מהו מתקן היציבות הפיננסית האירופית?
מתקן היציבות הפיננסית האירופית (EFSF) הוקם בשנת 2010 כאמצעי לפתרון משבר זמני לאחר משבר החוב הפיננסי והריבוני בגוש האירו (גוש האירו). היא סיפקה סיוע לאירלנד, פורטוגל ויוון. היא אינה מספקת עוד סיוע כספי חדש, כאשר משימה זו כעת היא באחריותו של מנגנון היציבות האירופי (ESM), אך היא ממשיכה להתקיים בכדי למלא חובות בתוכניות שהוסכמו קודם לכן.
הבנת מתקן היציבות הפיננסית האירופית
מתקן היציבות הפיננסית האירופית (EFSF) הוקם על ידי האיחוד האירופי (EU) במטרה לסייע למימון מדינות שלא היו מסוגלות לממן את עצמן במהלך משבר החוב הריבוני. ה- EFSF הציע סיוע כספי למדינות באזור האירו הנזקקות להקשר זה, בתנאי שהם התחייבו לבצע רפורמות מסוימות (שמטרתן למנוע את הישנותם של משברים דומים). סיוע זה מומן באמצעות הנפקת אגרות חוב EFSF ומכשירים אחרים בשוק ההון. EFSF הוסמך לגייס מקסימום 440 מיליארד אירו בשוק ההון באמצעות הנפקת ניירות ערך אלה. ניירות הערך, בתורם, מגובים בערבויות של מדינות חברות בגוש האירו, ביחס לחלקם בהון בבנק המרכזי האירופי (ECB). קו הערבות הכולל הוא 780 מיליארד אירו. בקצרה, הערבויות משכו משקיעים שלא היו מוכנים להלוות ישירות למדינות המשבר, וה- EFSF העמיד הלוואות לאותן מדינות (מותנה בהתחייבות לרפורמות).
ה- EFSF לא הציע מימון חדש מאז ה -1 ביולי 2013, שהוחלף בפונקציה זו על ידי ה- ESM, שהוא מנגנון ליישום משבר קבוע. עם זאת, EFSF נותר על כנו להמשיך לממן תוכניות מוסכמות; פעילויותיה השוטפות כוללות קבלת החזר הלוואות מהמדינות בהן סייעה; ביצוע תשלומי קרן וריבית על אגרות החוב שהונפקו למשקיעים; וגלגול אגרות חוב קיימות, מכיוון שפדיות ההלוואות שלה למוטבים בגוש האירו ארוכה מזו של אגרות החוב שהונפקו.
למרות שה EFSF ו- ESM הם מוסדות שונים עם מבני ממשל שונים, הם חולקים את אותם צוותים ומשרדים (בלוקסמבורג). לשניהם משימה זהה: לשמור על היציבות הפיננסית באירופה באמצעות סיוע כספי למדינות אזור האירו. שני המנגנונים יחד הוציאו 255 מיליארד אירו. בנוסף לפורטוגל, יוון ואירלנד, שבמקור נעזרו ב- EFSF, ספרד וקפריסין קיבלו גם מימון מ- ESM. ארבע מהמדינות הללו - כולן מלבד יוון - רפורמו והשתפרו בהצלחה דיה כדי לצאת מתוכניות ה- EFSF / ESM שלהן ללא צורך בהסדרי מעקב. יוון נכנסה לתוכנית חדשה בשנת 2015 והיא כיום התוכנית היחידה של EFSF / ESM שעדיין פעילה.
