מהי משלוח קדימה?
מסירה קדימה היא השלב האחרון בחוזה קדימה כאשר צד אחד מספק את הנכס הבסיסי והצד השני משלם ונכס אחזקה בנכס. משלוח, מחיר וכל התנאים האחרים חייבים להיות רשומים ליצירת קשר קדימה מקורית בראשיתו.
Takeaways מפתח
- מסירה קדימה היא כאשר הנכס הבסיסי של פורוורד מועבר במועד המסירה. ניתן למסור קדימה או לסדר אותם במזומן. פורוורדים הם חוזה לרכישה או מכירה של נכס במחיר מוגדר במועד עתידי.
הבנת מסירה קדימה
חוזה קדימה הוא חוזה בין שני צדדים לקנות או למכור נכס במחיר מוגדר במועד עתידי. חוזים קדימה משמשים לגידור או להשערות. ניתן להתאים חוזה קדימה לכל נכס, לכל סכום ולכל מועד אספקה. הצדדים יכולים להתפשר במזומן, לשלם את הרווח / הפסד הנקי מהחוזה, או לספק את הבסיס.
כאשר החוזה מסתדר במסירת הנכס הבסיסי, אותו שלב סופי נקרא מסירה קדימה.
שוק חוזי הפורוורד הוא גדול, מכיוון שתאגידים רבים משתמשים בפורוורדים כדי לגדר סיכוני ריבית ותנודות מטבע. ניתן להעריך את גודל השוק בפועל רק מכיוון שקדימונים אינם נסחרים בבורסות והם בדרך כלל עסקאות פרטיות.
הבעיה העיקרית בשוק החוזה הפורוורדי היא סיכון צד שכנגד. צד אחד רשאי לא לעקוב אחר מחצית העסקה שלהם וזה יכול להוביל להפסדים לצד השני.
חוזים קדימה מול חוזים עתידיים
מכיוון שחוזים עתידיים הם סטנדרטיים ונסחרים בבורסות, הסיכון של הצד שכנגד מתמעט באמצעות מנגנון הסליקה של הבורסה. יתר על כן, ישנו שוק מסחר מוכן, אם הקונה או המוכר יחליטו לסגור את עמדתם לפני תפוגה. זה לא המקרה עם קדימה.
ויסות הדוק יותר של חוזים עתידיים מבטיח שוק הוגן, וסימן שוק יומיומי מגן על סוחרים מפני הפעלת הפסדים עצומים ולא ממומשים. דרישות השוליים מונעות זאת. שוב, לפורוורדים אין את זה.
חוזי קדימה נסחרים ללא מרשם עם פחות אמצעי הגנה.
הבדל חשוב נוסף הוא העלות המקדימה. הקונה של חוזה עתיד חייב לשמור על חלק מעלות החוזה בחשבון בכל עת, המכונה מרווח. הקונה של חוזה קדימה לא בהכרח צריך לשלם או להעמיד הון כלשהו מקדימה, אך הוא עדיין נעול במחיר אותו ישלמו (או בסכום הנכס שיחזיק להם) בהמשך.
בגלל הסיכון המוגבר של הצד שכנגד, יכול מוכר חוזה הפורוורד להיתקע עם כמות גדולה מהנכס הבסיסי במידה והקונה לא יצליח לעמוד בהתחייבויותיו. זו הסיבה שקדימה סוחרים בדרך כלל בין מוסדות עם אשראי סולידי ומי יכול להרשות לעצמם לעמוד בהתחייבויותיהם. מוסדות או אנשים עם אשראי לקוי או שנמצאים במצבים כלכליים ירודים יתקשו למצוא מוסדות לנהל איתם קדימה.
דוגמא למשלוח קדימה
מסירה עתידית היא כאשר הנכס הבסיסי מועבר לצד המקבל בתמורה לתשלום.
נניח מצב פשוט בו חברה א 'צריכה לקנות 15, 236 גרם זהב בשנה אחת מהיום. חוזה עתיד אינו כה ספציפי ורכישה של חוזים עתידיים רבים כל כך (שכל אחד מהם מייצג 100 אונקיות) עלולה להיות כרוכה בעלויות החלקה ועסקה. לכן חברה א 'בוחרת בפורוורד על פני שוק העתיד.
מחיר הזהב הנוכחי הוא 1, 500 דולר. חברה ב 'מסכימה למכור לחברה 15, 236 גרם זהב בשנה אחת, אך בעלות של 1, 575 דולר לאונקיה. שני הצדדים מסכימים על המחיר ותאריך המסירה. שער החזית, הגבוה מהשיעור הנוכחי, גורם למחירי עלות אחסון בזמן שהזהב מוחזק על ידי חברה B וגורמי סיכון.
בשנה אחת מחיר הזהב יכול להיות גבוה או נמוך מ- 1, 575 $, אך שתי הצדדים נכלאים בתעריף של 1, 575 $.
המסירה העתידית מתבצעת על ידי חברה ב 'המספקת לחברה A 15, 236 גרם זהב. בתמורה, חברת A מספקת לחברה B 23, 996, 700 דולר (15, 236 x 1, 575 $).
אם התעריף הנוכחי גבוה מ- 1, 575 $, חברה א 'תשמח שהם ננעלו בשיעור שעשו, בעוד שחברה ב' לא תהיה כל כך מאושרת.
אם התעריף הנוכחי נמוך מ- 1, 575 $, אז עדיף שתוכל לחברה A לא להתקשר בחוזה, אך חברה ב 'תשמח שהם עשו את העסקה.
עם זאת, בדרך כלל סוגים אלו של עסקאות לא נועדו לשער, אלא ננעלים בשיעור על נכס הנדרש בעתיד.
