הטמפרטורה, המשקעים והצרכים המשתנים של הלקוחות תורמים כולם להיצע ולביקוש לסחורות כמו חיטה, תירס או פולי סויה. כל השינויים הללו משפיעים מאוד על מחיר הסחורות, ושווקי התבואה חיוניים לניהול תנודות המחירים הללו ולמתן מחירי מדד עולמיים. המשך לקרוא כדי להתעמק וללמוד על שבעת המוצרים העיקריים של שוקי התבואה.
מהם חוזים עתידיים על דגנים?
מי שמחפש להשקיע בחוזים עתידיים צריך לדעת שהסיכון להפסד הוא משמעותי. השקעה מסוג זה אינה מתאימה לכולם. משקיע יכול להפסיד יותר ממה שהושקע במקור, ולכן יש להשתמש רק בהון סיכון. הון סיכון הוא סכום הכסף שאדם יכול להרשות לעצמו להשקיע, שאם אבוד לא ישפיע על אורח החיים של המשקיע.
חוזה עתידיים על תבואה הוא הסכם מחייב מבחינה חוקית למסירת תבואה בעתיד במחיר מוסכם. החוזים מתוקננים על ידי חילופי עתיד לגבי כמות, איכות, זמן ומקום המסירה. רק המחיר משתנה.
ישנם שני משתתפים עיקריים בשוק החוזים העתידיים: מגדרים וספקולנטים. המגדרים משתמשים בשווקים העתידיים לניהול סיכונים ועומדים בסיכונים מסוימים הקשורים למחיר או לזמינות הסחורה הבסיסית בפועל. מטרת עסקאות ועמדות עתידיות היא הפחתת הסיכונים הללו. ספקולנטים, לעומת זאת, בדרך כלל אינם משתמשים בסחורות בהן הם סוחרים; הם מקבלים ברצון את הסיכון הכרוך בהשקעה בחוזים עתידיים תמורת סיכוי לרווחים דרמטיים.
היתרונות של חוזים עתידיים
מכיוון שהם נסחרים במועצה המסחר בשיקאגו (CBOT), חוזי העתיד מציעים מנוף פיננסי, גמישות ויושרה פיננסית יותר מאשר סחר בסחורות עצמן.
מינוף פיננסי הוא היכולת לסחור ולנהל מוצר שווי שוק גבוה עם חלק מהערך הכולל. מסחר בחוזים עתידיים נעשה עם שולי ביצועים; לפיכך הוא דורש פחות הון משמעותי מהשוק הפיזי. מינוף מספק לספקולנטים השקעה גבוהה יותר בסיכון / תשואה גבוהה יותר.
לדוגמה, חוזה עתיד אחד על פולי סויה מייצג 5, 000 בושל של פולי סויה. לכן שווי הדולר של חוזה זה הוא פי 5, 000 מהמחיר לכל בושל. אם השוק נסחר במחיר של 5.70 $ לבושל, שווי החוזה הוא 28, 500 $ (5.70 $ x 5, 000 בושל). בהתבסס על כללי שולי החליפין, המרווח הדרוש לחוזה אחד של פולי סויה הוא 1, 013 $ בלבד. אז בסכום של 1, 013 דולר, משקיע יכול למנף פולי סויה בשווי 28, 500 דולר.
יתרונות חוזי גרגרים
מכיוון שדגן הוא מצרך מוחשי, בשוק התבואה יש מספר תכונות ייחודיות. ראשית, בהשוואה למתחמים אחרים כמו האנרגיות, לדגן יש שוליים נמוכים יותר, מה שמקל על ספקולנטים להשתתף. כמו כן, דגנים בדרך כלל אינם אחד החוזים הגדולים יותר (מבחינת סכום הדולר הכולל), המהווה את השוליים הנמוכים יותר.
היסודות בדגנים הם די פשוטים: כמו רוב הסחורות המוחשיות, היצע וביקוש יקבעו את המחיר. גורמי מזג האוויר ישפיעו גם הם.
מפרט חוזה
ישנם שבעה מוצרי דגנים שונים הנסחרים במועצה המסחר בשיקגו: תירס, שיבולת שועל, חיטה, פולי סויה, אורז, ארוחת סויה ושמן סויה.
