מהו שוק ביצוע?
ביצועי שוק הם דירוג השקעה המשמש אנליסטים כאשר הציפייה למניה או השקעה מסוימת היא שהיא תספק תשואות בהתאם לאלה של S&P 500 או ממוצעים מובילים אחרים בשוק. ביצועי השוק הם הערכה נייטרלית של המניה ואינם חיוביים או שליליים באופן חזק. עם זאת, אם המניה עברה תקופה של ביצועי שוק, זה אינדיקציה לכך שהמניה צפויה לשפר את ביצועיה ביחס לממוצעים בשוק.
הבנת ביצוע השוק
הביטוי "ביצועי שוק" נוטה להיות המלצה פושרת למדי בסך הכל. רכב השקעה מועדף יהיה כזה שצפוי לעלות על ביצועים טובים יותר, או שיעשה טוב יותר מממוצעים מובילים בשוק. ניתן להשוות את דירוג "ביצועי השוק" לדירוגים כמו "להחזיק" או "לבצע עמיתים".
הדירוגים משתנים מחברה למשרד. חברות מסוימות פשוט אינן משתמשות בביצועי שוק כדירוג, ואלו שכן עשויות לספק המלצות על בסיס מסגרות זמן שונות. שוק שמבצעים מאנליסטים של חברה אחת עשוי להתייחס לתשואות ממוצעות בשוק למשך 12 חודשים ואילו אנליסטים של חברה אחרת משתמשים בשישה חודשים או שלושה חודשים. חלק מהאנליטיקאים נותנים המלצות לפרק זמן ארוך בהרבה, אפילו עד 24 חודשים, אך בדרך כלל אלה אמורים לקרוא עם טווח. לדוגמה, ביצועי שוק עם טווח ארוך עשויים לגרום למניה להיות בתוך 10% מהממוצע בשוק במשך 24 החודשים ההם. כמובן שיש הרבה הבדל בין להיות 10% מהממוצע לבין 10% מתחת לממוצע.
ביצוע השוק בהקשר של המלצות אנליסטים אחרות
שתי שיחות האנליסט החזקות ביותר הן קנייה ומכירה. מחקרים הראו כי המלצות הקנייה הן מעט יותר חזקות בשוק הכולל והן יכולות להאיץ מניה. המלצת המכירה יכולה להוביל להאצה מסוימת, אך היא בולטת ביותר כאשר המניה כבר לא אוהבת את השוק. ביצועי שוק יושבים בין שני הניגודים הקוטביים הללו, וכתוצאה מכך היא נקראת כזו או אחרת.
כאמור, ביצועי שוק יכולים להיראות כמו גנאי למניה בשבחים קלושים וזה במיוחד המקרה כאשר האנליסט עובר מהמלצת קנייה בעבר לשוק. זה נתפס כאנליטיקאי שלא ממש מוכן לתת את האות למכור, אבל בדרך אליו. זה עובד הפוך אם ההמלצה בעבר הייתה מכירה. כאשר ההמלצה הבאה היא ביצוע בשוק, יש אנשים שקוראים זאת כקנייה מהוססת. לכן חשוב להכיר את ההמלצה האחרונה של האנליסטים בכדי לשפוט את הסנטימנט העומד מאחורי השוק מבצע דירוג.
