מסחר במט"ח: מדריך למתחילים

תוכן העניינים

• מהו שוק המט"ח?
• היסטוריה קצרה של מט"ח
• שוק ספוט ושווקי הפורוורדים והעתידיים
• מט"ח לגידור
• פורקס להשערות
• מטבע כמעמד נכסים
• מדוע אנו יכולים לסחור במטבעות
• סיכוני סחר במט"ח
• יתרונות ואתגרים של מסחר במט"ח
• בשורה התחתונה

פורקס הוא סמל של מטבע זר וחליפין. מטבע חוץ הוא תהליך של שינוי מטבע אחד למטבע אחר מסיבות שונות ומגוונות, לרוב למסחר, למסחר או לתיירות. על פי דוח שנתי שנתי שנערך לאחרונה מהבנק להתנחלויות בינלאומיות (בנק עולמי לבנקים מרכזיים לאומיים), הממוצע היה יותר מ 5.1 טריליון דולר בהיקף המסחר במט"ח יומי.

Takeaways מפתח

• שוק המט"ח (המכונה גם מט"ח או מט"ח) הוא שוק עולמי להחלפת מטבעות לאומיים זה מול זה. בגלל טווח ההגעה ברחבי העולם של המסחר, המסחר והפיננסים, שוקי המט"ח נוטים להיות שוק הנכסים הגדול והנזיל ביותר בעולם העולם. מטבעות נסחרים זה בזה כזוגי שער. לדוגמא, EUR / USD. שוקי פורקס קיימים כשווקי ספוט (מזומנים) כמו גם שוקי נגזרים המציעים פורוורדים, חוזים עתידיים, אופציות ומחליפי מטבע. משתתפי השוק משתמשים בפורקס כדי להתגונן מפני סיכון מטבע וריבית בינלאומיים, כדי להעלות השערות בגיאו-פוליטי אירועים ולגוון תיקים, מכמה סיבות אחרות.

מהו שוק המט"ח?

שוק המט"ח הוא המקום בו נסחרים מטבעות. מטבעות חשובים לרוב האנשים ברחבי העולם, בין אם הם מבינים זאת ובין שלא, מכיוון שצריך להחליף מטבעות כדי לנהל סחר ועסקים זרים. אם אתה גר בארה"ב ורוצה לקנות גבינה מצרפת, אתה או החברה שתרכוש ממנה את הגבינה צריכים לשלם לצרפתים עבור הגבינה ביורו (יורו). המשמעות היא שהיבואן האמריקני יצטרך להחליף את השווי השווה של דולר אמריקני ליורו. כך גם בנסיעות. תייר צרפתי במצרים לא יכול לשלם ביורו כדי לראות את הפירמידות מכיוון שזה לא המטבע המקובל. כיוון שכך, התייר צריך להחליף את האירו למטבע המקומי, במקרה זה הלירה המצרית, לפי שער החליפין הנוכחי.

פן ייחודי אחד בשוק בינלאומי זה הוא שאין שוק מרכזי למט"ח. במקום זאת, סחר במטבעות מתנהל באופן אלקטרוני ללא מרשם (OTC), מה שאומר שכל העסקאות מתרחשות באמצעות רשתות מחשבים בין סוחרים ברחבי העולם, ולא בבורסה ריכוזית אחת. השוק פתוח 24 שעות ביממה, חמישה וחצי ימים בשבוע, ומטבעות נסחרים ברחבי העולם במרכזים הפיננסיים הגדולים של לונדון, ניו יורק, טוקיו, ציריך, פרנקפורט, הונג קונג, סינגפור, פריז וסידני - כמעט כמעט אזור זמן. המשמעות היא שכאשר מסתיים יום המסחר בארה"ב, שוק הפורקס מתחיל מחדש בטוקיו והונג קונג. מכיוון שכך, שוק הפורקס יכול להיות פעיל ביותר בכל שעות היממה, כאשר הצעות מחיר משתנות ללא הרף.

