מהו טווח קבוע?
טווח קבוע מתאר רכב השקעה, בדרך כלל מכשיר חוב כלשהו, שיש לו תקופת השקעה קבועה. בהשקעה לזמן קצוב, המשקיע מתחלק בכספיו לפרק זמן מוגדר ונפרע את השקעתו העיקרית רק בסוף תקופת ההשקעה. במקרים מסוימים, למרות שמונח על ההשקעה טווח קבוע, יתכן שהמשקיע או המנפיק לא יצטרכו להתחייב אליו.
הבנת טווח קבוע
דוגמא נפוצה להשקעה לזמן קבוע היא פיקדון לטווח בו המשקיע מפקיד את כספיו במוסד פיננסי למשך פרק זמן מוגדר ואינו יכול למשוך את הכספים עד סוף תקופת הזמן, או לפחות לא בלי בפני עונש נסיגה מוקדם. המשקיע, לרוב, מחויב לטווח הקבוע של מכשיר פיננסי זה.
ברגע שהפקדה לטווח ארוך מגיעה או מתקרבת לפדיון, על המשקיע להודיע למוסד הפיננסי שלו או להשקיע את הכסף מחדש בהשקעה אחרת אחרת לטווח קבוע או להפקיד את התמורה במזומן בחשבונו. אם לא ניתנת למוסד הפיננסי כל סוג של התראה, התמורה מההפקדה לתקופת הבגרות מגלגלת את עצמה אוטומטית להפקדה לטווח אחר באותה תקופה קבועה כמו קודם. הריבית יכולה להיות נמוכה מהשיעור הקודם בהתחשב בכך שכל פיקדון חדש נקבע לפי השיעור הנוכחי. פיקדון לטווח הוא ההפך מפיקדון לביקוש, בו המשקיע חופשי למשוך את כספיו בכל עת. כמחיר לנוחות הגמילה בכל עת, פיקדונות הביקוש בדרך כלל משלמים ריביות נמוכות יותר מהפקדות לטווח.
Takeaways מפתח
- טווח קבוע מתייחס למכשיר פיננסי בו כספי המשקיע ננעלים לפרק זמן קבוע מראש. המשקיעים מחזירים את הקרן שלהם בסוף אותה תקופה. דוגמאות לתנאים קבועים כוללות פיקדונות לטווח אגרות החוב. תלוי בסוג המכשיר, יתכן ומשקיעים לא יוכלו למשוך את כספם. אולם בשני המקרים הם יכולים לעשות זאת רק לאחר תקופה מוגדרת.
תנאים קבועים ומכשירי חוב
תנאים קבועים חלים גם על מכשירי חוב כמו אגרות חוב ואגרות חוב. ניירות ערך אלו מונפקים לטווח קבוע העשוי להיות לטווח קצר, ביניים או ארוך טווח. הטווח הקבוע או הזמן לפדיון מצויין במדד איגרות חוב בעת ההנפקה. שלא כמו פיקדונות לטווח, ניתן למכור איגרות חוב לפני שהן מתבגרות. במילים אחרות, המשקיעים אינם מחויבים לטווח הקבוע של נייר הערך.
המנפיקים יכולים גם לפרוש איגרת חוב לפני שהיא מתבגרת אם לאג"ח יש אפשרות שיחה משובצת. מבטח הנאמנות מציין את המונח שניתן לתקן איגרת חוב לפני שמנפיק יממן אותו מחזיקי האג"ח. מנפיקי איגרות החוב הניתנות להחלפה אינם מחויבים לטווח הקבוע של האג"ח.
דוגמאות לתנאים קבועים
נניח שהונפקה של אגרות חוב עם 20 שנה לפדיון. משקיע יכול להחזיק את האג"ח במשך 20 שנה או יכול למכור את האג"ח לפני שתוקף כהונתו. איגרות החוב ימשיכו להיסחר בשווקים המשניים עד לבשלתה, ובשלב זה היא תפרוש.
נניח מקרה נוסף בו תקופת האג"ח קצובה היא 20 שנה ותקופת הגנת השיחה עשויה להיות שבע שנים. במילים אחרות, תקופת ההגנה על השיחה קבועה היא שבע שנים ומשקיעים מובטחים לתשלומי ריבית תקופתיים על האג"ח במשך שבע שנים. לאחר חלוף תקופת הגנת השיחה, המנפיק יכול לבחור לרכוש את האג"ח שלו מהשוק ללא קשר לטווח הקבוע הכולל של 20 שנה.
