזציה
זימבבואה ביצעה בדיקת דולריזציה כדי לבדוק אם אימוץ מטבע חוץ יכול למנוע את האינפלציה הגבוהה ולייצב את כלכלתה. אינפלציה של דולר בזימבבואה הגיעה לשיעור שנתי של 250 מיליון אחוזים ביולי 2008. המטבע של זימבבואה הפך כל כך חסר ערך, עד שהוא שימש באופן נרחב כבידוד וכמילוי רהיטים, וזימבבאים רבים החלו לאמץ מטבעות זרים לביצוע עסקים או לפנות ל סחר חליפין פשוט. שר האוצר בפועל הודיע כי הדולר האמריקני יתקבל כמכרז חוקי עבור מספר נבחר של סוחרים וקמעונאים. לאחר הניסוי, שר האוצר הודיע כי המדינה תאמץ את הדולר האמריקני, על ידי החוקת השימוש הכללי שלו בשנת 2009 ובהמשך השעיית השימוש בדולר זימבבואה בשנת 2015.
הדולריזציה בזימבבואה פעלה מייד להפחתת האינפלציה. זה הפחית את חוסר היציבות של הכלכלה הכללית במדינה, מה שמאפשר לה להגדיל את כוח הקנייה של אזרחיה ולממש צמיחה כלכלית מוגברת. בנוסף, התכנון הכלכלי לטווח הארוך הפך קל יותר למדינה, מכיוון שהדולר היציב משך מעט השקעות זרות.
עם זאת, הדולריזציה לא הייתה נסיעה חלקה למדינה, והיו חסרונות. כל המדיניות המוניטרית תוקם ויושמה על ידי ארצות הברית, במרחק של אלפי מיילים מזימבבואה. החלטות שהתקבלו על ידי הפדרל ריזרב אינן מביאות בחשבון את טובת זימבבואה בעת יצירת המדיניות והחקיקה שלה, והמדינה נאלצה לקוות כי כל החלטות, כגון פעולות בשוק הפתוח, יהיו מועילות. יתרה מזאת, זימבבואה נחלשה במצב של סחר בסחר עם שותפים מקומיים, כמו למשל עם זמביה או דרום אפריקה. זימבבואה לא הצליחה להפוך את סחורותיה ושירותיה לזולים יותר בשוק העולמי על ידי פיחות של המטבע שלה, מה שימשך יותר השקעות זרות ממדינות אלה.
בשנת 2019, זימבבואה הפכה את המסלול על ידי החזרת דול זימבבואה חדש המכונה דולר בזמן אמת להתנחלות ברוטו בפברואר והוציאה את השימוש בדולר האמריקני ובמטבעות חוץ אחרים ביוני. האינפלציה בדולרים הזימבבואה החדשה הייתה תלולה והשימוש המשמעותי בדולר האמריקאי כמטבע שוק שחור נמשך.
