מה מוחזק לפדיון - ניירות ערך HTM
ניירות ערך מוחזקים לפדיון (HTM) נרכשים כדי להיות בבעלות עד לפדיון. הנהלת חברה עשויה להשקיע באג"ח שהם מתכננים להחזיק לפדיון. כתוצאה מכך ישנם טיפולים חשבונאיים שונים לניירות ערך מוחזקים לפדיון בהשוואה לניירות ערך אשר יש לחסל אותם בטווח הקצר.
ניירות ערך מוחזקים לפדיון מוסברים
ניירות ערך מוחזקים לפדיון הם אחת הקטגוריות המובילות בהן משתמשים חברות בכדי לסווג את השקעותיהם בניירות ערך חוב ו הון. הסיווגים כוללים:
- מוחזק לפדיון מוחזק למסחר זמין למכירה
הסיווגים שלעיל קיימים למטרות חשבונאיות שכן כל סוג של נייר ערך מטופל באופן שונה ביחס לשינויים בערך ההשקעה, כמו גם ברווחים והפסדים נלווים, בכספים של חברה.
Takeaways מפתח
- ניירות ערך מוחזקים לפדיון נרכשים כדי להיות בבעלות עד לפדיון. אג"ח משמשים בדרך כלל על ידי הנהלת החברות כניירות ערך מוחזקים לפדיון. ניירות ערך מוחזקים לפדיון מספקים למשקיעים זרם הכנסה עקבי אך אינם אידיאליים אם המשקיע עשוי להזדקק למזומן בטווח הקצר.
חשבונאות להשקעות מוחזקות לפדיון
אגרות חוב ורכבי חוב אחרים, כגון תעודות פיקדון (CDs), הן הצורה הנפוצה ביותר של השקעות מוחזקות לפדיון. להשקעות אלה נקבעו לוחות זמנים לקבוע או קבועים ותאריך פירעון קבוע. כמו כן, נכסים אלה נרכשים כדי להחזיק אותם עד שהם מתבגרים.
אבטחה מסוג זה מדווחת כנכס לא שוטף ויש להם עלות מופחתת בדוחות הכספיים של החברה והיא בדרך כלל בצורה של נייר ערך חוב עם מועד פירעון ספציפי. הפחתה היא פרקטיקה חשבונאית המתאימה את עלות הנכס באופן הדרגתי לאורך חייו. הכנסות ריבית שנצברו מופיעות בדוח רווח והפסד של החברה, אולם שינויים במחיר השוק של ההשקעה אינם משתנים בדוחות החשבונאיים של המשרד.
ניירות ערך מוחזקים לפדיון מדווחים רק כנכסים שוטפים אם יש להם מועד לפירעון של שנה ומטה. ניירות ערך עם פירעון מעל שנה מוצגים כנכסים לטווח הארוך ומופיעים במאזן בעלות מופחתת - כלומר עלות הרכישה הראשונית, בתוספת עלויות נוספות שנגרמו עד כה.
ההבדל בניירות ערך מוחזקים למסחר
כאמור, בניגוד לניירות ערך מוחזקים למסחר, שינויים במחירים זמניים עבור ניירות ערך מוחזקים לפדיון אינם מופיעים בדוחות החשבונאיים של החברות. מכיוון שלמניות, או למניות בחברה, אין תאריך פירעון, הם אינם זכאים כניירות ערך מוחזקים לפדיון. שניהם זמינים למכירה וגם ניירות ערך מוחזקים למסחר מופיעים כשווי הוגן בדוחות החשבונאיים.
יתרונות וחסרונות של ניירות ערך מוחזקים לפדיון
הערעור, או היעדרם, בניירות ערך מוחזקים לפדיון תלוי בכמה גורמים, כולל האם הרוכש יכול להרשות לעצמו להחזיק השקעה זו עד שהיא תגיע לפדיון או אם יתכן שיש צורך צפוי למכור או "מזומנים" לפני אותה תקופה..
למשקיע יש את החיזוי של תשואות רגילות מההשקעה המוחזקת לפדיון. הרווחים הרגילים הללו מאפשרים למחזיק לתכנן תוכניות לעתיד, בידיעה שהכנסה זו תמשיך בשיעור שנקבע והחזרת ההון הסופית עם פירעון.
מכיוון שהריבית שהתקבלה קבועה במועד הרכישה, המשקיע עשוי לחוות את הסיכון כי ריביות השוק יעלו. כאשר התעריפים עולים, המשקיע מרוויח פחות מאשר אם יש להם את הכספים שהושקעו בשיעור השוק הנוכחי והגבוה יותר.
לרוב, ניירות ערך HTM הם חובות ממשלתיים ארוכי טווח או בעלי דירוג אשראי גבוה. עם זאת, על המשקיעים להבין את הסיכון לחדלות פירעון אם החברה המחזיקה בבסיס החוב לטווח הארוך, מצהירה על פשיטת רגל.
מקצוענים
-
השקעות HTM מאפשרות תכנון עתידי תוך הבטחת תשואתן העיקרית לפדיון.
-
השקעות "בטוחות" נחשבות ללא סיכון מועט.
-
ריבית הרווחים נעולה ולא תשתנה.
חסרונות
-
ההחזר הקבוע נקבע מראש, ולכן אין שום תועלת משינוי חיובי בתנאי השוק.
-
יש לקחת בחשבון את הסיכון לחדלות פירעון, למרות שהוא קל.
-
ניירות ערך מוחזקים לפדיון אינם השקעות לטווח קצר אלא נועדו להיות מוחזקים לטווח ארוך.
דוגמה אמיתית לעולם לביטחון מוחזק לפדיון
השטר האוצר האמריקני בן 10 השנים מגובה על ידי ממשלת ארה"ב והיא אחת ההשקעות הבטוחות ביותר עבור המשקיעים. האג"ח ל -10 שנים משלמת שיעור תשואה קבוע. לדוגמא, החל מה -26 במרץ, 2019 האג"ח ל -10 שנים משלמת 2.40% ומגיעה לפדיון שונים.
נניח שאפל בע"מ (AAPL) רוצה להשקיע באג"ח של 10, 000 דולר ל -10 שנים ולהחזיק אותה לפדיון. אפל תקבל תשלום בכל שנה 2.40% ושווי הנקוב של האג"ח או 1, 000 דולר בעוד 10 שנים. לא משנה אם הריבית תעלה או יורדת במהלך 10 השנה הבאות, אפל תקבל 2.40% או 24 דולר בכל שנה הכנסות ריבית.
