בשנות התשעים, הן Amazon.com (AMZN) והן eBay Inc (EBAY) הקלו על התרחבות תחום המסחר האלקטרוני העולמי. למרות שאמזון ואיביי הן שתיהן חברות סחר אלקטרוני רב-לאומיות, eBay היא אך ורק מקום לניהול עסקים, ואילו אמזון היא גם שוק וגם קמעונאי.
לשעבר רק חנות ספרים מקוונת, אמזון התרחבה לחנות-על שמכירה מדיה דיגיטלית כמו גם מוצרים פיזיים. מצד שני, eBay הפכה מכירה פומבית בשוק המקוון ממה שהיה סתם פריטי אספנות למגוון גדול יותר של מוצרים. בנוסף, באמצעות רכישתה של PayPal, eBay חוללה מהפכה בפרופיל התשלומים הדיגיטליים, וסיבבה את העסק בשנת 2014, ותמכה עוד יותר בצמיחה של פלטפורמות התשלומים למסחר אלקטרוני.
מחוונים של ביצועים מרכזיים
ההצלחה של אמזון או איביי מוערכת על ידי התבוננות במדדי הביצועים העיקריים של שתי החברות (KPI), שניתן לחלק אותם לארבע קטגוריות:
- מכירות ופדיון: לאיזו חברה יש קצב עלייה גבוה יותר? רווחיות: לאיזו חברה יש מרווח גבוה יותר? מדדי הערכה: איזו חברה שווה יותר? בסיס משתמשים פעיל: לאיזו חברה יש לקוחות רבים חדשים לעומת קיימים? דירוג מוכר: איזו חברה יותר מהימן?
מכירות ופדיון
נכון ליום 31 באוגוסט 2018 הכנסות אמזון נגררות למשך 12 חודשים של 208.13 מיליארד דולר - גידול של 30.8% לעומת 2017. לעומת זאת, הכנסות eBay הסתכמו ב -10.07 מיליארד דולר בלבד, עם עלייה של 6.6% משנת 2017. בשלושת האחרונים שנים, אמזון הציגה את eBay בצורה משמעותית בצמיחת הכנסות עם גידול ממוצע של הכנסות שנתי של 25.97% לעומת 2.86% עבור eBay.
רווחיות
כצפוי, גם לאמזון יש הכנסה נטו גבוהה יותר ב -300 מיליון דולר למשך 12 החודשים האחרונים לעומת 147 מיליון דולר עבור eBay. שתי החברות ראו כמה אתגרים בעלויות ישירות ועקיפות המשפיעות על הרווחיות הגולמית ועל מדדי מרווח התפעול. עד 31 באוגוסט 2018 מדווחת אמזון על ממוצע של 20 שנים ברווח הגולמי של 20% לעומת 74% ב- eBay. בינתיים, רמות המרווח התפעולי הממוצע לחמש שנים הן 1.74% ו -23.16% בהתאמה עבור אמזון ו- eBay. למרות ביצועי המרווח של eBay, אמזון עדיין הצליחה לעלות על eBay בצמיחה של הכנסות נטו עם קצב צמיחה של 12 חודשים לאחר מכן של 27.92% עבור אמזון לעומת גידול בהכנסה נטו ב- eBay.
מדדי הערכה
מדדי הערכה כמו יחס מחיר מכירות (P / S) ויחס מחיר לרווח (P / E) מראים בעצם איזו מניה של החברה הרוויחה ערך גדול יותר מהמשקיעים. בשנת 2018 יחס ה- P / S של אמזון עמד על 4.76, ואילו ה- eBay עמד על 3. 33. בשנת 2018, יחס ה- P / E של אמזון קדימה גבוה בהרבה מזה של eBay על 72.99 לעומת 12.72 עבור eBay. בין מניות FAANG (פייסבוק, אמזון, אפל, נטפליקס וגוגל). ה- P / E של אמזון הוא השני ל- Netflix עם P / E של 85.74. אמזון גם נופלת ברבעון העליון של קבוצה זו בעוד eBay נמצאת ברבעון התחתון עם ממוצע קבוצתי של 38.36. בהתבסס על הערכת P / E לפורום בלבד, אמזון היא ההשקעה המועדפת.
בסיס משתמשים פעיל
על פי נתוני סטטיסטה, אמזון הייתה שוק המסחר האלקטרוני הפופולרי ביותר החל מדצמבר 2017 עם 197 מיליון משתמשים בחודש. עם זאת eBay הייתה היריבה השלישית הכי קרובה של אמזון עם כ- 113 מיליון מבקרים חודשיים ייחודיים. אתרים אחרים של מתחרים עם תנועה גבוהה כוללים קרייגסליסט, אטסי, וולמארט ואוברסטוק.
דירוג מוכר
דירוג המוכרים הוא קונגלומרטציה של חוות דעת צרכניות על רווחיות המוכר, שירות לקוחות, תקשורת, קלות שימוש והמלצה באמצעות מדידה מובילה המדווחת על ידי Ecommercebytes Sellers Choice. נכון לשנת 2018, דוח EcommerceBytes Sellers Choice הראה לאמזון ו- eBay עם שני הדירוגים המובילים ב 6.23 ו 6.18 בהתאמה.
בשורה התחתונה
אמזון היא ללא ספק התאגיד הגדול יותר, המגמד את eBay במכירות והכנסות. לאמזון יש רווח קדימה גבוה משמעותית ומראה מקום גדול יותר לצמיחה. נכון לספטמבר 2018 נסחרת אמזון במחיר של 2, 002, 90 דולר לעומת 33.02 דולר עבור eBay. אמזון ביצעה השקעות כדי להפוך לשוק המסחר האלקטרוני והקמעונאי המוביל בעולם. הפוטנציאל הטמון בו הוא גדול בהרבה ממתחמי שוק המסחר האלקטרוני המתמחים האחרים כמו Etsy ו- Overstock. אמזון היא גם ההשקעה המובילה בהשוואה למניות FAANG, מה שמוסיף אמינות רבה יותר להזדמנות ההשקעה של אמזון בהתחשב במדדי הערכה של קבוצת FAANG.
