מהו חשבון פיננסי?
בתחום המקרו-כלכלי, חשבון פיננסי הוא מרכיב במאזן התשלומים של המדינה המכסה תביעות או התחייבויות לתושבי חוץ, בפרט ביחס לנכסים פיננסיים. רכיבי חשבונות פיננסיים כוללים השקעה ישירה, השקעות בתיקים ונכסי מילואים בחלוקה לפי מגזר.
כאשר נרשמים במאזן התשלומים במדינה, טענות תושבי חוץ המופעלות על הנכסים הכספיים של התושבים הינן התחייבויות, ואילו התביעות שהועלו כלפי תושבי חוץ על ידי תושבים הן נכסים.
חשבונות פיננסיים שהוסברו
החשבון הפיננסי הוא מנגנון מעקב אחר שינויים בבעלות על נכסים בינלאומיים, והוא מורכב משני חשבונות משנה. חשבון המשנה הראשון כולל בעלות מקומית בנכסים זרים, כגון פיקדונות בבנקים זרים וניירות ערך בחברות זרות. חשבון המשנה השני כולל בעלות זרה בנכסים מקומיים, כמו רכישת אגרות חוב ממשלתיות על ידי גופים זרים או הלוואות שניתנות לבנקים מקומיים על ידי מוסדות זרים.
אם הבעלות המקומית על חלק בנכסים זרים בחשבון הפיננסי עולה, היא מגדילה את החשבון הפיננסי הכולל. אם הבעלות הזרה בנכסים מקומיים גדלה, היא מקטינה את החשבון הכספי הכולל; החשבון הפיננסי הכולל גדל כאשר הבעלות הזרה בנכסים מקומיים פוחתת.
Takeaways מפתח
- חשבון פיננסי הוא מרכיב במאזן התשלומים במדינה המכסה תביעות או התחייבויות לתושבי חוץ, בפרט ביחס לנכסים פיננסיים. רכיבי חשבון פיננסי כוללים השקעה ישירה, השקעות בתיקים ונכסי מילואים בחלוקה לפי מגזר. החשבון הפיננסי כרוך נכסים פיננסיים כמו זהב, מטבע, נגזרים, זכויות משיכה מיוחדות, הון ואג"ח.
חשבונות הון לעומת חשבונות שוטפים
החשבון הפיננסי שונה מחשבון ההון בכך שחשבון ההון רושם העברות נכסי הון. לעסקאות בחשבון ההון אין השפעה על רמות הייצור של המדינה, על שיעור החיסכון או על ההכנסה הכוללת.
החשבון השוטף משקף את מאזן הסחר הנוכחי במדינה, בשילוב עם הכנסה נטו ותשלומים ישירים, ומודד יבוא ויצוא של סחורות ושירותים. בשילוב עם חשבונות הפיננסים וההון, שלושת החשבונות מהווים מאזן תשלומים של מדינה.
הקלטת עסקה
החשבון הפיננסי כולל נכסים פיננסיים כמו זהב, מטבע, נגזרים, זכויות משיכה מיוחדות, מניות ואגרות חוב. במהלך עסקה מורכבת הכוללת נכסי הון ותביעות פיננסיות, מדינה רשאית לרשום חלק מהעסקה בחשבון ההון שלה ואת החלק האחר בחשבון השוטף שלה.
בנוסף, מכיוון שהרשומות בחשבון הפיננסי הם רשומות נטו המקזזות זיכויים עם חיובים, יתכן שהן אינן מופיעות במאזן התשלומים במדינה, גם אם עסקאות מתרחשות בין תושבים לתושבי חוץ.
סיכונים ויתרונות של גישה מוגברת
הקלת הגישה לבירת מדינה נחשבת לחלק מתנועה רחבה יותר לקראת ליברליזציה כלכלית, וחשבון פיננסי ליברליסטי יותר פותח מדינה בפני שוקי ההון.
עם זאת, להפחתת המגבלות על החשבון הפיננסי יש סיכונים. ככל שמשכללת מדינה משולבת עם כלכלות אחרות ברחבי העולם, כך גדל הסיכוי כי צרות כלכליות בחו"ל ישפיעו על המצב המקומי. תוצאה פוטנציאלית זו נשקלת כנגד היתרונות הפוטנציאליים: עלויות מימון נמוכות יותר, גישה לשווקי הון גלובליים והגברת היעילות.