מוצרי דגן דומים נסחרים בשווקי סחורות אחרים ברחבי העולם, כמו מיניאפוליס, וויניפג, הונג קונג, ברזיל והודו, כדי להזכיר כמה.
1. תירס: התירס משמש לא רק למאכל אדם אלא להאכלת בעלי חיים כמו בקר וחזירים. כמו כן, מחירי אנרגיה גבוהים יותר הובילו לשימוש בתירס לייצור אתנול.
חוזה התירס מיועד ל -5, 000 בושלים, או בערך 127 טונות. לדוגמה, כאשר התירס נסחר ב -2.50 $ לבושל, לחוזה שווי של 12, 500 דולר (5, 000 בושלים x 2.50 $ = 12, 500 דולר). סוחר שאורכו 2.50 $ ומוכר במחיר של 2.60 $ ירוויח 500 דולר (2.60 $ - 2.50 $ = 10 סנט, 10 סנט על 5, 000 = 500 דולר). לעומת זאת, סוחר שאורך $ 2.50 ומוכר במחיר של 2.40 $ יאבד 500 דולר. במילים אחרות, כל הפרש אגורה שווה לעלייה או ירידה של 50 $.
יחידת התמחור של התירס היא בדולרים ובסנט בגודל הסימון המינימלי של 0.0025 $ (רבע סנט), השווה ל- 12.50 $ לחוזה. למרות שהשוק אולי לא סוחר ביחידות קטנות יותר, הוא בהחלט יכול לסחור בסנטים מלאים בשווקים "מהירים".
החודשים הפעילים ביותר למסירת תירס הם מרץ, מאי, יולי, ספטמבר ודצמבר.
גבולות המיקום נקבעים על ידי הבורסה כדי להבטיח שווקים מסודרים. מגבלת עמדה היא המספר המרבי של חוזים שמשתתף בודד יכול להחזיק. לגדרים ולספסרים יש גבולות שונים. לתירס תנועת מחירים מקסימאלית.
באופן מסורתי, התירס יהיה בעל נפח רב יותר מכל שוק התבואה אחר. כמו כן, זה יהיה פחות נדיף מאשר שעועית וחיטה.
2. שיבולת שועל : שיבולת שועל משמשת לא רק להאכלת בעלי חיים ובני אדם, אלא משמשת גם לייצור מוצרים תעשייתיים רבים כמו ממסים ופלסטיקה.
חוזה שיבולת שועל, כמו תירס, חיטה ופולי סויה, מיועד למסירת 5, 000 בושלים. זה נע באותה תוספות של 50 $ לפרוטה כמו תירס. לדוגמה, אם סוחר הוא שיבולת שועל ארוכה במחיר של 1.40 $ ומוכר במחיר של 1.45 $, הוא או היא היו מרוויחים 5 סנט לכל בושל, או 250 $ לחוזה ($ 1.45 - $ 1.40 = 5 סנט, 5 סנט על 5, 000 = $ 250). שיבולת שועל גם נסחרת במרווחים של רבע סנט.
שיבולת שועל למסירה נסחרת במרץ, מאי, יולי, ספטמבר ודצמבר, כמו תירס. כמו תירס, גם לעתיד שיבולת שועל יש גבולות מיקום.
שיבולת שועל היא שוק קשה לסחור מכיוון שיש לו נפח יומיומי פחות מכל שוק אחר במתחם התבואה. כמו כן הטווח היומי שלו הוא די קטן.
3. חיטה: לא רק שחיטה משמשת למאכל בעלי חיים, אלא גם בייצור קמח עבור לחמים, פסטות ועוד.
חוזה חיטה מיועד למסירת 5, 000 בושל חיטה. החיטה נסחרת בדולרים ובסנט ובגודל קרציות של רבע סנט (0.0025 דולר), כמו רבים מהמוצרים האחרים הנסחרים ב- CBOT. תזוזת מחירים בתיקייה אחת תגרום לשינוי של 12.50 דולר בחוזה.
החודשים הפעילים ביותר למסירת חיטה, לפי נפח ועניין פתוח, הם מרץ, מאי, יולי, ספטמבר ודצמבר. גבולות המיקום חלים גם על חיטה.
לצד פולי סויה, חיטה היא שוק נדיף למדי עם טווחים יומיים גדולים. מכיוון שהוא נמצא בשימוש כה נרחב, יכולים להיות נדנדות יומיומיות ענקיות. למען האמת, אין זה נדיר שהחדשות החדשות יעבירו את מגבלת השוק מעלה או מטה במהירות.
