מהו שווי הוגן?
שווי הוגן הוא מונח עם כמה משמעויות בעולם הפיננסי.
בהשקעה, הכוונה למחיר המכירה של נכס עליו הוסכם קונה ומוכר מוכנים, בהנחה ששני הצדדים בקיאים ויכולים להיכנס לעסקה בחופשיות. לדוגמה, לניירות ערך יש שווי הוגן אשר נקבע על ידי שוק בו הם נסחרים.
בחשבונאות השווי ההוגן מייצג את הערך המשוער של נכסים והתחייבויות שונים שיש לרשום בספרי החברה.
שווי הוגן
היסודות של שווי הוגן
במובנו הכלכלי הרחב ביותר, שווי הוגן מייצג את המחיר הפוטנציאלי, או את הערך המוקצה, לספק או שירות, תוך התחשבות בתועלת, היצע וביקושו אליו, וכמות התחרות עבורו. למרות שהוא מביא לשוק פתוח, זה לא ממש כמו שווי שוק, שמתייחס פשוט למחיר של נכס בשוק (לא שווה מהותי).
שווי הוגן והשקעות
בעולם ההשקעות, דרך נפוצה לקבוע את השווי ההוגן של נייר ערך או נכס היא לרשום אותו בשוק הנסחר, כמו בורסה. אם מניות של חברת XYZ נסחרות בבורסה, יוצרי השוק מציעים מחיר והצעה של מחיר עבור אותם מניות על בסיס יומי. משקיע יכול למכור את המניה במחיר ההצעה ליצרן השוק ולרכוש את המניה מיצרן הסמן במחיר המבוקש. מכיוון שביקוש המשקיעים למניה קובע במידה רבה את מחירי ההצעה והבקשה, ההחלפה היא שיטה אמינה לקביעת השווי ההוגן של המניה.
השווי ההוגן של נגזר נקבע, בחלקו, על ידי שווי נכס בסיס. אם אתה קונה אופציה לרכישה של 50 במניות XYZ, אתה קונה את הזכות לרכוש 100 מניות של מניות XYZ במחיר של 50 דולר למניה לפרק זמן מסוים. אם מחיר השוק של המניה של XYZ עולה, גם שווי האופציה על המניה עולה.
בשוק החוזים העתידיים, שווי הוגן הוא מחיר שיווי המשקל עבור חוזה עתידי - כלומר הנקודה בה היצע הסחורה תואם את הביקוש. זה שווה למחיר הספוט לאחר התחשבות בריבית מורכבת (ודיבידנדים שאבדו מכיוון שהמשקיע הוא הבעלים של חוזה החוזים העתידיים ולא המניות הפיזיות) לאורך פרק זמן מסוים.
טעימות מפתח
- בהשקעה, שווי הוגן מתייחס למחיר המכירה של נכס עליו הוסכם קונה ומוכר מוכנים. בחשבונאות השווי ההוגן מייצג את השווי המשוער של נכסים והתחייבויות שונים שיש לרשום בדוח הכספי של החברה.
שווי הוגן ודוחות כספיים
מועצת החשבונאות הבינלאומית מגדירה שווי הוגן כמחיר שהתקבל למכירת נכס או ששולם להעברת התחייבות בעסקה מסודרת בין משתתפי השוק במועד מסוים, בדרך כלל לשימוש בדוחות כספיים לאורך זמן. השווי ההוגן של כל הנכסים וההתחייבויות של החברה חייב להיות רשום על הספרים בהערכה של סימן לשוק. העלות המקורית משמשת להערכת נכסים ברוב המקרים.
במקרים מסוימים יתכן וקשה לקבוע שווי הוגן לנכס אם אין בו שוק פעיל. לעתים קרובות זה נושא כאשר רואי החשבון מבצעים הערכת שווי של החברה. נניח, למשל, רואה חשבון אינו יכול לקבוע שווי הוגן עבור ציוד יוצא דופן. רואה החשבון רשאי להשתמש בתזרימי המזומנים המהוונים שנוצרו על ידי הנכס כדי לקבוע שווי הוגן. במקרה זה רואה החשבון משתמש בתפוקת המזומנים בכדי לרכוש את הציוד ואת תזרים המזומנים שנוצר על ידי שימוש בציוד לאורך אורך חייו השימושיים. שווי תזרימי המזומנים המהוונים הוא השווי ההוגן של הנכס.
שווי הוגן משמש גם באיחוד כאשר דוחות כספיים של חברה בת משולבים או מאוחדים עם דוחות של חברת אם. חברת האם קונה ריבית בחברה בת, והנכסים וההתחייבויות של החברה הבת מוצגים לפי שווי שוק הוגן לכל חשבון. כשמשולבים בין הרשומות החשבונאיות של שתי החברות, התוצאה היא דוח כספי מאוחד, המהווה קבוצה של דוחות כספיים המציגים חברת אם וחברה בת כאילו שני העסקים היו חברה אחת.
דוגמה לעולם האמיתי לשווי הוגן
השימוש בשווי הוגן בחשבונאות יכול להיות מסובך, והוא מצא את עצמו ככלי במקרים של הונאה ארגונית. אחד הידועים הידועים ביותר: אנרון קורפ בשנות התשעים, הנהלה בכירה בחברת הענק ומסחר באנרגיות הענק השתמשה בסוג של חשבונאות לשווי הוגן - מערכת עקרונות לקביעת שווי "השוק" של הנכסים שבהם יש שום סחר ומכאן שום שוק - לנפח את שווי חוזי אספקת האנרגיה שלה, וכך, את הכנסותיה. ברגע שפרקטיקה זו, יחד עם שיטות הנהלת חשבונות מפוקפקות אחרות, התבררה, החברה נפרמה במהירות והיא הגישה פרק 11 פשיטת רגל ביום 2 בדצמבר 2001.
