מה בשווי?

בשיעור נקוב, המשמש בדרך כלל עם אגרות חוב, אך משמש גם עם התחייבות למניות או חובות מועדפים אחרים, מצביע על כך שהנייר ערך נסחר בערך הנקוב או בערך הנקוב. הערך הנקוב הוא ערך סטטי, שלא כמו שווי שוק, שיכול להשתנות מדי יום. הערך הנקוב נקבע עם הנפקת נייר הערך.

נשבר בשוויון

בשווי נקוב יכול להגדיר אם נייר ערך, כגון איגרות חוב, הונפק בערך הנקוב שלה או אם החברה המנפיקה קיבלה פחות או יותר מערך הנקוב של הנייר.

לאג"ח הנסחרת בשווי נקוב יש תשואה השווה לתלוש שלה. המשקיעים מצפים לתשואה השווה לקופון לסיכון ההלוואות למנפיק האג"ח. אגרות החוב מצוטנות ב 100 כאשר הן נסחרות בשיעור. בגלל שינוי בריבית, מכשירים פיננסיים כמעט ולא נסחרים במדויק. אגרות חוב לא צפויה לסחור בשווי שער כאשר הריבית היא מעל או מתחת לשיעור הקופון שלה.

כשחברה מנפיקה נייר ערך חדש, אם היא מקבלת את ערך הנקוב של הערך, אז אומרים שההנפקה תונפק בשיעור. אם המנפיק מקבל פחות מערך הנקוב של הנייר, הוא מונפק בהנחה; אם המנפיק מקבל יותר מערך הנקוב של הנייר, הוא מונפק בפרמיה. לשיעור הקופון לאגרות חוב או שיעור הדיבידנד של מניות מועדפות יש השפעה מהותית על השאלה אם הנפקות חדשות של ניירות ערך כאלה מונפקים בשיעור, בהנחה או בפרמיה.

דוגמא ל- At Par

אם חברה מנפיקה אג"ח עם קופון של 5%, אך התשואות הרווחות לאגרות חוב דומות הן 10%, אז המשקיעים משלמים פחות מהשיעור עבור האג"ח כדי לפצות אותם על הפרש השיעורים. המשקיעים מקבלים את הקופון אך משלמים פחות מערך הנקוב כדי לקבל את התשואה על אגרות החוב שלהם לפחות 10%.

אם התשואות הרווחות נמוכות יותר, נניח ב -3%, אז המשקיעים מוכנים לשלם יותר מהיקף עבור האג"ח. המשקיעים מקבלים את הקופון אך נאלצים לשלם עבורו בשל התשואות הנמוכות יותר. אם התשואות הרווחות לאגרות חוב דומות הן 5% והמנפיק משלם קופון של 5%, אז האג"ח מונפקת בשיעור; המנפיק מקבל את הערך הנקוב (הערך הנקוב) המוצהר על נייר הערך.

ערך נקוב למלאי משותף

ערך נקוב של מלאי נפוץ אינו מוזכר לעתים קרובות מכיוון שהוא ערך שרירותי לרוב למטרות משפטיות. אם מניה משותפת מונפקת בשיעור או לא, לא משפיעה על התשואה שלה למשקיעים כמו אג"ח ומניות מועדפות, והיא גם לא משקפת את התשואות השוררות.