מהי השערת פרקטלים של פרקטלים (FMH)?
השערת שווקים פרקטיים (FMH) היא תיאוריית השקעות אלטרנטיבית להשערת השוק היעילה והנפוצה. הוא מנתח את האקראיות היומיומית של השוק ואת הסערות שאיתן היו במהלך קריסות ומשברים.
Takeaways מפתח
- השערת שווקים פרקטיים מנתחת את האקראיות היומיומית של השוק - היעדר בוהק בהשערת השוק היעילה והשימוש נרחב. הוא בוחן אופקים של משקיעים, את תפקיד הנזילות והשפעת המידע דרך מחזור עסקי מלא. השוק נחשב יציב כאשר הוא מורכב ממשקיעים בעלי אופקי השקעה שונים בהינתן מידע זהה. קריסות ומשבר מתרחשים כאשר אסטרטגיות השקעה מתכנסות לאופקי זמן קצרים יותר.
הבנה השערת פרקטל שווקים (FMH)
המשבר הפיננסי ב 2008 הוביל משקיפים רבים להטיל ספק בתאוריות הכלכליות והשקפות השוק. EMH טוענת כי המשקיעים פועלים באופן רציונאלי והשווקים הם יעילים, כלומר המחירים צריכים תמיד לשקף את הערך האמיתי של הנכס. דרך חשיבה זו נחקרה שוב בעקבות המיתון הגדול.
תיאוריות אלטרנטיביות, כמו השערת שוק רועשת, השערת שוק אדפטיבית והשערת שוק פרקטלית (FMH), הבוחנות את התנהגות המשקיעים לאורך מחזור שוק, כולל בומים ופסלים, זכו לבולטות. נוסחה בשנת 1991 על ידי אדגר פיטרס, והוצגה השערת השבר הפרקטלית (FMH) כדרך ליצור בסיס לניתוח הטכני של התאמת התמחור של הנכסים תחת הנחת היסוד המרכזית שההיסטוריה חוזרת על עצמה.
חשוב
השערת פרקטל בשוק מבקשת להסביר את התנהגויות המשקיעים בכל תנאי השוק, דבר שהשערת השוק היעילה הפופולרית אינה מצליחה לעשות.
השערת השברים הפרקטליים (FMH) מכתיבה כי השווקים הפיננסיים, ובמיוחד שוק המניות, עוקבים אחר דפוס מחזורי וניתן לחזרה. דבר אחד המשותף עם EMH הוא ששתי התיאוריות מסתמכות במידה רבה על שכיחות המידע אצל המשקיעים. משם הם עולים בדרכים שונות.
על פי השערת השברים הפרקטליים (FMH), בתקופות כלכליות יציבות, מידע אינו מכתיב אופקי השקעה ומחירי שוק. ישנם מספרים רבים של משקיעים לטווח הארוך שמאזן בין מספר המשקיעים לטווח הקצר - מבטיחים שניתן יהיה לסחור בניירות ערך בקלות מבלי להשפיע באופן דרמטי על הערכות שווי.
זה משתנה בשווקים דובי. לפתע, כל המשקיעים נוטים לאופקים לטווח קצר, ומגיבים לתנועות מחירים ומידע. שינוי זה גורם לשווקים להיות פחות נזילים ויעילים יותר, מה שמביא להתרסקויות ומשברים.
שיטת השערת פרקטל (FMH)
במסגרת השערה של תורת הכאוס, השערת השברים הפרקטליים (FMH) מסבירה את השווקים באמצעות מושג הפרקטלים - צורות גיאומטריות מקוטעות הניתנות לפירוק לחלקים המשכפלים את צורת השלם.
ביחס לשווקים ניתן לראות שמחירי המניות נעים בפרקטלים. בשל מאפיין זה, ניתוח טכני אפשרי: באותו אופן בו דפוסי הפרקטלים חוזרים על עצמם לאורך כל מסגרות הזמן, נראה כי מחירי המניות נעים בשכפול דפוסים גיאומטריים לאורך זמן.
ניתוח מתמקד בתנועות המחירים של נכסים על סמך האמונה שההיסטוריה חוזרת על עצמה. בעקבות מסגרת זו, השערת השברים הפרקטליים (FMH) בוחנת את אופקי המשקיעים, את תפקיד הנזילות והשפעת המידע דרך מחזור עסקי מלא.
מגבלות של השערת השבר הפרקטי (FMH)
אולי הבעיה הבולטת ביותר עם כימות וניצול השערת השברים הפרקטליים (FMH) מחליט את משך הזמן שיש לחזור על התבנית ה"פרקטלית "בפרויקט מוביל בשוק. ניתן לחזור על דפוס על בסיס יומי, שבועי, חודשי או אפילו ארוך יותר.
לפיכך, קשה מאוד להקרין במדויק את פרק הזמן של חזרה, למרות שהיא ככל הנראה קשורה קשר הדוק לאופק ההשקעה. כמו כן ראוי לציין כי התבנית ככל הנראה לא תחזור באופן זהה.
