המניה של קוואלקום בע"מ (QCOM) צנחה כמעט 9% עד כה בשנת 2018 - אך גרוע מכך, המניות נותרות מעל 15% מהשיא הגבוה בינואר. סוחרי אופציות מהמרים מניות של קוואלקום יירדו בכ- 16% באמצע אוקטובר ככל שהסיכויים יגדלו כי החברה לא מצליחה לסגור את העסקה שלה עבור NXP Semiconductors NV (NXPI), בעוד שהתחזית העסקית של החברה נראית עגומה.
החברה צפויה לדווח על תוצאות היום לאחר סיום המסחר. 25 ביולי הוא גם התאריך בו המשקיעים ילמדו את גורל הרכישה המוצעת של קוואלקום על 44 מיליארד דולר של NXP. אנליסטים מחפשים כי הרווחים של קוואלקום יירדו בכמעט 15%, בעוד שההכנסות צפויות לרדת ביותר מ- 2%.
הימור דובי
סוחרי אופציות מהמרים כי תפיסת העסקים של החברה לא רק מחמירה אלא שעסקת NXP תתפורר ולא תחסוך את קוואלקום. 50 הדולשים שפקיעו לפקיע את 20 באוקטובר צפו בפעילות גוברת והאינטרס הפתוח עולה לכ 18, 000 חוזים פתוחים. כאשר האופציות הנסחרות במחיר של 0.75 דולר לחוזה, קונה של המכירות היה צריך שהמניה תיפול בכ -16% ל -49.25 דולר כדי להתפרק אפילו מהמחיר הנוכחי של 58.50 $, אם האופציות מוחזקות עד תום.
הרווחים בירידה
אם הרגולטורים בסין לא יצליחו לאשר את הצעת הרכישה של קוואלקום ב- NXP, אז קוואלקום תישאר לבד. אנליסטים מחפשים כי הרווחים של קוואלקום יירדו ב -23% בשנת 2018 הכספית, לרמה של 3.29 דולר לעומת 4.28 דולר בשנת 2017. נראה כי תחזית העסק תשתפר בשנת 2019 כאשר אנליסטים רואים שהרווחים עולים ב -16% ל -3.81 דולר ועוד 9% בפיסקלים 2020. ל- 4.16 דולר למניה, אך עדיין לא מצליחים לחזור לרמות 2017. החברה דיברה לא פעם על רכישה חוזרת של מניות אם עסקת ה- NXP תיכשל ותעזור להגדיל את הרווחים למניה.
אין גדילה
תחזית ההכנסות של החברה עשויה לשקף טוב יותר את הדברים העגומים שעלולים להגיע לקוואלקום אם עסקת NXP תקרוס. עם הכנסות שנראו צונחות ביותר מ- 5.5% בשנת 2018. החדשות הרעות הן שהחברה צפויה לגדול הכנסות בכ -3% בלבד בשנת 2019 ולהישאר שטוחה בשנת 2020. ההכנסות ירדו בחדות עבור קוואלקום בשנים האחרונות.
ללא השלמת ה- NXP, נראה כי קוואלקום קשה יהיה למצוא צמיחה אורגנית כדי לדחוף את המניות במהלך השנים הקרובות. נראה כי סוחרים מהמרים שהשוק מתעצם על קוואלקום בחודשים הקרובים, מכיוון שהמציאות מתמחרת למניות.
