ערך מוסף כלכלי לעומת ערך מוסף שוק: סקירה כללית
ישנן דרכים רבות שמשקיעים ומלווים יכולים להעריך את שווי החברה. זה הופך להיות חשוב יותר ויותר עבור אנשים המחפשים הזדמנויות השקעה בעלות ערך בחברות קטנות וגדולות. ניתן להשתמש בהערכות שווי כדי לקבוע אם עסק הוא סיכון אשראי טוב.
הערכים הנפוצים ביותר המשמשים לקביעת שווי חברה כוללים ערך מוסף כלכלי וערך מוסף שוק. עם זאת, ישנם הבדלים ברורים בין שתי אסטרטגיות הערכה אלה, ומשקיעים צריכים להיות מודעים לשימוש בכל אחת מהן.
Takeaways מפתח
- ערך מוסף כלכלי (EVA) וערך מוסף שוק (MVA) הם דרכים נפוצות בהן יכול משקיע להעריך את שווי החברה. EVA שימושי כדרך למדוד את ההצלחה הכלכלית של החברה, או חוסר בה, בפרק זמן מסוים. MVA הוא שימושי כמדד עושר, בהערכת רמת הערך שחברה בנתה במשך תקופה מסוימת.
ערך מוסף כלכלי - EVA
ערך כלכלי נוסף
ערך מוסף כלכלי (EVA) הוא מדד ביצועים שפותח על ידי שטרן סטיוארט ושות '(המכונה כיום Stern Value Management) שמנסה למדוד את הרווח הכלכלי האמיתי שמייצרת חברה. לעיתים קרובות מכנים אותו "רווח כלכלי" ומספק מדידה של ההצלחה הכלכלית (או הכישלון) של החברה לאורך תקופה מסוימת. מדד כזה מועיל למשקיעים המבקשים לקבוע עד כמה טוב החברה מייצרת ערך עבור משקיעיה, וניתן להשוות אותה מול בני גילה של החברה לצורך ניתוח מהיר של עד כמה החברה מתנהלת בענף שלה.
ניתן לחשב את הרווח הכלכלי על ידי לקיחת רווח תפעולי נטו לאחר מס ומחסור ממנו את תוצר ההון המושקע של החברה כפול עלות ההון האחוזית שלה.
לדוגמה, אם לחברה בדיונית, חברת טקילה של קורי (CTC), היו רווחים תפעוליים נטו לאחר מס של 200, 000 דולר והשקיע הון של 2 מיליון דולר בעלות ממוצעת של 8.5 אחוזים, הרי שהרווח הכלכלי של CTC יחושב כ 200, 000 $ - (2 מיליון דולר x 8.5%) = 30, 000 $.
30, 000 דולר אלה מייצגים סכום השווה ל -1.5 אחוז מההון המושקע של CTC, ומספק מדד סטנדרטי לעושר שהניבה החברה מעבר לעלות ההון שלה במהלך השנה.
ניתן למדוד את הרווחיות של חברה על ידי חישוב EVA, שכן המיקוד שלה הוא ברווחיות של פרויקט עסקי ובכך ביעילות ניהול החברה.
ערך מוסף כלכלי (EVA) לוקח בחשבון את עלות ההזדמנות של השקעות חלופיות, ואילו ערך מוסף שוק (MVA) אינו עושה זאת.
ערך מוסף שוק
ערך מוסף שוק (MVA), לעומת זאת, הוא פשוט ההבדל בין שווי השוק הכולל הנוכחי של חברה לבין ההון שתרמו המשקיעים (כולל בעלי מניות ובעלי אג"ח). זה משמש בדרך כלל לחברות גדולות יותר ונסחרות באופן ציבורי. MVA אינה מדד ביצועים כמו EVA אלא במקום זאת מדד עושר, המודד את רמת הערך שצברה חברה לאורך זמן.
מכיוון שחברה מתפקדת היטב לאורך זמן, היא תשמור על הרווחים. זה ישפר את הערך בספרים של מניות החברה, ומשקיעים ככל הנראה יציעו למחירי אותן מניות בציפייה לרווחים עתידיים, ויגרמו לשווי השוק של החברה לעלות. ככל שזה קורה, ההבדל בין שווי השוק של החברה לבין ההון שתרמו המשקיעים (MVA שלה) מייצג את תג המחיר העודף שהשוק מקצה לחברה כתוצאה מהצלחות התפעול שלה בעבר.
בניגוד ל- EVA, MVA הוא מדד פשוט של היכולת התפעולית של עסק וככזה אינו משלב את עלות ההזדמנות של השקעות אלטרנטיביות.
