מהו תעודת סל כפולה מזהב
קרן כפולה הנסחרת בבורסת זהב (ETF) עוקבת אחר ערך הזהב ומגיבה לתנועות באותו אופן כמו תעודות סל אחרות בעלות מנוף כפול. עם תעודת סל כפולה מזהב זהב, הערך הנקי של זהב, או סל חברות זהב, משמש כבסיס לבסיס לקרן. תעודת הסל מנסה לספק תנועות מחירים השוות להכפלת השינויים בערך הזהב הבסיסי.
אסטרטגיית תעודת סל כפולה מזהב בעלת פוטנציאל לרווחים משמעותיים. עם זאת, חשוב לציין שלקרנות אלה יש סיכון שעשוי להיות משמעותי.
שוברים למטה תעודת סל זהב כפולה
תעודות סל כפולות מזהב אינן בשום פנים ואופן מוצר ייחודי לקרן. תעודת סל היא סוג של השקעה שבבעלותה הנכסים העומדים בבסיסם, כמו מניות מניות, אגרות חוב, עתיד נפט וזהב. לאחר מכן מחלקת הקרן את הבעלות על אותם נכסים למניות. באמצעות מינוף, או שימוש בהון מושאל למימון החשבון, מטרת תעודת הסל היא כי הערכת ההשקעות העתידית תעלה על עלות ההון עצמו.
תעודות הסל הממונפות הראשונות עלו לשוק בשנת 2006, לאחר סקירה כמעט שלוש שנים על ידי נציבות ניירות ערך (SEC). מכיוון שקרן מוכרת מניות חדשות למשקיע, עליה לדווח על מכירות אלה ל- SEC. שירות הכנסות הפנימיות (IRS) רואה קרנות הנסחרות בבורסה כנאמני מענקים. כל ההוצאות וההכנסות הופכות להיות באחריות המשקיע של בעלי המניות. עבור קרנות המוחזקות יותר משנה, מיסוי רווחי הון עשוי להיות מקסימום של 28 אחוזים.
איפה הזהב?
קרנות נסחרות בבורסה כפולה עם זהב מחזיקות את מטילי המתכת הקשה הפיזית ומנסות לשקף את מחיר השוק של הזהב. המשווקים של קרנות אלה אומרים שהם אלטרנטיבה בטוחה וקלה יותר למשקיעים מאשר אם היו מטבעות הזהב או הסורגים קבורים בחצר האחורית שלהם. ככל שהקרן תרוויח או תאבד משקיעים, הם יקנו או ימכרו את המטיל הבסיסי.
אפוטרופוס מחזיק בנכס הבסיס לתעודת סל כפולה מזהב. כדוגמה, דיור המטילים למניות הזהב SPDR (GLD) נמצא בבנק HSBC בלונדון, וההחזקות מבוקרות פעמיים בשנה. באופן דומה, iShares Gold Trust (IAU) משתמש בסניף הלונדוני של ג'יי.פי מורגן צ'ייס בנק NA כאפוטרופוס שלו.
הסיכונים של תעודות סל כפולות מזהב
תעודת תעודת סל ממונפת מזהב כפול מציעה למשקיעים צורת מינוף ארוזה מראש ללא דרישות השוליים והסיבוכים הנלווים להשקעה בעסקות החלפה או נגזרים. דוגמאות נוספות לתעודות סל ממונפות כוללות את אלה בגז טבעי ובנפט גולמי. תעודות סל אלה יכולות גם לכוון לחקות תנועה הפוכה ביחס לבסיס. תעודות סל כאלה מכונות תעודות סל הפוכות או נושאות.
בתיאוריה, ערך תעודת הסל צריך לנוע עם השוק או המדד, אך זה לא תמיד המקרה. לעיתים, ערך תעודת הסל עשוי להשתנות לדרגה גבוהה יותר. הם עשויים אפילו לנוע בכיוון ההפוך ממידת המידה או מחיר הזהב בשוק.
מטרת תעודות סל ממונפות שואפת לספק התקדמות השווה לשניים או יותר, פי שינויים ברכיבים הבסיסיים שלהם. תעודות סל ממונפות משקפות קרן אינדקס, אך הן משתמשות בהון מושאל בנוסף להון המשקיע כדי לספק רמה גבוהה יותר של חשיפה להשקעה. בדרך כלל תעודת סל ממונפת תשמור על חשיפה של 2 דולר למדד עבור כל הון משקיע של 1 דולר.
שמירה על יחס מינוף קבוע היא מורכבת. תנודות במחיר המדד הבסיסי משנות ללא הרף את שווי נכסי הקרן. שינויים אלה מחייבים את הקרן להתאים את הסכום הכולל לחשיפה למדד.
עם זאת, בשווקים היורדים האיזון מחדש יכול להיות בעייתי. הפחתת החשיפה במדד מאפשרת לקרן לשרוד ירידה ומגביל הפסדים עתידיים, אך היא גם נועלת הפסדי סחר ומותירה לקרן בסיס נכסים קטן יותר. בעל בסיס מופחת יגביל את יכולת הקרן להחזיר רווחים כאשר השוק יתקדם.
משקיעים הרוכשים תעודות סל ממונפות יכולים לקצור רווחים משמעותיים אם מדד הייחוס או השוק נעים לכיוון הרצוי. תעודות סל ממונפות מציעות אפשרות להחזר משמעותי לסוחרים שמבינים כיצד הם עובדים והסיכונים הנלווים אליהם.
מי שמשתמש במכשירים אלה יתמודד עם אותו חסרון כמו המשקיעים הרוכשים ניירות ערך בשולי או משתמשים בצורות אחרות של הלוואה כדי לממן את השקעותיהם. משקיעים מתחילים עשויים לרצות לשקול את האזהרות הרגולטוריות ולהימנע מכלי ההשקעה הללו בשל יכולתם לייצר הפסדים משמעותיים לאורך זמן אם לא ייקפחו עליהם בקפידה.
