מהו יחס הגידור?
יחס הגידור משווה את הערך של עמדה המוגנת באמצעות שימוש בגידור עם גודל העמדה עצמה. יחס גידור עשוי להיות גם השוואה בין שווי חוזים עתידיים שנרכשו או נמכרו לערך הסחורה במזומן המגודר.
חוזים עתידיים הם למעשה רכבי השקעה המאפשרים למשקיע לנעול מחיר לנכס פיזי בשלב מסוים בעתיד.
יחס הגידור הוא המיקום המגוד מחולק בסך הכל.
כיצד עובד גידור הגידור
תאר לעצמך שאתה מחזיק 10, 000 דולר בהון זר, החושף אותך לסיכון מטבע. אתה יכול להיכנס לגידור כדי להגן מפני הפסדים בעמדה זו, שניתן לבנות באמצעות מגוון של עמדות כדי לקחת עמדה מקזזת להשקעה במניות זרות.
סוגים של יחס גידור
יחס הגידור השונות המינימלי חשוב בעת הגידור צולב, שמטרתו למזער את השונות בערך העמדה. יחס הגידור המינימלי בין שונות, או יחס הגידור האופטימלי, הוא גורם חשוב בקביעת המספר האופטימלי של חוזי חוזים עתידיים לרכישה לצורך גידור משרה.
הוא מחושב כתוצר של מקדם המתאם בין השינויים במחירי הספוט והעתיד לבין היחס בין סטיית התקן של השינויים במחיר הספוט לסטיית התקן של מחיר החוזים העתידיים. לאחר חישוב יחס הגידור האופטימלי, מספר החוזים האופטימלי הדרוש לגידור עמדה מחושב על ידי חלוקת המוצר של יחס הגידור האופטימלי ויחידות המשרה המגודרות בגודל של חוזה עתיד אחד.
Takeaways מפתח
- יחס הגידור משווה את סכום הפוזיציה המגודרת לתנוחה כולה. יחס הגידור המינימלי מסייע בקביעת המספר האופטימלי של חוזי אופציות הדרושים לגידור משרה. יחס הגידור המינימלי לגיוון הוא חשוב בגידור בין-מטרתי, שמטרתו למזער את השונות בערך של מיקום.
דוגמה ליחס הגידור
נניח שחברת תעופה חוששת כי מחיר דלק הסילון יעלה לאחר ששוק הנפט הגולמי נסחר ברמות מדוכאות. חברת התעופה צופה לרכוש 15 מיליון גלון דלק סילוני במהלך השנה הבאה, ומבקשת לגדר את מחיר הרכישה שלה. נניח שהמתאם בין החוזים העתידיים על נפט גולמי למחיר הספוט של דלק סילוני הוא 0.95, המהווה דרגה גבוהה של מתאם.
עוד מניחים כי סטיית התקן של חוזים עתידיים על נפט גולמי ומחיר דלק סילוני ספוט הוא 6% ו -3% בהתאמה. לכן יחס הגידור המינימלי לגיוון הוא 0.475, או (0.95 * (3% / 6%)). חוזה החוזים העתידיים על נפט גולמי NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) כולל גודל חוזה של 1, 000 חביות או 42, 000 גלון. המספר האופטימלי של חוזים מחושב להיות 170 חוזים, או (0.475 * 15 מיליון) / 42, 000. לפיכך, חברת התעופה תרכוש 170 חוזים עתידיים על נפט גולמי NYMEX WTI.
