אנליסטים בגולדמן זאקס נותרים כעת עלייה של 3% במלואם ביעד ה- S&P 500 של 3, 000 נכון ליום שלישי הקרוב. בדו"ח Kickstart Weekly Kickstart של בנק ההשקעות, מיום 12 באפריל, ממליץ גולדמן להחזיק מניות של 50 מניות עם מינוף תפעולי נמוך לסביבה הנוכחית. הקבוצה, שנסחרת כעת בהנחה של 30% לרמה ההיסטורית, הצליחה את השנה בהשוואה לשוק והיא מתכוונת להמשיך לעשות זאת, בין הכלכלה האמריקאית המאטה, לפי האנליסטים. Investopedia בוחנת תשעה מהם, כולל מניות מותג גדולות כמו וולט דיסני ושות '(DIS), CBS Corp. (CBS), McDonald's Corp. (MCD), Starbucks Corp. (SBUX), הילטון העולמית Hldgs (HLT), גנרל Dynamics (GD), Nvidia Corp. (NVDA) ו- HCA Healthcare Inc. (HCA).
9 מבחר מניות מותג גדול
- וולט דיסני ושות '(DIS); CBS Corp. (CBS); 1.8% מקדונלד'ס קורפ (MCD); 1.4% סטארבקס קורפ (SBUX); 1.8% הילטון העולמית הילדס (HLT); 1.6% דינמיקה כללית (GD); 1.7% Nvidia Corp. (NVDA); 1.9% HCA Healthcare Inc. (HCA); חציון S&P 500 (חצי כספי ותועלת לשעבר) חציון; 1.6%
הצמיחה הכלכלית בארה"ב תומכת במלאי מנוף תפעולי נמוך
גולדמן זקס מדגיש את העובדה שהצמיחה הכלכלית התמעטה בארצות הברית, סין ואירופה. בתוך כך, החברה צופה כי צמיחת הרווחים משנה לשנה (YOY) של חברת S&P 500 הממוצעת תיפול ב -3% ברבעון הראשון, תישאר שטוחה בשני הרבעונים הבאים ותשיג 9% ברבעון האחרון של 2019.
אנליסטים של גולדמן בדו"ח האחרון, כתבו אנליסטים של גולדמן. לחילופין, בתקופות של שיפור צמיחה כלכלית מניות עם מנוף תפעולי גבוה מנצחות. "למרות שייתכן שהפעילות הכלכלית של ארה"ב הפסיקה להאט את הקצב (תוך התעלמות מנתוני הכיבוי הממשלתי), סביר להניח שהצמיחה תושתק. צמיחה צנועה פירושה שחברות עם יחס נמוך של הכנסות לאחר עלויות תפעול משתנות לפדיון לאחר עלויות משתנות וקבועות צריכות לעלות על מניות עם רמה גבוהה של מינוף תפעולי ", קרא הדו"ח.
מחירי המניות מנופחים, מלאי מנוף תפעולי נמוך בהנחה
מנקודת מבט הערכה, גולדמן רואה במדד S&P 500 ובמניה החציוני סחר לפי הערכות שווי גבוהות יחסית להיסטוריה, בין האחוזון ה -80 וה 98 לעומת ארבעת העשורים האחרונים. מצד שני, קבוצת מניות המינוף התפעולי הנמוך נסחרת בהנחה משמעותית של 30% מבחינת מכפילי הרווח לעומת העשור הקודם, אז ההנחה עמדה על כ -3% בלבד. הסל נסחר במחיר רווח קדימה של 15x לעומת 20x עבור מניות בעלות מינוף תפעולי גבוה.
"סל המינוף התפעולי הנייטרלי-מגזר החזיר 17% בתמ"ג לעומת 15% הן עבור S&P 500 וסל המינוף התפעולי הגבוה. חברות המינוף התפעולי הנמוכות הן בעלות מכירות איטית יותר וצמיחת EPS, אך הן בעלות מרווחים גבוהים יותר (17% לעומת 8%) ו- ROE (29% לעומת 18%) בהשוואה למניות המינוף התפעולי הגבוהות, "כתבו אנליסטים של גולדמן.
וולט דיסני ושות '
ענקית תעשיית הבידור וולט דיסני זוכה לתשומת לב מהרחוב בזמן האחרון שהיא נכנסת לשטח הזרמה לפי דרישה. החברה צפויה להשיק את הפלטפורמה המתחרה שלה למתחרים ביניהם Netflix Inc. (NFLX), Apple Inc. (AAPL) ו- Amazon.com Inc. (AMZN) בנובמבר השנה. ביום המשקיע שלה ביום חמישי, דיסני אמרה כי היא מצפה שמספר המנויים העולמי שלה יגיע בין 60 מיליון ל 90 מיליון עד 2024. לשם השוואה, נטפליקס מתגאה בכ -139 מיליון מנויים. דיסני מתמחרת את שירותיה ב -6.99 דולר לחודש, או 69.99 דולר לשנה, לעומת נטפליקס ב -13 דולר לחודש עבור תוכנית סטנדרטית. ההוצאות המשוערות לדיסני עומדות על 2 מיליארד דולר בשנת 2024, לעומת ההוצאות על 12 מיליארד דולר שנטפליקס על תוכן בשנה שעברה, ומציגות את היתרון שבאמת דיסני בתארים שהוצאו בעבר.
המשקיעים יחפשו אינדיקטורים לתוכנית הפיננסית של דיסני לשנים הבאות בשיחת הרווחים הקרובה שלה. המניות צברו 18.5% בהשוואה לתמורה של S&P 500 בשיעור של 16% מהתקופה.
להסתכל קדימה
סל גולדמן עם מלאי שולי התפעול הנמוך מבוסס על תחזית להאטת הצמיחה הכלכלית. משקיעים עם תחזית בסיס שונה עשויים לשקול אסטרטגיה אחרת. בנוסף, אף שחברות אלה בשולי התפעול הנמוכים עשויות לעלות על הביצועים בסביבה הנוכחית, כל ירידה מחזורית או מגזרית עשויה להכביד על מניות של חברות מסוימות. לפיכך, על המשקיעים לבחור ולבחור בהתבסס על מגוון גורמים הכוללים מגמות בתעשייה ויסודות אחרים של החברה.
