למרות השיפורים בשיטות מסוימות לייצור אנרגיה חלופית, חלק ניכר מהעולם עדיין פועל על דלקים מאובנים, מהם הנפט דוגמה מובהקת. אם כי מבלי לחשוש שחלק גדול מהתשתיות שלנו תלויות במשאב הולך ומידלדל, יש לנו דרכים לא מעטות עד שנצטרך לדאוג לעולם ללא נפט., נסתכל על הכלכלה של מיצוי נפט ואיך מתקבלות החלטות בכל הנוגע לייצור.
השונות של שמן
אחד ההיבטים המובנים ביותר בשמן הוא השונות שלו - הן באופן הפקדתו והן במה שמופקד. שמן מסווג בשתי תכונות. הסיווג הראשון הוא קל או כבד; זה מבוסס על כוח המשיכה של API והוא מדד לצפיפות. הסיווג השני הוא מתוק או חמוץ, שהוא מדד לכמות הגופרית שהשמן מכיל. שמן קל ומתוק, למרות שהוא עדיין זקוק לעיבוד נוסף, קל הרבה יותר להפוך למוצר קצה בעל ערך גבוה כמו דלק. שמן כבד וחמוץ דורש עיבוד אינטנסיבי וזיקוק יותר. שמן כמו זה שמופק מחולות הזפת של אלברטה (שמן כבד וחמוץ) עולה יותר לזיקוק מאשר שמן קל ומתוק מטקסס.
מלבד השמן, יש את אופי הפיקדון. בעולם יש עדיין כמות מדהימה של שמן, אך קשה יותר ויותר לחלץ. חלק זה נובע מהיווצרותו הפיזית של המפקד - למשל, פיתול או בסלע פצלי - וחלק מהאתגרים הם כמובן מקומיים, כמו למשל מרבצים בקרקעית הים. ניתן להתגבר על הרבה מהמשוכות הללו באמצעות טכנולוגיה. שבר הידראולי של סלע, למשל (aka fracking), הוא המניע העיקרי להתעוררות ייצור הנפט בארצות הברית, מכיוון שיותר ויותר תצורות פצלים מניבות מרבצים בלתי נגישים של נפט וגז בעבר.
נקודת הרווח הנעה
בגלל הטכנולוגיה המתקדמת, השונות של הנפט וההבדלים באיכות הפיקדון, אין גם נקודת רווח אחת לחברות המוציאות נפט. מחיר הנפט של ברנט משמש לרוב כמחיר מדד לשמן. זה מייצג שמן קל ומתוק ממוצע, ולכן המדינות מתמחרות ממחיר ברנט, כאשר מיושמת הנחה בכל כמה רחוק המוצר שלהם נופל מהאידיאל הקליל והמתוק. לפיכך, ממש בחלקו העליון, מדינות מסוימות רואות מחיר נמוך יותר לחבית מכיוון שהמוצר שלהן אינו קל ומתוק.
ההבדלים גוברים כשמסתכלים על העלויות לחילוץ חבית נפט בחברות שונות ובמדינות שונות. במחיר גולמי של ברנט של, למשל, 80 $, יהיו חברות שהן רווחיות ביותר, מכיוון שהעלות שלהן לחבית עשויה להיות 20 $. יהיו גם חברות שמפסידות כסף כי זה עולה להן 83 דולר לחבית לחלץ. בכלכלה רציונאלית לחלוטין, כל החברות המפסידות כסף יפסיקו או יחזרו לייצור ככל שהמחיר נפל קרוב יותר לנקודת השבר שלהם, אך זה לא קורה.
ייצור לא כלכלי
מכיוון שהחזקת קרקעות לחקירה היא יקרה, והקידוחים הם לפעמים תנאי של החוזה, חברות יקדחו על פיקדונות ויתמידו בארות גם אם המחירים מדוכאים. כמו בכל ענף מיצוי משאבים, הייצור לא יכול להדליק אגורה. ישנם צרכי עבודה, עלויות ציוד, חוזי שכירות והוצאות רבות אחרות שלא נעלמות כשאתה מוריד את הייצור. גם אם ניתן לבטל עלויות מסוימות, כמו עבודה, הן הופכות להוצאה גדולה יותר בטווח הרחוק, מכיוון שהחברה חייבת לחדש את כולם כאשר המחירים יתאוששו - כאשר כל חברה אחרת שכירה גם היא בשוק העבודה התחרותי לפתע.
