תשואת האוצר ל -10 שנים נשברה ביום רביעי מעל 3.1% לראשונה מאז 2011, בעוד שתשואת השטרות לשנתיים נסחרת ברמה שלא נראתה בעשור. המשקיעים מכרו את האוצר בגלל החשש שהאינפלציה הגוברת עשויה להביא את בנק הפדרל ריזרב להדק את המדיניות המוניטרית בקצב מהיר מהצפוי.
אי וודאות זו מיוחסת לסוף הפתאומי של שוק השור בן תשע שנים בינואר, והכפילה את רווחי המניות בארה"ב בשנת 2018, לאחר ביצועים מהממים בשנה שעברה. מדד S&P 500 ומדד התעשייה של דאו ג'ונס (DJIA) רשמו עליות צנועות של 1.6% ו -0.2% בהתאמה, שנתי עד היום (YTD), לאחר ששניהם חזרו לפחות 19% בשנת 2017.
12% תשואות ממוצעות בתקופות של 3 חודשים עליית שיעורים
שיעורי עלייה אינם חדשות רעות עבור כל המניות, כפי שצוין בכתבה שפורסמה לאחרונה ב- CNBC, אשר בדקו נתונים היסטוריים כדי לאתר את המניות שרשמו תשואות מוצקות בתקופות בהן השערים עולים.
על פי CNBC, גולדמן סאקס גרופ (GS), Microsoft Corp. (MSFT) ו- Visa Inc. (V) עשויים להיות הימורים רווחיים, אם ציטטו נתונים מכלי הניתוח של קרנות הגידור. קנשו, אשר מציין כי שלושת המניות חזרו לפחות 12.1% בממוצע בתקופות דומות של שלושה חודשים בעשור האחרון, כאשר השיעורים עלו משמעותית. המחקר בדק 12 רבעים כאשר תעודת הסל של איגרות החוב האוצר של iShares 20+ שנה ירדה ביותר מ- 5%. מכיוון שמחירי האג"ח עוברים באופן הפוך לתשואות האג"ח, מקרים אלה מתואמים עם סביבה של עלייה בשיעורים. גולדמן היה המחזה המבטיח ביותר במהלך 12 התקופות, והחזיר בממוצע 17%.
אפל בע"מ (AAPL) ו- JPMorgan Chase & Co. (JPM) עשויות להיות השקעות רווחיות גם אם השיעורים ימשיכו לעלות, ורשמו עלייה ממוצעת של 11.8% ו -10.9% בתקופות של שלושה חודשים של עליית שערים. בינתיים, ג'נרל אלקטריק (GE) וואלמרט בע"מ (WMT) ביצעו באופן היסטורי פחות את עמיתיהם עם הפסד ממוצע של 1% ורווח קל של 0.3% בהתאמה במהלך 12 חסימות הזמן. חברת אמריקן אקספרס ושות '(AXP), קוקה קולה ושות' (KO), וענקית הצרכנים פרוקטר אנד גמבל ושות '(PG), למרות פרסום תשואות ממוצעות של לפחות 1.7%, ביצעו ביצועים לא טובים מהמדד של השבב הכחול בסביבות דומות של עלייה שיעורים מאז מאי 2008.
