מהי האסטרטגיה של ניטרלי שוק המניות (EMN)?
אסטרטגיות ניטוריות בשוק הון (EMN) מגדרות מפני חשיפה לשוק כאשר ביצועיה נמדדים לפי המרווח בין החשיפה הארוכה לקצרה של הקרן.
Takeaways מפתח
- אסטרטגיות נייטרליות בשוק המניות מגדירות מפני חשיפה לשוק כאשר ביצועיה נמדדים לפי המרווח בין החשיפה הארוכה והקצרה של הקרן. נייטרלי שוק הון (EMN) מתאר אסטרטגיית השקעה בה המנהל מנסה לנצל את ההבדלים במחירי המניות בכך שהוא ארוך וקצר. סכום במניות קשורות מקרוב. קרן גידור עם אסטרטגיה ניטראלית בשוק המניות מכוונת את עצמה בדרך כלל למשקיעים המוסדיים המחפשים קרן גידור שיכולה להניף את האג"ח מבלי שיישא את הסיכון הגבוה ופרופיל התגמול הגבוה של קרנות אגרסיביות יותר.
הבנת האסטרטגיה של ניטרלי שוק המניות (EMN)
נייטרלי שוק המניות (EMN) מתאר אסטרטגיית השקעה שבה המנהל מנסה לנצל את ההבדלים במחירי המניות בכך שהוא ארוך וקצר סכום שווה במניות קשורות זה לזה. מניות אלה עשויות להיות באותו סקטור, ענף ומדינה, או שהם עשויות פשוט לחלוק מאפיינים דומים, כגון שווי שווי, ולהיות מתואמים היסטורית. לקרנות ניטרליות בשוק המניות יש תיקים שנוצרו מתוך כוונה לייצר תשואה חיובית ללא קשר לשוק הכללי שורי או דובי. המונח קשור באופן הדוק ביותר לקרנות גידור המשווקות את עצמן כנייטרליות בשוק המניות ולעיתים מכנים אותו פשוט בשם ראשי תיבות EMN.
קרנות ניטרליות בשוק המניות נועדו כגידור מפני גורמי שוק. נייטרלי שוק המניות נתפס כאסטרטגיה עבור בוחרי מניות, מכיוון שבחירת מניות היא כל מה שחשוב. לדוגמה, מנהל קרנות גידור יעבור הרבה זמן בעשר מניות הביוטכנולוגיה שעשויות לעלות על ביצועים ולקצר את 10 מניות הביוטכנולוגיה שיחתו פחות מביצוע. לכן, מה שהשוק בפועל לא משנה (הרבה) מכיוון שהרווחים וההפסדים יקזזו זה את זה. אם המגזר נע לכיוון זה או אחר, רווח על המניה הארוכה מתקזז על ידי הפסד בקצר.
ניטרלי ושוק מחדש של מניות
במבט ראשון קרנות ניטרליות בשוק המניות יכולות להיראות ממש כמו קרנות קצרות ארוכות או קרנות בעלות ערך יחסי. ההבדל העיקרי הוא שמניטרליות בשוק המניות מנסה לשמור על הערך הכולל של אחזקותיהם הארוכות והקצרות בערך שווה, מכיוון שזה עוזר להוריד את הסיכון הכללי. כדי לשמור על שוויון זה בין ארוך לקצר, קרנות ניטרליות בשוק המניות צריכות לאזן מחדש ככל שמגמות השוק מתבססות ומחזקות. כך שכפי שקרנות גידור קצרות וארוכות אחרות מאפשרות לרווחים לפעול במגמות שוק ואף למנף אותם כדי להעצים אותם, כך קרנות ניטרליות בשוק המניות מגבירות באופן פעיל תשואות ומגדילות את גודל העמדה ההפוכה. כאשר השוק מסתובב בהכרח שוב, קרנות ניטרליות בשוק המניות שוב מצמצמות את העמדה שצריכה להרוויח כדי לעבור יותר לתיק הסבל. בעיקרו של דבר, קרן נייטרלית בשוק המניות מבקשת להיות הדייסה הפושרת של קרנות הגידור - לא חם מדי, לא קר מדי, ובהחלט לא מסעיר מדי בסך הכל.
משקיעים ניטרליים ומוסדיים בשוק הון
קרן גידור עם אסטרטגיה ניטרלית בשוק המניות מכוונת את עצמה בדרך כלל למשקיעים מוסדיים המחפשים קרן גידור שיכולה להניף את האג"ח מבלי לשאת את הסיכון הגבוה ופרופיל התגמול הגבוה של קרנות אגרסיביות יותר. בשל דגש זה על סיכון נמוך, קרנות ניטרליות בשוק המניות נוטות לקבל תשואות נמוכות יותר מקופות גידור אחרות. מעניין לציין כי קרנות ניטרליות בשוק המניות אמנם יכולות להפסיד כסף על בסיס שנתי, אך בדרך כלל זה לא סכום משמעותי. אז המשקיעים המוסדיים בקרנות ניטרליות בשוק המניות יודעים שהם יכולים להימנע מהפסדים דו ספרתיים, אם הם מסתכמים בעובדה שתשואות דו ספרתיות יהיו נדירות באותה מידה.
