מהו סחר זוגות?
סחר זוגות הוא אסטרטגיית מסחר הכרוכה בהתאמה של מיקום ארוך עם מיקום קצר בשתי מניות עם מתאם גבוה.
הבנת סחר זוגות
מסחר בזוגות הוצג לראשונה באמצע שנות השמונים על ידי קבוצת חוקרי אנליסטים טכניים ממורגן סטנלי. הרעיון משתמש בניתוח סטטיסטי וטכני כדי לחפש רווחים נייטרליים בשוק.
בוריטראז 'שוק-ניטרלי
אסטרטגיות ניטרליות בשוק הן היבט מרכזי בזוגות עסקאות סחר. אסטרטגיות ניטרליות בשוק כוללות עמדות ארוכות וקצרות בשני ניירות ערך שונים עם מתאם חיובי. שתי עמדות הקיזוז מהוות בסיס לאסטרטגיית גידור המבקשת ליהנות ממגמה חיובית או שלילית.
אסטרטגיית סחר זוגות
אסטרטגיית סחר זוגית מבוססת על המתאם ההיסטורי של שני ניירות ערך. ניירות הערך בסחר זוגות חייבים להיות בעלי מתאם חיובי גבוה, המהווה את המניע העיקרי לרווחי האסטרטגיה. אסטרטגיית סחר זוגית נפרסת בצורה הטובה ביותר כאשר סוחר מזהה אי התאמה. בהסתמך על התפיסה ההיסטורית ששני ניירות הערך ישמרו על מתאם מוגדר, ניתן לפרוס את סחר הזוגות כאשר מתאם זה מתערער.
כאשר זוגות מהסחר חורגים, משקיע היה מבקש לקחת דולר בהתאמה למצב הארוך בביטחון שאינו בעל ביצועים טובים ולמכור בקצרה את הערך שאינו מצטיין. אם ניירות הערך חוזרים למתאם ההיסטורי שלהם, נוצר רווח מהתכנסות המחירים.
יתרונות סחר בזוגות
כאשר סחר בזוגות מבצע כצפוי, המשקיע מרוויח וגם מפחית הפסדים פוטנציאליים שהיו יכולים להתרחש בתהליך. רווחים נוצרים כאשר האבטחה שלא מתפקדת מקבלת ערך, ומחיר האבטחה שעולה על ביצועים נמוכים. הרווח הנקי הוא הסכום שנצבר משני המשרות.
מגבלות עסקאות זוגות
ישנן מספר מגבלות למסחר בזוגות. האחת היא שסחר הזוגות מסתמך על מתאם סטטיסטי גבוה בין שני ניירות ערך. מרבית עסקאות הזוגות ידרשו מתאם של 0.80, וזה יכול להיות מאתגר לזהות. שנית, בעוד שמגמות היסטוריות יכולות להיות מדויקות, מחירי העבר לא תמיד מעידים על מגמות עתידיות. דרוש רק מתאם של 0.80 יכול גם להפחית את הסבירות לתוצאה הצפויה.
התכנסות מתאם
כדי להמחיש את הרווח הפוטנציאלי, יש לקחת בחשבון את המניות A ואת המניה B, שיש להם מתאם גבוה של 0.95. שתי המניות חורגות מהמתאם המגמה ההיסטורי שלהן בטווח הקצר עם מתאם של 0.50. סוחר הארביטראז נכנס לדולר ותואם את המיקום הארוך בביצועים מלאי A עם מיקום קצר יותר מביצועים מלאים ב. המניות מתכנסות וחוזרות למתאם 0.95 לאורך זמן. הסוחר מרוויח ממצב ארוך וממצב קצר סגור.
