מה זה ניטרלי גמא
השגת מיקום ניטרלי גאמה היא שיטה לניהול סיכון במסחר באופציות על ידי הקמת תיק נכסים ששיעור הדלתא שלו הוא אפס. תיק נייטרמי גמא מגדר מפני רגישות למחיר זמן מסדר שני. גמא היא אחת מ"האופציות היוונים "יחד עם דלתא, רוהו, תטא, ווגה. אלה משמשים להערכת סוגים שונים של סיכון בתיקי אופציות. ניתן לנהל את רמת הסיכון של תיק אופציות באמצעות אסטרטגיות דלתא נייטרליות, תטא נייטרליות ונטראליות טבעיות, המשמשות לגידור מפני הסיכונים של רגישות למחירים, רגישות לזמן ותנודתיות משתמעת.
שוברים למטה ניטרלי גמא
ניתן ליצור תיק נייטרמי גמא על ידי נקיטת עמדות עם קיזוז דלתות. זה עוזר להפחית וריאציות כתוצאה משינוי במחירי השוק והתנאים. עם זאת, תיק נייטרלי גאמה עדיין נתון בסיכון. לדוגמא, אם ההנחות ששימשו להקמת התיק מתבררות כלא נכונות, עמדה שאמורה להיות ניטרלית עשויה להתברר כסיכון. יתר על כן, יש לאזן מחדש את העמדה ככל שהמחירים משתנים והזמן חולף.
ערך הגמא של עמדת אופציות מייצג למעשה את התנודתיות של אותה מיקום. לכן, הגיוני ליצור עמדה ניטראלית בגמא אם ברצונך להיחשף לכמה שפחות תנודתיות. ניתן להשתמש באסטרטגיות אופציות ניטרליות של גאמה כדי ליצור עמדות אבטחה חדשות או להתאמת אחת קיימת. המטרה היא להשתמש בשילוב של אפשרויות שמשאירות את ערך הגמא הכולל קרוב לאפס ככל האפשר. בערך הקרוב לאפס, ערך הדלתא לא אמור לזוז כאשר מחיר האבטחה הבסיסית נע.
איטום ברווחים הוא שימוש פופולרי עבור עמדות ניטראליות בגמא. אם יש לצפות לתקופה של תנודתיות גבוהה ומצב סחר באופציות הרוויח עד היום רווח טוב, במקום לנעול את הרווחים על ידי מכירת הפוזיציה, ובכך לא לקצור שום תגמולים נוספים, גידור נייטרלי דלתא נייטרלי יכול לאטום ביעילות את רווחים.