היסטוריה קצרה של מט"ח

בניגוד לשווקי מניות, שיכולים להתחקות אחר שורשיהם במאות שנים, שוק הפורקס כפי שאנו מבינים אותו כיום הוא שוק חדש באמת. כמובן שבמובן הבסיסי ביותר שלה - של אנשים שהמירו מטבע אחד למשנהו לטובת יתרון פיננסי - קיים פורקס מאז שהמדינות החלו לטבוע מטבעות. אבל שוקי הפורקס המודרניים הם המצאה מודרנית. לאחר ההסכם בברטון וודס ב -1971, הותר למטבעות מרכזיים נוספים לצוף בחופשיות זה מול זה. הערכים של מטבעות בודדים משתנים, מה שהוליד את הצורך בשירותי מט"ח ובמסחר.

בנקים מסחריים והשקעות עורכים את מרבית המסחר בשוקי הפורקס מטעם לקוחותיהם, אך יש גם הזדמנויות ספקולטיביות לסחור במטבע אחד מול אחר עבור משקיעים מקצועיים ואינדיבידואליים.

שוק ספוט ושווקי הפורוורדים והעתידיים

ישנן למעשה שלוש דרכים בהן מוסדות, חברות ואנשים פרטיים סוחרים בפורקס: שוק הספוט, שוק הפורוורדים ושוק החוזים העתידיים. המסחר בפורקס בשוק הספוט תמיד היה השוק הגדול ביותר מכיוון שהוא הנכס האמיתי ה"בסיס "שעליו מבוססים שוק הפורוורד והעתיד. בעבר, שוק החוזים העתידיים היה המקום הפופולרי ביותר לסוחרים מכיוון שהוא היה זמין למשקיעים בודדים במשך תקופה ארוכה יותר. עם זאת, עם כניסת המסחר האלקטרוני וסוכני פורקס רבים, שוק הספוט היה עד להתעצמות עצומה בפעילות וכעת הוא עולה על שוק החוזים העתידיים כשוק המסחר המועדף על משקיעים וספקולנטים בודדים. כאשר אנשים מתייחסים לשוק הפורקס, הם בדרך כלל מתייחסים לשוק הספוט. שוק הפורוולים והחוזים העתידיים נוטה להיות פופולרי יותר בקרב חברות שצריכות לגדר את סיכוני החוץ שלהן למועד מסוים בעתיד.

ליתר דיוק, שוק הספוטים הוא המקום בו מטבעות נקנים ונמכרים לפי המחיר הנוכחי. מחיר זה, שנקבע על ידי היצע וביקוש, משקף דברים רבים, כולל שיעורי ריבית שוטפים, ביצועים כלכליים, סנטימנט למצב פוליטי מתמשך (מקומי ובינלאומי), כמו גם תפיסת הביצועים העתידית של מטבע אחד מול אחר.. כאשר מסתיימת עסקה, זה ידוע כ"עסקת ספוט ". מדובר בעסקה דו צדדית שבאמצעותה צד אחד מוסר סכום מטבע מוסכם לצד המונה ומקבל סכום מוגדר של מטבע אחר לפי שער החליפין המוסכם. לאחר סגירת תפקיד ההתנחלות במזומן. למרות ששוק הספוט ידוע בדרך כלל כמי שעוסק בעסקאות בהווה (ולא בעתיד), עסקות אלו אכן לוקחות יומיים ליישוב.

בשונה משוק הספוט, פורוורד ושוק החוזים העתידיים אינם סוחרים במטבעות בפועל. במקום זאת הם עוסקים בחוזים המייצגים תביעות לסוג מטבע מסוים, מחיר ספציפי ליחידה ומועד עתידי להסדר.

בשוק הפורוורדים, חוזים נקנים ונמכרים ב- OTC בין שני צדדים, שקובעים את תנאי ההסכם ביניהם.