במקום זאת, חברות נפט מסתכלות לעיתים קרובות על מחירים גבוהים יותר בעתיד ומכוונות לבאר שתשתלם לאורך תקופה של שנים, כך שתנודות המחיר החודשיות לחודש אינן השיקול העיקרי עבורן. לחברות נפט גדולות יש מאזן חזק העוזר להן לצאת לאורך שנים. יש להם גם מגוון בארות עם מרבצים קונבנציונליים ולא שגרתיים. חברות קטנות יותר נוטות להיות מרוכזות אזורית ויש להן הרבה פחות מגוון בתיק העבודות שלה. אלה החברות שנאבקות במהלך ירידות מחירים ממושכות. באופן דומה, מדינות כמו קנדה, עם מרבצי נפט כבדים ברובם, רואות שהרווחים נעלמים עם מחירי נפט נמוכים מכיוון שעלותם לחבית מחייבת מחיר גבוה יותר לחבית מאשר OPEC ומדינות מתחרות אחרות להמשיך לייצר.
החל משלב הבדיקה, בעלויות הסיסמיות והיבשה שלו, ממש לשלב המיצוי, בעלויות אסדות ועלויות עבודה, יש רק כמה דרכים לשלוט על עלויות לתעשיית הנפט. האחת היא לשלב ייצור במעלה הזרם, באמצע הזרם ובמורד הזרם. המשמעות היא שלחברה אחת יש את היכולת לעשות הכל - מחקירה למיצוי ועד זיקוק. זה יכול לעזור בבקרת עלויות בהיבטים מסוימים, אך פירוש הדבר שהחברה אינה מתמחה או ממוקדת בלהיות טובה בדבר אחד. השיטה הנוספת היא לעודד קידמה טכנולוגית רבה יותר כך שהפקדות מאתגרות הופכות להיות זולות יותר לשימוש. האחרון נראה כי הוא בעל הפוטנציאל הגבוה ביותר בטווח הרחוק, אם כי חברות עדיין יבדקו רכישות אנכיות בזמן שהן ממתינות לפריצות דרך טכנולוגיות נוספות.
אספקה ואספקת יתר
השיקול הכלכלי האחרון - והוא אמור להיות הראשון ברוב הענפים - הוא שאלת האספקה. אין ספק שכמות השמן בחוץ גדולה, אך היא סופית. למרבה הצער, לעולם לא יהיה לנו מספר מדויק שיאפשר לנו להבין את המחיר הראוי שישאיר את העולם דלק למדי. במקום זאת, מחיר הנפט מבוסס על היצע כרגע ועל האספקה הסבירה בעתיד הקרוב, על בסיס ייצור צפוי. לכן, כשחברות ממשיכות לייצר בתקופה של היצע יתר, מחיר הנפט ממשיך להיחלש, והחברות עם הפיקדונות הכי לא כלכליים מתחילות להתקרב. ייצור הנפט המוגבר בארצות הברית, למשל, השאיר את מחירי הנפט נמוכים בהרבה מכיוון שכל ההיצע הזה לא הגיע לשוק.
בשורה התחתונה
אין ספק כי שאיבת נפט פועלת לפי כללי היצע וביקוש. החלק המסובך הוא שקיים וריאציה גדולה בכמה עולה להביא חבית נפט אחת לשוק. נוסף לכך עובדה שמוצרים לא כלכליים והיצע יתר מהווים סיכונים תכופים עבור חברות הנפט ומשקיעיהן. זו כמובן הסיבה שמשקיעים נמשכים גם למגזר. אם אתה עוקב אחר כמה גורמים בסיסיים ומחשב את העלות לחבית של חלק מהחברות הקטנות יותר, אתה יכול להרוויח מהנדנדות במחירי הנפט המדד, שכן פיקדונות לא כלכליים הופכים לרווחיים. אחרי הכל, הכלכלה הכוללת של מיצוי נפט מצביעה על העובדה שיש בזה כסף - גם לחברות מיצוי וגם למשקיעים שלהן.