4. פולי סויה : פולי סויה הם המוצר הפופולרי ביותר בזרעי השמן עם מגוון כמעט בלתי מוגבל של שימושים, החל ממזון למוצרים תעשייתיים.
חוזה שעועית הסויה, כמו חיטה, שיבולת שועל ותירס, נסחר גם בגודל של חוזה בושל 5, 000. הוא נסחר בדולר ובסנטים, כמו תירס וחיטה, אך הוא בדרך כלל הפכפך מכל החוזים. גודל הקרציות הוא רבע סנט (או 12.50 דולר).
החודשים הפעילים ביותר עבור פולי סויה הם ינואר, מרץ, מאי, יולי, אוגוסט, ספטמבר ונובמבר.
גבולות המיקום חלים גם כאן.
שעועית יש את המגוון הרחב ביותר מבין השווקים בחדר התבואה. כמו כן, בדרך כלל זה יהיה בין $ 3 ל- $ 3 יותר לכל בושל מאשר חיטה או תירס.
5. שמן סויה: מלבד היותו שמן המאכל הנפוץ ביותר בארצות הברית, לשמן הסויה יש שימושים בתעשיית הביו-דיזל שהופכים חשובים יותר ויותר.
חוזה שמן השעועית הוא 60, 000 פאונד, וזה שונה משאר חוזי התבואה. שמן שעועית נסחר גם הוא בסנט לכל פאונד. לדוגמא, נניח ששמן שעועית נסחר במחיר של 25 סנט לפאונד. זה נותן ערך כולל לחוזה של 15, 000 $ (0.25 x 60, 000 = 15, 000 $). נניח שאתה הולך הרבה על $ 0.2500 ומוכר ב 0.2650 $; משמעות הדבר שהרווחת $ 900 ($ 0.2650 - 25 סנט = רווח של 0.015 $, 0.015 $ x 60, 000 = 900 $). אם השוק היה יורד 0.015 $ ל.2350, היית מפסיד 900 דולר.
תנודת המחירים המינימלית לשמן שעועית היא 0.0001 דולר, או מאית האחוז, השווה ל -6 דולר לחוזה.
החודשים הפעילים ביותר למסירה הם ינואר, מרץ, מאי, יולי, אוגוסט, ספטמבר, אוקטובר ודצמבר.
מגבלות מיקום נאכפות גם בשוק זה.
6. Soymeal: Soymeal משמש במספר מוצרים, כולל מזון לתינוקות, בירה ואטריות. זהו החלבון הדומיננטי במזון לבעלי חיים.
חוזה הארוחות הוא ל 100 טונות קצרים, או 91 טון מטרי. Soymeal נסחר בדולרים ובסנטים. לדוגמא, שער הדולר של חוזה אחד של סויה, כאשר הוא נסחר במחיר של 165 דולר לטון, הוא 16, 500 דולר (165 x 100 טון = 16, 500 דולר).
גודל הקרצייה לסויה הוא 10 סנט, או 10 דולר לקרוס. לדוגמא, אם מחיר השוק הנוכחי עומד על 165.60 $ והשוק יעבור ל 166 $, זה ישווה למהלך של 400 $ לחוזה (166 $ - 165.60 $ = 40 סנט, 40 סנט x 100 = 400 $).
Soymeal מועבר בינואר, מרץ, מאי, יולי, אוגוסט, ספטמבר, אוקטובר ודצמבר.
לחוזי Soymeal יש גם גבולות עמדה.
7. אורז: לא רק שאורז משמש במזונות, אלא גם בדלקים, דשנים, חומרי אריזה וחטיפים. ליתר דיוק, חוזה זה עוסק באורז מחוספס ארוך.
חוזה האורז הוא 2, 000 מאות משקל (קילוואט). אורז נסחר גם בדולרים ובסנטים. לדוגמה, אם אורז נסחר ב -10 דולר לשקל"ט, שווי הדולר הכולל של החוזה יהיה 20, 000 דולר (10 x 2, 000 = 20, 000 $).