בשוק החוזים העתידיים חוזים על חוזים עתידיים נקנים ונמכרים על פי גודל סטנדרטי ותאריך הסדר בשוקי הסחורות הציבוריות, כמו בורסת השיקגו של שיקגו. בארצות הברית, התאחדות החוזים העתידיים הלאומית מסדירה את שוק החוזים העתידיים. לחוזים עתידיים יש פרטים ספציפיים, כולל מספר היחידות הנסחרות, מועדי אספקה ​​וסילוק, ותוספות מחיר מינימליות שלא ניתנות להתאמה אישית. ההחלפה פועלת כמקבילה לסוחר ומספקת אישור והסדר.

שני סוגים של חוזים הם מחייבים ובדרך כלל מחולקים במזומן בבורסה המדוברת עם תום התוקף, אם כי ניתן גם לקנות ולמכור חוזים לפני שתוקפם. שוק הפורוולים והחוזים העתידיים יכול להציע הגנה מפני סיכון בעת ​​סחר במטבעות. בדרך כלל, חברות בינלאומיות גדולות משתמשות בשווקים אלה כדי לגדר מפני תנודות שער החליפין העתידיות, אך ספקולנטים לוקחים חלק גם בשווקים אלה.

שים לב שלעתים קרובות תראה את המונחים: מט"ח, שוק מט"ח, שוק מט"ח ושוק מט"ח. מונחים אלה הם שם נרדף וכולם מתייחסים לשוק הפורקס.

מט"ח לגידור

חברות העושות עסקים במדינות זרות נמצאות בסיכון עקב תנודות בערכי המטבע כאשר הן קונות או מוכרות סחורות ושירותים מחוץ לשוק המקומי שלהן. שוקי מטבע החוץ מספקים דרך לגידור סיכון מטבע על ידי קביעת שער בו תושלם העסקה.

לשם כך, סוחר יכול לקנות או למכור מטבעות בשוק הפורוורד או להחליף מראש, אשר ננעל בשער חליפין. לדוגמה, תאר לעצמך שחברה מתכננת למכור אירופאי בלנדרים מתוצרת ארה"ב כאשר שער החליפין בין האירו לדולר (EUR / USD) הוא 1 עד 1 דולר לפי שוויון.

הבלנדר עולה 100 דולר לייצור, והחברה האמריקאית מתכננת למכור אותו ב -150 אירו - וזה תחרותי עם הבלנדרים האחרים שיוצרו באירופה. אם תוכנית זו תצליח, החברה תרוויח 50 $ ברווח מכיוון ששער החליפין EUR / USD שווה. לרוע המזל, הדולר מתחיל לעלות בערך מול האירו עד ששער החליפין EUR / USD הוא 0.80, מה שאומר שעכשיו עולה 0.80 דולר לרכישת 1.00 אירו.

הבעיה איתה מתמודדת החברה היא שלמרות שהיא עדיין עולה 100 $ להכנת הבלנדר, החברה יכולה למכור את המוצר רק במחיר תחרותי של 150 אירו, שכשמתורגמים חזרה לדולרים הוא רק $ 120 (150 X 0.80 = $ 120). דולר חזק יותר הביא לרווח קטן בהרבה מהצפוי.

חברת הבלנדר יכולה הייתה להפחית סיכון זה על ידי קיצור האירו וקניית הדולר כשהיו בשוויון. ככה, אם הדולר עלה בערכו, הרווחים מהסחר יקזזו את הרווח המופחת ממכירת בלנדים. אם הדולר ירד בערכו, שער החליפין החיובי יותר יגדיל את הרווח ממכירת בלנדרים, הקוזז את ההפסדים בסחר.

גידור מסוג זה יכול להיעשות בשוק החוזים העתידיים במטבע. היתרון עבור הסוחר הוא שחוזים עתידיים מתוקננים ומסולקים על ידי רשות מרכזית. עם זאת, חוזים עתידיים על מטבע עשויים להיות פחות נזילים משווקי הפורוורד, שהם מבוזרים וקיימים בתוך המערכת הבינבנקאית ברחבי העולם.

