שוקי המניות זינקו במהירות השנה ממה שנראה היה סוף שוק שור שנמשך עשור. אבל זה לא אומר שהגרוע מכל נגמר. משקיעים רבים חוששים כי העצרת האחרונה תאבד בקרוב את רגליה, ומחפשים דרכים לגדר את עצמם מפני התרסקות פוטנציאלית. עם זאת, תזמון העליות והירידות של השוק יכול להיות שליח טיפש. זו הסיבה שבראד למנסדורף עזר להרכיב את הקרן הנסחרת בבורסה (HDGE) של AdvisorShares Ranger Equity Bear (HDGE), שמבטלת את הניחושים לנסות תמיד לקנות את המטבלים ולמכור את הפסגות.
תעודת הסל של 129 מיליון דולר של למנסדורף מספקת הגנה בזמנים הטובים והרעים על ידי קיצור סלקטיבי רק של המניות החלשות ביותר בשוק, ולא קיצור השוק כולו בנטע שהוא בקרוב יפנה דרומה. מנהל הקרן אמר ל- Business Insider. "ארבעים אחוז מכל השוק מורכב מארבעים או 50 החברות הטובות ביותר בארה"ב. "זה באמת מה שאתה רוצה שיהיה קצר, " הוא שאל ברטוריות.
AdFitShares Ranger Equity Bear ETF
(איך זה עובד)
- בחירת מניות ETF מקצרת מניות חלשות ביותר במקום להמר נגד S&P 500 Strategie מאפשרת ל- ETF לנצח בשווקים מעלה או מטה. מנהלי קרנות צריכים להשתמש בתעודת הסל כשכבה של 5% עד 15% על גבי תיק קיים.
מה המשמעות של המשקיעים
בחיפוש אחר מניות לקיצור, למנסדורף מחפשת חברות עם תזרים מזומנים שלילי, מודלים עסקיים לקויים וכאלה שעומדות בפני איומים תחרותיים משמעותיים. אלה הקשרים החלשים ביותר של שוק המניות, וכל עוד בשווקים יש מידה מסוימת של רציונליות, הם עשויים להניח פחות ממצב ביחס למניות של חברות עם יסודות חזקים יותר.
בתור תעודת סל קצרה בלבד, HDGE לא עומד על ביצועים טובים יותר בשוק השור. אך היא מעולם לא נוצרה מתוך כוונה להיות אסטרטגיית רכישה והחזקה ארוכת טווח מלכתחילה. הקרן נועדה רק להיות גידור שכבה עליונה בתיק מניות שכבר קיים. למנסדורף מציעה שתקצוב בתעודת הסל של HDGE בין 5% ל- 15%.
אם השוק עולה בכללותו, הרעיון הוא שהמניות החלשות ביותר צריכות לעלות פחות מהחזקות ביותר. בעוד שהמניות החלשות עדיין גדלות, ההפסדים מקיצורן לא אמורים להיות גרועים כמו הרווחים מהארוך לאורך המניות החזקות יותר. במקרה של ירידת שוק, ההימור הוא שהמניות החלשות ביותר תפגעו הכי הרבה. אמנם ההימורים הארוכים יסבלו, אך אם הם קצרים, המניות החלשות צריכות להביא לעלייה שתפחית את הנזק שנגרם בתיק הכללי.
ואכן, כאשר השוק פנה דרומה במחצית האחרונה של 2018, HDGE הצליחה לעלות על השוק ב -3%. במהלך חמש השנים האחרונות, בעוד שהקרן צנחה בשיעור של 11% על בסיס שנתי, היא הצליחה יותר מ -6% את קרן שוק הדובים. סוג דומה נוסף של קרן תעודת סל דוב הוא תעודת הסל של AdvisorShares Dorsey Wright Short ETF (DWSH).
להסתכל קדימה
נושאי תעודות סל דומות כאלו הן רק כמה דרכים בהן משקיעים יכולים לגדר מפני ירידות השוק. אך כאשר משתמשים בהן נכון בשילוב עם אסטרטגיות בעלות הון ארוך, הן יכולות לספק הגנה משמעותית ולהתנער מחלק מהנזק כאשר נופלים השווקים.
