מה מכפיל הרווחים?
מכפיל הרווחים ממסגר את מחיר המניה הנוכחי של החברה מבחינת הרווח למניה של החברה (EPS) של המניה. הוא מציג את שווי השוק של המניה כפונקציה של רווחי החברה ומחושב כ- (מחיר למניה / רווח למניה). זה מכונה גם יחס מחיר לרווח (P / E). זה יכול לשמש ככלי הערכה פשוט יותר להשוואה בין עלות יחסית של מניות של חברות דומות, ולשיפוט מחירי מניות שוטפים על פי מחירי ההיסטוריה שלהם על בסיס יחסי רווחים.
הבנת מכפיל הרווחים
מכפיל הרווחים יכול להיות כלי שימושי לקביעת יקר המחיר הנוכחי של מניה ביחס לרווחי החברה למניה במניה. זהו קשר חשוב מכיוון שמחיר המניה אמור להיות פונקציה של הערך העתידי הצפוי של החברה המנפיקה ותזרימי המזומנים העתידיים הנובעים מהבעלות על אותה מניה. אם מחיר המניה הוא יקר מבחינה היסטורית ביחס לרווחי החברה, זה יכול להעיד על כך שזה לא זמן טוב לקנות את המניה מכיוון שהמניה יקרה. בנוסף, השוואת מכפילי הרווחים בין חברות דומות יכולה לעזור לדרג עד כמה יקר מחירי המניות של החברות ביחס זה לזה.
דוגמה למכפיל הרווחים
לדוגמה, אם לחברה ABC יש מחיר מניה שוטף של 50 $ למניה ורווח למניה (EPS) של 5 $, מכפיל הרווחים יהיה (50 דולר / 5 דולר לשנה) = 10 שנים. פירוש הדבר שייקח 10 שנים להחזיר את מחיר המניה של 50 $ בהתחשב ב- EPS הנוכחי. ניתן לבטא בעל פה את המכפיל גם באמירה "ABC ABC של החברה נסחרת פי 10 מהרווחים", מכיוון שהמחיר הנוכחי של 50 דולר הוא פי 10 מהמחיר הנמוך ביותר במחיר של 5 דולר. אם לפני 10 שנים היה לחברה ABC מחיר שוק של 50 $ ו- EPS של 7 $, המכפיל היה 7.14 שנים.
המחיר הנוכחי יהיה יקר יותר ביחס לרווחים השוטפים מאשר המחיר לפני 10 שנים מכיוון שהמחיר לפני 10 שנים נסחר רק פי 7.14 מהרווחים במקום פי 10 מהרווחים כמו שהוא כרגע. השוואת מכפיל הרווחים של החברה ABC לחברות דומות אחרות יכולה לספק מדד פשוט יותר כדי לשפוט כמה יקר מניה ביחס לרווחיה. אם לחברה XYZ יש גם מכ"מ על 5 דולר, אך מחיר המניה הנוכחי שלה הוא 65 דולר, יש לה מכפיל רווחים של 13 שנים וניתן לומר שהוא יקר יחסית למלאי של חברת ABC, שמכפילה 10 שנים בלבד..
