החלפת חוזים עתידיים על פיזיים (efp)

תוכן העניינים

• מה זה EFP?
• הבנת EFP
• דוגמא
• יתרונות

מה זה חילופי עתיד עבור גופני?

החלפת חוזים עתידיים על פיזיות (EFP) היא הסכם פרטי בין שני צדדים לסחור בעמדת עתיד לסל הפועלים העומדים בבסיס. ניתן להשתמש בחילופי עתיד עבור פיסיקלים לפתיחת עמדת עתיד, סגירת עמדת עתיד או החלפת מיקום עתיד עבור הנכס הבסיסי.

Takeaways מפתח

• החלפת חוזים עתידיים על פיזיות (EFP) מאפשרת לצד אחד להחליף חוזה עתיד עבור הנכס הבסיסי בפועל. EFPs נסחרים ללא מרשם (OTC) ומשמשים לעתים קרובות על ידי יצרני סחורות כדי לגדר עמדות או להסדיר את הייצור. שימושיים במיוחד כאשר עסקה גדולה מתבצעת כך שמחיר השוק לא ישתנה באופן מלאכותי על ידי סחר שאינו ספקולטיבי.

הבנת חילופי עתיד עבור גופני (EFP)

החלפת חוזים עתידיים על פיזיות (EFP) היא אחד מסוגי הסוגים אחדים של הסכמים שניהלו משא ומתן באופן פרטי, ואז ניתן לרשום אותם בבורסה. הנפח הכרוך בעסקה מוצג במסחר הימים בו נרשמת העסקה, אך לא נחשף המחיר בו הושלמה העסקה (המחיר המוסכם באופן פרטי בין הצדדים).

כאשר שני צדדים הסכימו להחלפת חוזים עתידיים על פיזיקליים, הם רושמים את העסקה בבורסה הרלוונטית. החלפת חוזים עתידיים על פיזיים מכונה גם חילופי עתיד למוצר והחלפת חוזים עתידיים במזומן (כמו בסחורה במזומן). בדרך כלל משתמשים במונח החלפה של חוזים עתידיים על פיזיים לתיאור עסקאות מסוג זה גם כאשר הבסיס לבסיסם הוא מוצרים פיננסיים ולא סחורות במזומן. ניתן להשתמש בחליפין עתידיים להחלפה (EFS) אם עמדת החוזים העתידיים נסחרת עבור חוזה החלפה.

דוגמה לחילופי עתיד עבור גופני

הדוגמאות הנפוצות ביותר לחילופי עתיד עבור פיזיות הן בתחום הנפט והגז. זה הגיוני, מכיוון שסוגי עסקאות אלו אינם נעשים על ידי סוחרים קטנים וספקולנטים. EFPs בדרך כלל ישתתפו בסוחרים גדולים ולא מסחריים גדולים. תאר לעצמך שמפיק נפט וגז יושב על מלאי של מיליון חביות מתוך הנחה שהמחירים הולכים וגדלים. בית זיקוק שחושש מהעלייה במחירים רוצה להבטיח בחביות נפט בעתיד, ולכן הם קונים 1, 000 חוזים המייצגים יחידת חוזה של 1, 000 חביות, כל אחד בסכום של מיליון חביות.

הזיקוק והיצרן מתחילים לדבר והם מבינים כי א) שניהם עומדים על מחיר הנפט ו-ב) הם יכולים להחליף עמדות כדי למלא את צרכיו של זה. הם מסכימים לתאריך ומועד אספקה ​​בעתיד בו היצרן מוסר את השמן הפיזי לבית הזיקוק - נעול את אספקת הזיקוק - ומקבל את העתיד בתמורה, ומאפשר ליצרן להמשיך בעמדה השורית במחירי הנפט. עסקה גדולה זו רשומה בבורסה, אך היא אינה משפיעה על מחיר הנפט מכיוון שלא נמסור מידע על מחירים. אז הזיקוק סגר עמדת עתיד והמפיק פתח אחת.

יתרונות של חילופי עתיד עבור גופני

השאלה המתבקשת היא מדוע לא סתם לבצע את העסקה דרך השוק? התשובה היא פשוט למען היעילות. עסקאות גדולות משפיעות על השוק בעת ביצוען. זו הסיבה שלעיתים סוחרים גדולים מפרקים עסקה לאורך זמן כדי להפחית את השפעת החלקה. ביצוע חילופי חוזים עתידיים מחוץ למנגנון תמחור השוק מאפשר לבצע עסקאות גדולות וקוזזות במחיר שנקבע. EFP משמש גם כאשר עומק השוק אינו מסוגל לקלוט את העסקה - למשל, עסקה הכוללת אלפי חוזים.