גודל הקרציות המינימלי לאורז הוא 0.005 $ (חצי סנט) למאה משקל, או 10 $ לחוזה. לדוגמה, אם השוק נסחר ב -10.05 $ / סמ"ק והוא עבר ל -9.95 $ / סמ"ק, הדבר מייצג שינוי של 200 דולר (10.05 - 9.95 = 10 סנט, 10 סנט על 2, 000 קילוואט = 200 דולר).
אורז מועבר בינואר, מרץ, מאי, יולי, ספטמבר ונובמבר. גבולות המיקום חלים גם על אורז.
שוק מרכזי
התפקיד העיקרי של כל שוק החוזים העתידיים על סחורות הוא לספק שוק ריכוזי למי שיש לו אינטרס לקנות או למכור סחורות פיזיות בזמן כלשהו בעתיד. ישנם הרבה גדרים בשווקי הדגנים בגלל היצרנים והצרכנים הרבים והשונים של מוצרים אלה. אלה כוללים, אך אינם מוגבלים, למחץ שעועית סויה, מעבדי מזון, יצרני זרעי תבואה ושמן, יצרני בעלי חיים, מעליות תבואה וסוחרים.
שימוש בחוזים עתידיים ובסיס לגידור
הנחת היסוד העיקרית עליה מסתמכים המגדרים היא שלמרות שהתנועה במחירי המזומנים ומחירי החוזים העתידיים עשויה להיות לא בדיוק זהה, היא יכולה להיות קרובה מספיק כדי שהגידורים יוכלו להפחית את הסיכון שלהם על ידי נקיטת עמדה הפוכה בשוקי העתיד. על ידי נקיטת עמדה הפוכה, רווחים בשוק אחד יכולים לקזז הפסדים בשוק אחר. באופן זה, מגדרים מסוגלים לקבוע רמות מחירים לעסקאות בשוק המזומנים אשר יתקיימו מספר חודשים בתווך.
לדוגמא, בואו נתייחס לחקלאי סויה. בעוד שיבול הסויה נמצא באדמה באביב, החקלאי מחפש למכור את היבול שלו באוקטובר לאחר הבציר. בלינגו בשוק, החקלאי הוא זמן רב במצב של מזומנים. החשש של החקלאי הוא שהמחירים יירדו לפני שהוא יוכל למכור את יבול הסויה שלו. על מנת לקזז הפסדים מירידת מחירים אפשרית, החקלאי ימכור מספר תואם של בושלים בשוק העתידיים כעת ויקנה אותם מאוחר יותר כאשר הגיע הזמן למכור את היבול בשוק המזומנים. כל הפסדים הנובעים מירידה במחיר שוק המזומנים ניתנים לקיזוז חלקית על ידי רווח מהקצר בשוק החוזים העתידיים. זה ידוע כגידור קצר.
מעבדי מזון, יבואני תבואה וקונים אחרים של מוצרי תבואה היו יוזמים גידור ארוך כדי להגן על עצמם מפני עליית מחירי התבואה. מכיוון שהם יקנו את המוצר, הם קצרים במצב של מזומנים. במילים אחרות, הם היו קונים חוזים עתידיים כדי להגן על עצמם מפני עליית מחירי המזומנים.
בדרך כלל יהיה הבדל קל בין מחירי המזומנים ומחירי העתיד. זה נובע ממשתנים כמו משא, טיפול, אחסון, הובלה ואיכות המוצר וכן מגורמי ההיצע והביקוש המקומיים. הפרש מחירים זה בין מזומנים ומחירי עתיד ידוע כבסיס. השיקול העיקרי למגדרים הנוגעים לבסיס הוא האם הוא יחזק או יחלש. התוצאה הסופית של גידור יכולה להיות תלויה בבסיס. מרבית המגדרים לוקחים בחשבון נתוני בסיס היסטוריים כמו גם את ציפיות השוק הנוכחיות.
בשורה התחתונה
באופן כללי, גידור באמצעות חוזים עתידיים יכול לסייע לקונה או למוכר העתידי של סחורה מכיוון שהוא יכול לסייע בהגנה עליהם מפני תנועות מחירים לרעה. גידור באמצעות חוזים עתידיים יכול לעזור לקבוע טווח מחירים משוער חודשים לפני הרכישה או המכירה הפיזית בפועל. זה אפשרי מכיוון ששווקי מזומנים וחוזים עתידיים נוטים לנוע במקביל, ורווחים בשוק אחד נוטים לקזז הפסדים בשוק אחר.