פורקס להשערות

גורמים כמו שיעורי ריבית, תזרימי סחר, תיירות, חוזק כלכלי וסיכון גיאו-פוליטי משפיעים על היצע וביקוש למטבעות, מה שיוצר תנודתיות יומית בשוקי המט"ח. קיימת הזדמנות להרוויח משינויים העשויים להגדיל או להפחית את ערך המטבע בהשוואה לאחר. תחזית שמטבע אחד יחלש היא זהה למעשה בהנחה שהמטבע האחר בצמד יתחזק מכיוון שמטבעות נסחרים כזוגות.

תאר לעצמך סוחר המצפה כי הריבית תעלה בארה"ב בהשוואה לאוסטרליה בעוד שער החליפין בין שני המטבעות (AUD / USD) הוא 0.71 (לוקח 0.71 דולר ארה"ב כדי לקנות $ 1.00 AUD). הסוחר מאמין כי ריביות גבוהות יותר בארצות הברית יגדילו את הביקוש לדולר, ולכן שער החליפין AUD / USD יפול מכיוון שהוא ידרוש פחות דולר חזק יותר לרכוש AUD.

נניח שהסוחר צודק ושיעורי הריבית עולים, מה שמוריד את שער החליפין AUD / USD ל 0.50. המשמעות היא שהיא דורשת $ 0.50 דולר לקנייה של $ 1.00 AUD. אם המשקיע היה מקצר את ה- AUD והיה ארוך בדולר, הוא או היא היו מרוויחים משינוי הערך.

מטבע כמעמד נכסים

ישנן שתי מאפיינים מובחנים למטבעות כסוג נכסים:

• אתה יכול להרוויח את הפרש הריבית בין שני מטבעות. אתה יכול להרוויח משינויים בשער החליפין.

משקיע יכול להרוויח מההפרש בין שתי ריביות בשתי כלכלות שונות על ידי רכישת המטבע בריבית הגבוהה יותר וקיצור המטבע בריבית הנמוכה יותר. לפני המשבר הפיננסי ב 2008, היה מקובל מאוד לקצר את הין היפני (JPY) ולקנות פאונד בריטי (GBP) מכיוון שהפרש הריבית היה גדול מאוד. לעיתים מכונה אסטרטגיה זו "סחר נשיאה".

מדוע אנו יכולים לסחור במטבעות

המסחר במטבע היה קשה מאוד עבור משקיעים בודדים לפני האינטרנט. מרבית סוחרי המטבעות היו תאגידים רב לאומיים גדולים, קרנות גידור או אנשים בעלי ערך נטו מכיוון שסחר במט"ח דרש הון רב. בעזרת האינטרנט צמח שוק קמעוני המיועד לסוחרים פרטיים, המספק גישה נוחה לשווקי מטבע החוץ, בין אם באמצעות הבנקים עצמם או על ידי מתווכים העוסקים בשוק משני. רוב המתווכים או הסוחרים המקוונים מציעים מנוף גבוה מאוד לסוחרים פרטיים שיכולים לשלוט בסחר גדול עם יתרת חשבונות קטנה.

מסחר במט"ח: מדריך למתחילים

סיכוני סחר במט"ח

מטבעות מסחר יכולים להיות מסוכנים ומורכבים. לשוק הבינבנקאי דרגות רגולציה שונות ומכשירי פורקס אינם סטנדרטיים. באזורים מסוימים בעולם המסחר בפורקס כמעט שאינו מפוקח לחלוטין.

השוק הבינבנקאי מורכב מבנקים הנסחרים זה עם זה ברחבי העולם. הבנקים עצמם צריכים לקבוע ולקבל סיכון ריבוני וסיכון אשראי והם הקימו תהליכים פנימיים כדי לשמור על עצמם כמה שיותר בטוחים. תקנות כאלו מוטלות בתעשייה להגנת כל בנק המשתתף.

