מהו מדד בטא גבוה?
מדד בטא גבוה הוא סל מניות שמציג תנודתיות גבוהה יותר מאשר מדד שוק רחב כמו S&P 500. מדד בטא S&P 500 הוא הידוע ביותר במדדים אלה. זה עוקב אחר הביצועים של 100 S&P 500 חברות הרגישות ביותר לשינויים בתשואות השוק. בטא בהגדרה הוא כמות התנודתיות או הסיכון השיטתי, הנכס מציג לעומת השוק בכללותו. מלבד מדד כיפת הדגל הגדול, Standard and Poor's (S&P) מציעה וריאציות בטא גבוהות של שווקים קטנים, אמצע כובע ושווקים מתעוררים, כדי להזכיר כמה.
אינדקס בטא גבוה הוסבר
מרכיבי אינדקס בטא גבוהים מגלים רגישות רבה יותר מהשוק הרחב. הרגישות נמדדת על ידי בטא של מלאי בודד. בטא של אחד מציין שהנכס עובר בקנה אחד עם השוק. כל דבר פחות מאחד מייצג נכס פחות תנודתי מהשוק ויותר מ -1 מציע נכס תנודתי יותר. לדוגמא, בטא של 1.2 פירושו שהנכס הוא תנודתי יותר ב 20% מהשוק. לעומת זאת, בטא של 0.70 הוא תיאורטי 30% פחות תנודתי מהשוק. בטא נמדד כנגד מדד נרחב אחריו כמו S&P 500.
כדי לקבל חשיפה למדד בטא גבוה דורש רכב השקעה כמו קרן הנסחרת בבורסה (ETF). Invesco S&P 500 High Beta (SPHB) הוא הנכס הנסחר ביותר, העוקב אחר נכסים הפכפכים בשוק הרחב. מאז הקמתו, תעודת הסל ביצעה פחות מביצועים של מדד ה- S&P 500. למעשה, המדד רשם ירידות דו ספרתיות בשנת 2015, כשהפחדה מהאטה בסין ומיתון מרוויח הענישו את שוק המניות כולו. ההקצאה הגדולה ביותר בקרן מגיעה מהמגזר הפיננסי והתעשייתי עם אחזקות בודדות כמו Advanced Micro Devices (AMD) ו- Arconic (ARNC).
מגבלות של מדד בטא גבוה
בניגוד לאמונה הרווחת, בטא גבוהה או תנודתיות אינם בהכרח מביאים לתשואה גבוהה יותר. במשך שנים רבות, מדד S & P 500 של Beta הגבוה ביצע את הביצועים הבסיסיים שלו. זה התרחש בתקופה של שיפור בלתי מתפשר בשוק הרחב. במקום זאת, מחקרים מראים שמניות בתנודתיות נמוכה נוטות להשיג תשואות מותאמות סיכון גבוהות יותר ממניות תנודתיות גבוהה. הסיבה לכך שביטא נמוך נוטה לעלות על ביצועים ניתן לייחס לאילוצי השקעות בהטיות התנהגותיות, כמו היוריסטית הייצוגית וביטחון יתר. בנוסף, בחירת המגזרים וקריטריונים בסיסיים אחרים ממלאים תפקיד חשוב בתנודתיות וביצועים של מדד בטא גבוה.