מכיוון שהשוק מתבצע על ידי כל אחד מהבנקים המשתתפים המספקים הצעות והצעות מחיר עבור מטבע מסוים, מנגנון התמחור בשוק מבוסס על היצע וביקוש. מכיוון שיש תזרימי סחר כה גדולים בתוך המערכת, קשה לסוחרים סוררים להשפיע על מחיר מטבע. מערכת זו מסייעת ביצירת שקיפות בשוק למשקיעים עם גישה לעסקות בין בנקאיות.

מרבית הסוחרים הקמעונאים הקטנים סוחרים עם מתווכים / סוחרי פורקס קטנים יחסית וחסרי פיקוח למחצה, שיכולים (ולעתים לעשות) לצטט מחדש מחירים ואף לסחור נגד הלקוחות שלהם. תלוי במקום בו קיים הסוחר, ייתכן שיש תקנות ממשלתיות ותעשייתיות, אך אמצעי הגנה אלה אינם עקביים ברחבי העולם.

על מרבית המשקיעים הקמעונאיים להקדיש זמן לחקירת סוחר פורקס בכדי לברר האם הוא מוסדר בארה"ב או בבריטניה (לסוחרים בארה"ב ובבריטניה יש יותר פיקוח) או במדינה עם כללי פיקוח ופיקוח. כדאי גם לברר איזה סוג של הגנות בחשבון קיימות במקרה של משבר שוק, או אם סוחר הופך לחדלות פירעון.

יתרונות ואתגרים של מסחר במט"ח

מקצוען: שוקי הפורקס הם הגדולים ביותר מבחינת נפח המסחר היומי בעולם ולכן מציעים הכי הרבה נזילות, מה שמקל על כניסה ויציאה ממיקום בכל אחד מהמטבעות העיקריים תוך שבריר שנייה למשך זמן ממרח קטן במרבית תנאי השוק.

אתגר: בנקים, מתווכים וסוחרים בשווקי פורקס מאפשרים מינוף גבוה, מה שאומר שסוחרים יכולים לשלוט בעמדות גדולות עם מעט יחסית כסף משל עצמם. מינוף בטווח של 100: 1 הוא יחס גבוה אך לא נדיר בפורקס. סוחר צריך להבין את השימוש במינוף ואת הסיכונים שמינוף מכניס בחשבון. כמויות מינוף קיצוניות הביאו לסוחרים רבים להיות חדל פירעון באופן בלתי צפוי.

מקצוען: שוק הפורקס נסחר 24 שעות ביממה, חמישה ימים בשבוע - החל בכל יום באוסטרליה ומסתיים בניו יורק. המרכזים העיקריים הם סידני, הונג קונג, סינגפור, טוקיו, פרנקפורט, פריז, לונדון וניו יורק.

אתגר: מסחר במטבעות דורש באופן פרודוקטיבי הבנה של יסודות ומדדים כלכליים. סוחר מטבעות צריך לקבל הבנה של תמונה גדולה של כלכלות המדינות השונות וקשריהם ההדדיים בכדי להבין את היסודות המניעים את ערכי המטבע.

בשורה התחתונה

לסוחרים - במיוחד לאלה עם קרנות מוגבלות - מסחר יומי או סחר סווינג בסכומים קטנים קל יותר בשוק הפורקס מאשר בשווקים אחרים. לאלה עם אופקים ארוכי טווח וקרנות גדולות יותר, מסחר מבוסס יסודות ארוכי טווח או סחר נשיאה יכול להיות רווחי. התמקדות בהבנת היסודות המקרו-כלכליים המניעים את ערכי המטבע וניסיון בניתוח טכני עשוי לעזור לסוחרי פורקס חדשים להפוך לרווחיים יותר.